Chefes de centros de pesquisa de valores mobiliários sul-coreanos pesquisados em 6 de julho consideram a recente correção das ações de semicondutores como um ajuste de velocidade de curto prazo, e não uma desaceleração fundamental, de acordo com uma pesquisa do Financial News. A pesquisa, que ouviu líderes das principais corretoras domésticas, encontrou consenso unânime de que as condições do mercado de memória e a demanda por IA permanecem robustas apesar da volatilidade de curto prazo. Kim Dong-won, chefe de pesquisa da KB Securities, atribuiu a queda ao superaquecimento de curto prazo e ao rebalanceamento de portfólio, em vez de fundamentos em deterioração, afirmando que o ajuste reflete uma normalização após os ganhos do primeiro semestre. A avaliação ocorre em meio a preocupações mais amplas do mercado sobre a sustentabilidade dos investimentos em infraestrutura de IA e as avaliações do setor de semicondutores.
Analistas Veem Correção de Semicondutores como Ajuste de Velocidade
Nenhuma das corretoras pesquisadas interpretou a recente correção de semicondutores como uma desaceleração de longo prazo do setor. Kim Dong-won, da KB Securities, afirmou: "A recente correção de semicondutores é mais sobre o fardo do superaquecimento de curto prazo e a normalização dos pesos das ações líderes do primeiro semestre do que danos fundamentais. Damos mais peso à possibilidade de uma recuperação após o ajuste de velocidade do que a uma reversão de tendência de longo prazo."
Yang Ji-hwan, chefe de pesquisa da Daishin Securities, descartou as preocupações com a desaceleração dos investimentos em IA, dizendo: "As preocupações com o rali do CAPEX de IA são uma questão recorrente dos últimos três anos. A expansão competitiva dos investimentos para maximizar o desempenho dos modelos de IA continuará, e os contratos de fornecimento de longo prazo de HBM também se expandirão." Lee Jin-woo, da Meritz Securities, projetou que "a oferta e demanda de memória se tornarão ainda mais restritivas em 2027."
Infraestrutura de IA Continua como Principal Escolha para o Segundo Semestre
A maioria das corretoras nomeou semicondutores como o setor prioritário para o segundo semestre, juntamente com indústrias relacionadas à infraestrutura de IA, incluindo hardware de TI, equipamentos de energia e cabos. As empresas esperam que o investimento em IA se espalhe para data centers, instalações de energia e componentes de servidores, estendendo os benefícios em toda a cadeia de valor da IA centrada em semicondutores.
Além dos semicondutores, os analistas destacaram os setores de construção naval, finanças, valores mobiliários e varejo. A construção naval continua a ver carteira de pedidos e melhora nos lucros, enquanto finanças e valores mobiliários devem se beneficiar da revitalização do mercado de capitais. As escolhas do setor de varejo refletem efeitos riqueza decorrentes do aumento dos preços dos ativos e das expectativas de recuperação do consumo.
Yoon Seok-mo, da Samsung Securities, listou TI, valores mobiliários e lojas de departamento entre os setores preferidos para o segundo semestre. Alguns analistas sugeriram rotação para setores anteriormente com desempenho inferior, como internet, farmacêuticas, biotecnologia e ações de demanda doméstica. A NH Investment Securities dividiu os investimentos do segundo semestre em beneficiários da infraestrutura de IA (semicondutores, equipamentos de energia, baterias secundárias) e beneficiários de políticas/consumo (lojas de departamento, hotéis, valores mobiliários, holdings, farmacêuticas/biotecnologia).
KOSDAQ Verá Diferenciação Impulsionada por Políticas
Espera-se que o mercado KOSDAQ veja uma diferenciação ação por ação intensificada juntamente com o impulso das políticas. Os analistas projetam que, embora o aperto dos requisitos de exclusão de listagem e as políticas de expansão de capital de risco possam melhorar o sentimento do investidor, as empresas sem suporte de lucros serão naturalmente filtradas em um processo de "separar o joio do trigo".
Yoon Chang-yong, da Shinhan Investment Securities, afirmou: "O KOSDAQ pode ver força de curto prazo com as expectativas de políticas e os benefícios da expansão dos investimentos domésticos em semicondutores, mas a partir da temporada de resultados, a separação do joio do trigo prosseguirá centrada em ações temáticas de materiais/peças/equipamentos."
Cho Soo-hong, da NH Investment Securities, disse: "O aperto dos requisitos de exclusão de listagem, a introdução do sistema de níveis e a 2ª venda do Fundo Nacional de Crescimento serão catalisadores-chave para o mercado KOSDAQ. Há a possibilidade de uma saída acelerada de empresas insolventes e entrada expandida de fundos institucionais centrada em empresas de qualidade." Park Yeon-joo, da Mirae Asset Securities, aconselhou: "É desejável abordar centrada em pequenas e médias empresas com benefícios de investimento em infraestrutura de IA e competitividade global."
FAQ
P: O que os analistas de valores mobiliários sul-coreanos disseram sobre a recente correção das ações de semicondutores em 6 de julho?
R: Chefes de centros de pesquisa de valores mobiliários sul-coreanos pesquisados pelo Financial News consideraram unanimemente a correção como um ajuste de velocidade de curto prazo, e não uma desaceleração fundamental. Kim Dong-won, da KB Securities, atribuiu isso ao superaquecimento de curto prazo e à normalização do portfólio, e não a fundamentos em deterioração.
P: Quais setores os analistas sul-coreanos preferem para o segundo semestre?
R: A maioria das empresas nomeou semicondutores como a principal prioridade, juntamente com setores relacionados à infraestrutura de IA, incluindo hardware de TI, equipamentos de energia e cabos. Setores preferenciais adicionais incluem construção naval, finanças, valores mobiliários e varejo, com alguns analistas sugerindo rotação para internet, farmacêuticas e ações de demanda doméstica.
P: Como os analistas esperam que o mercado KOSDAQ se comporte no segundo semestre?
R: Os analistas projetam que o impulso das políticas melhorará o sentimento, mas as empresas sem suporte de lucros serão filtradas em um processo de "separar o joio do trigo". Yoon Chang-yong, da Shinhan Investment Securities, espera força de curto prazo seguida de diferenciação durante a temporada de resultados, enquanto Cho Soo-hong, da NH Investment Securities, citou o aperto dos requisitos de exclusão de listagem e a 2ª venda do Fundo Nacional de Crescimento como catalisadores-chave.
