Os projetos da Ledn podem fazer o mercado de empréstimos com garantia em Bitcoin chegar a US$ 1 trilhão

O cofundador da Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, projetou que o mercado de empréstimos lastreados em bitcoin poderia crescer para US$ 1 trilhão nos próximos cinco a 10 anos. Falando no BTC Prague na semana passada, ele argumentou que títulos com grau de investimento podem destravar investimentos institucionais, já que nenhum balanço individual seria capaz de fornecer a liquidez necessária para sustentar um mercado desse tipo. O setor de criptoempréstimos continua controverso após sofrer grandes reveses após as falências de 2022 de empresas como Celsius, BlockFi, Voyager Digital e Genesis.

Ledn responde por 30% do mercado global de empréstimos lastreados em bitcoin em 2025

A Ledn emitiu o primeiro empréstimo lastreado em bitcoin do Canadá em 2018. A empresa estima que agora responda por cerca de 30% do mercado global, tendo originado US$ 1,4 bilhão em empréstimos durante 2025.

Di Bartolomeo apontou hipotecas e empréstimos automotivos como um modelo, em que cerca de 60% a 70% das hipotecas e aproximadamente 25% dos empréstimos para carros são securitizados e vendidos como títulos. A tese da Ledn é que empacotar empréstimos lastreados em bitcoin em produtos semelhantes poderia permitir que credores acessassem o mercado de títulos de lastro de multi trilhões de dólares e atraíssem capital institucional para o setor.

Ledn emite o primeiro instrumento de dívida em bitcoin com classificação de grau de investimento da S&P

"Para conseguir um título que tenha relevância, você precisa de volume, precisa de pelo menos US$ 200 milhões, e precisa de uma classificação", disse Di Bartolomeo. Ele destacou o produto de título da própria Ledn, lançado recentemente, que usa Fidelity como custódia e Jefferies como bookrunner. De acordo com Di Bartolomeo, foi o primeiro instrumento de dívida em bitcoin classificado pela S&P Global, recebendo uma classificação de grau de investimento.

Uma classificação de grau de investimento é significativa porque muitas instituições, incluindo fundos de pensão e endowments, alocam capital especificamente em títulos de dívida com grau de investimento, potencialmente abrindo uma fonte diferente de financiamento do que fundos negociados em bolsa de bitcoin ou ofertas de ações preferenciais no estilo Strategy.

Investidores institucionais analisam título da Ledn durante correção em fevereiro

"Nós estávamos divulgando esse título em fevereiro, que foi durante a correção", Di Bartolomeo continuou. "A coisa realmente interessante foi que, nessas reuniões, muitos desses investidores que não tinham comprado um instrumento de bitcoin antes estavam preocupados com como o sistema funcionaria em uma baixa. E aqui eles estavam revisando o acordo durante uma baixa e vendo zero inadimplências de empréstimos no meio de uma queda do bitcoin. E isso fez com que eles se sentissem muito mais confortáveis com nossos processos."

O cofundador da Ledn disse que o título, no fim, acabou sendo três vezes maior do que a demanda inicial.

"Se fizermos isso da forma certa, acreditamos que temos uma grande oportunidade de abrir esse mercado, precificá-lo corretamente e usar esse benefício para basicamente oferecer taxas mais baratas em nossos empréstimos ao longo do tempo", disse.

Falências de 2022 remodelam o setor de criptoempréstimos

O setor de criptoempréstimos sofreu grandes reveses após um ano turbulento para serviços centralizados em 2022 — um período que viu a falência de empresas como Celsius, BlockFi, Voyager Digital e Genesis.

FAQ

O que Mauricio Di Bartolomeo projetou sobre o mercado de empréstimos lastreados em bitcoin?

O cofundador da Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, projetou que o mercado de empréstimos lastreados em bitcoin poderia crescer para US$ 1 trilhão nos próximos cinco a 10 anos, argumentando que títulos com grau de investimento podem destravar investimentos institucionais no setor.

Quanto do mercado global de empréstimos lastreados em bitcoin a Ledn responde?

A Ledn estima que agora responda por cerca de 30% do mercado global, tendo originado US$ 1,4 bilhão em empréstimos durante 2025. A empresa emitiu o primeiro empréstimo lastreado em bitcoin do Canadá em 2018.

O que foi significativo sobre o título da Ledn emitido recentemente?

De acordo com Di Bartolomeo, o título da Ledn foi o primeiro instrumento de dívida em bitcoin classificado pela S&P Global, recebendo uma classificação de grau de investimento. O título usa Fidelity como custódia e Jefferies como bookrunner, e acabou sendo três vezes maior do que a demanda inicial depois de ser divulgado durante fevereiro.