O Situational Awareness LP de Leopold Aschenbrenner atingiu US$ 13,7 bilhões em ativos sob gestão no 1T 2026, segundo uma análise de 26 de maio de 2026 publicada pelo BitcoinMiningStock.io. O fundo adicionou US$ 8,5 bilhões em opções de venda (puts) voltadas a ações de semicondutores, incluindo SMH, Nvidia e AMD, durante o trimestre. O pedido do 1T 2026 marcou a primeira vez que Aschenbrenner implantou um volume relevante de opções após cinco trimestres em que predominavam posições longas em ações. O fundo foi lançado em 2024, após a publicação por Aschenbrenner de um ensaio de 165 páginas defendendo que a construção de infraestrutura para inteligência artificial geral definiria as oportunidades de investimento do fim da década de 2020.
Situational Awareness LP cresceu de $255M para US$ 13,7 bilhões em seis trimestres
O Situational Awareness LP apareceu pela primeira vez em formulários 13F no fim de 2024, com $255M nas participações reportadas. O fundo ultrapassou $1B no 1T 2025 e $5B no 4T 2025. O 1T 2026 representou o maior aumento trimestral, mais do que dobrando o total de ativos reportados. A parcela do portfólio em ações longas e opções de compra (calls) permaneceu relativamente estável, passando de US$ 5,5 bilhões para US$ 5,2 bilhões entre o 4T 2025 e o 1T 2026. Todo o crescimento no valor nocional reportado do 13F veio do novo book de puts de US$ 8,5 bilhões em ações de semicondutores. Os cinco trimestres anteriores não mostraram exposição relevante a puts, exceto por uma put de $9M na Infosys no 4T 2025.
O portfólio do 1T 2026 adicionou US$ 8,5 bilhões em puts sobre ações de semicondutores
A maior posição reportada no 1T 2026 foi uma put de US$ 2,04 bilhões no VanEck Semiconductor ETF (SMH). Cinco das próximas seis maiores posições também eram puts: Nvidia (US$ 1,57 bilhão), Oracle, Broadcom, AMD e Micron. A put de US$ 1,57 bilhão na Nvidia representou uma posição totalmente nova em 8,99 milhões de ações, sem compensação por nenhuma posição longa. Oracle, Broadcom, AMD e ASML carregaram puts novas na faixa de aproximadamente US$ 0,5 bilhão até $1B cada. Micron e Taiwan Semiconductor trouxeram estruturas em três partes, com puts, calls e pequenas posições longas nas mesmas empresas. A Intel reverteu de uma posição $747M em call no 4T 2025 para uma put $159M mais uma posição longa residual de 202.000 ações no 1T 2026.
Onze nomes carregaram posições de put no formulário do 1T 2026. Em nove desses nomes, a exposição a puts superou qualquer posição longa compensatória em proporções que variaram de aproximadamente 18x até 3.150x. O 13F não divulga se as puts foram compradas ou vendidas, nem fornece preços de exercício ou datas de vencimento. As opções aparecem nos relatórios 13F pelo valor nocional das ações subjacentes, não pelo prêmio pago.
A maior posição altista permaneceu em Bloom Energy em $879M
A maior posição altista no 1T 2026 foi o estoque ordinário da Bloom Energy, avaliado em US$ 879 milhões, com CoreWeave e SanDisk na sequência. Empresas de mineração de bitcoin receberam os maiores aumentos percentuais em participações. As holdings da CleanSpark aumentaram sete vezes do 4T 2025 para o 1T 2026. As participações da Bitfarms aumentaram quase três vezes, enquanto as posições da Riot e da Bitdeer aproximadamente dobraram. Aumentos menores foram para nomes de maior capitalização que já carregavam prêmios de pivot para HPC, incluindo IREN e Applied Digital.
Três novas posições longas surgiram no 1T 2026: T1 Energy (US$ 44 milhões), SharonAI (US$ 18 milhões) e HIVE Digital (US$ 6 milhões). A T1 Energy atua como integradora de energia solar e baterias nos EUA. As três novas posições se alinharam com temas de data centers de IA e infraestrutura de energia.
Oito posições foram encerradas entre o 4T 2025 e o 1T 2026
Oito nomes deixaram o portfólio completamente entre o 4T 2025 e o 1T 2026, liberando aproximadamente US$ 1,1 bilhão em capital. A análise da fonte não apontou um padrão claro único entre as empresas que saíram.
Próximo 13F a ser enviado em meados de agosto de 2026
O 13F do 1T 2026 reflete posições em 31 de março de 2026. O próximo envio trimestral é devido em meados de agosto de 2026. Esse envio mostrará se o book de opções de venda se expandiu, se contraiu ou se houve rotação durante o 2T 2026.
FAQ
Qual foi a maior posição no portfólio do 1T 2026 do Situational Awareness LP?
A maior posição foi uma put de US$ 2,04 bilhões no VanEck Semiconductor ETF (SMH), de acordo com o 13F do 1T 2026 analisado pela BitcoinMiningStock.io em 26 de maio de 2026.
Qual ação de mineração de bitcoin Leopold Aschenbrenner mais aumentou no 1T 2026?
As holdings da CleanSpark aumentaram sete vezes entre o 4T 2025 e o 1T 2026, representando o maior aumento percentual entre as posições de mineração de bitcoin no portfólio.
Quando o Situational Awareness LP vai enviar seu próximo relatório trimestral de participações?
O próximo 13F cobrindo as posições do 2T 2026 é devido em meados de agosto de 2026, de acordo com a análise da fonte publicada em 26 de maio de 2026.
