A empresa controladora da Kraken, Payward, está em negociações para adquirir uma participação de 15% no protocolo de empréstimos descentralizados Aave, oferecendo 35 mil tokens ether em troca de 250 mil tokens AAVE e participação acionária ordinária no Aave Group, em um acordo avaliado em aproximadamente US$ 71 milhões, segundo três fontes familiarizadas com o assunto que conversaram com a CoinDesk. A transação proposta implica uma avaliação de US$ 385 milhões para a Aave — valor que o fundador da Aave, Stani Kulechov, rejeitou publicamente como um grande desconto, apontando para a receita anualizada de US$ 134 milhões do protocolo, que flui inteiramente para o Aave DAO. As discussões de investimento relatadas ocorrem enquanto a Aave continua sua recuperação de um exploit em abril de 2026 ligado ao grupo Lazarus da Coreia do Norte, que deixou o protocolo com uma dívida incobrável estimada entre US$ 190 milhões e US$ 230 milhões e desencadeou saques de mais de US$ 8 bilhões por usuários, embora nem a Kraken nem a Aave tenham confirmado oficialmente se as negociações estão em andamento.
Kraken Propõe Participação de 15% na Aave por US$ 71 Milhões
A estrutura em discussão envolve a Payward transferindo 35 mil tokens ether para o Aave Group em troca de 250 mil tokens AAVE e uma participação acionária ordinária de 15%. Três fontes com conhecimento do assunto confirmaram as conversas à CoinDesk. Tanto a Kraken quanto a Aave se recusaram a verificar oficialmente se as negociações ativas estão em andamento. A Kraken também está explorando coinvestimento de parceiros adicionais para ajudar a financiar o acordo, de acordo com as fontes.
A estrutura de duas camadas — tokens de criptomoedas mais participação acionária — daria à Kraken tanto influência adjacente à governança quanto exposição financeira direta à receita da Aave. O protocolo atualmente gera US$ 134 milhões em receita anualizada, com os rendimentos fluindo inteiramente para o Aave DAO. Para a Payward, o acordo se encaixa em uma estratégia mais ampla de diversificação pré-IPO. Em abril, a empresa adquiriu a exchange de derivativos de criptomoedas Bitnomial por até US$ 550 milhões, garantindo licenças abrangentes da CFTC dos EUA que cobrem corretagem, compensação e operações de exchange. Um relatório de maio indicou que a Payward estava captando novo capital com uma avaliação de US$ 20 bilhões. As fontes descrevem o investimento na Aave como parte de uma construção deliberada da Payward Asset Management, um braço destinado a assumir um papel mais ativo em DeFi e oportunidades diversificadas de ativos digitais.
Kulechov Rejeita Avaliação de US$ 385 Milhões
Stani Kulechov, fundador da Aave, declarou publicamente no X que "NÃO TEM JEITO" de o protocolo aceitar uma venda com um desconto tão significativo. Ele apontou para a diferença entre o valor proposto de US$ 385 milhões e a capitalização de mercado totalmente diluída da AAVE. Kulechov destacou que a Aave gera US$ 134 milhões anualmente, com toda a receita canalizada para a governança descentralizada, em vez de um tesouro centralizado.
Kulechov esclareceu que a Aave Labs — a entidade comercial que apoia o protocolo — pode considerar vender partes de suas próprias participações em tokens AAVE para participantes interessados do mercado. Ele traçou uma distinção entre uma participação no Aave Group e a aquisição do próprio protocolo, e entre a venda de tokens de uma alocação existente versus a emissão de novas ações com avaliação descontada. Kulechov confirmou recentemente que a Aave Labs está desenvolvendo o Aavenomics 3.0, que introduziria um mecanismo automático de recompra de tokens para a AAVE.
Exploit da KelpDAO Deixou Aave com Dívida Incobrável de US$ 190 Milhões
Em abril de 2026, cibercriminosos ligados ao grupo Lazarus da Coreia do Norte exploraram a infraestrutura de ponte cross-chain da KelpDAO, cunhando aproximadamente US$ 292 milhões em tokens rsETH sem lastro. Esses tokens foram depositados como garantia na Aave, e ativos reais foram tomados emprestados contra eles. Quando a garantia se tornou inútil, o protocolo ficou com uma dívida incobrável estimada entre US$ 190 milhões e US$ 230 milhões. Os depositantes sacaram mais de US$ 8 bilhões do protocolo de empréstimos nas semanas seguintes.
Os próprios contratos inteligentes da Aave nunca foram comprometidos — a vulnerabilidade existia inteiramente na infraestrutura da KelpDAO. Desde a crise, a Aave implementou uma reforma abrangente de gestão de riscos e implantou a quarta iteração de seu protocolo. Kulechov avançou sua iniciativa "Aave Will Win" em abril de 2026, reestruturando a distribuição de receita para beneficiar mais diretamente o Aave DAO e os detentores de tokens.
Acordo Permanece Não Confirmado
Nem a Kraken nem a Aave confirmaram oficialmente se as negociações estão ativamente em andamento. O porta-voz da Kraken se recusou a comentar, e a Aave não respondeu aos pedidos de comentário antes da publicação. A diferença de avaliação entre os US$ 385 milhões propostos pela Kraken e a rejeição pública de Kulechov permanece sem resolução.
FAQ
O que a Kraken está propondo em seu investimento na Aave?
A Kraken estaria em negociações para adquirir uma participação de 15% na Aave, com a Payward transferindo 35 mil tokens ether em troca de 250 mil tokens AAVE e uma participação acionária ordinária de 15% no Aave Group. O acordo total é avaliado em aproximadamente US$ 71 milhões, com a Aave avaliada em US$ 385 milhões na transação.
Por que o fundador da Aave, Stani Kulechov, rejeitou a avaliação proposta do acordo?
Kulechov declarou publicamente no X que "NÃO TEM JEITO" de a Aave aceitar a avaliação de US$ 385 milhões, que ele descreveu como um grande desconto. Ele apontou para a receita anualizada de US$ 134 milhões da Aave, que flui diretamente para o Aave DAO, como evidência de que a avaliação proposta fica aquém dos fundamentos do protocolo.
Que incidente de segurança afetou a Aave em abril de 2026?
Em abril de 2026, atacantes ligados ao grupo Lazarus da Coreia do Norte exploraram a ponte cross-chain da KelpDAO para criar aproximadamente US$ 292 milhões em tokens rsETH fraudulentos, que foram usados como garantia na Aave para tomar emprestados ativos reais. Os próprios contratos inteligentes da Aave não foram comprometidos, mas o protocolo ficou com uma dívida incobrável estimada entre US$ 190 milhões e US$ 230 milhões e viu mais de US$ 8 bilhões em saques de usuários.
