iM Securities eleva preço-alvo das ações da LG Innotek para 1,1 milhão de wons, com base em crescimento sólido

A iM Securities elevou em 6 de julho seu preço-alvo para as ações da LG Innotek de 1 milhão de won para 1,1 milhão de won, um aumento de 10%, mantendo a classificação de 'Compra', apesar das preocupações com possíveis aumentos de preço do iPhone. O analista Park Jeong-ha afirmou que os fundamentos da empresa permanecem sólidos, com o lucro operacional projetado para crescer a uma taxa média anual de 43%, de 665 bilhões de won em 2025 para 1,97 trilhão de won em 2028, impulsionado por revisões para cima de 4,5% a 22% nas estimativas de lucro de 2026 a 2028. As ações da LG Innotek fecharam a 872.000 won na sessão anterior, queda de 51% em relação ao pico, o que o analista vê como uma oportunidade de compra em novas correções, dado o forte crescimento esperado em substratos de pacotes e soluções ópticas.

iM Securities eleva projeções de lucro da LG Innotek para 2026–2028

Park Jeong-ha, da iM Securities, revisou para cima as estimativas de lucro operacional da LG Innotek em 4,5% a 22% para os anos de 2026 a 2028. O aumento do preço-alvo para 1,1 milhão de won reflete melhores perspectivas de lucro nos segmentos de soluções ópticas e soluções de pacotes. O analista observou que a queda de 51% das ações em relação ao pico já precificou grande parte das expectativas de crescimento relacionadas a substratos de pacotes, tornando os níveis atuais atrativos para acumulação.

Analista espera impacto limitado do aumento de preço do iPhone nos embarques

Park Jeong-ha avaliou que qualquer aumento de preço do iPhone seria limitado em magnitude, já que o iPhone representa aproximadamente metade da receita da Apple e a empresa dificilmente elevará os preços a um ponto que prejudique os volumes de embarque. Verificações na cadeia de suprimentos realizadas pela iM Securities não encontraram alterações nos planos de produção de iPhone para o segundo semestre, e as previsões de embarque até 2028 permanecem em níveis estáveis. O analista concluiu que as preocupações com a precificação do iPhone dificilmente afetarão significativamente a trajetória de receita da LG Innotek.

Margem operacional de soluções ópticas da LG Innotek deve melhorar até 2027

Espera-se que o negócio de soluções ópticas veja melhorias de rentabilidade à medida que novos iPhones incorporem tecnologia de abertura variável, o que aumenta a complexidade do processo de montagem e expande o valor agregado da LG Innotek, segundo Park Jeong-ha. O analista projeta que a margem operacional de soluções ópticas atingirá o fundo em 2,6% em 2025, depois se recuperará para 4,4% em 2026 e 4,5% em 2027. A expansão da margem reflete maiores requisitos técnicos e poder de precificação em módulos de câmera de próxima geração.

Negócio de soluções de pacotes deve expandir para 39% do lucro operacional até 2028

Park Jeong-ha identificou as soluções de pacotes como um motor de crescimento central, citando o aperto nas condições de oferta de substratos FC-BGA em meio à crescente demanda por circuitos integrados heterogêneos de grande área usados em aceleradores de IA, CPUs e switches para data centers de IA. O analista projeta que a participação das soluções de pacotes no lucro operacional da LG Innotek aumentará de 19% em 2025 para 39% até 2028, impulsionada pela expansão contínua da infraestrutura de IA.

Previsão de lucro do 2º trimestre supera consenso de mercado em 26%

Park Jeong-ha estima a receita do segundo trimestre da LG Innotek em 5 trilhões de won e o lucro operacional em 200,8 bilhões de won, 38% acima da estimativa anterior do analista e 26% acima do consenso de mercado. O analista atribuiu a revisão para cima a uma taxa de câmbio mais forte do que o esperado e à demanda sólida por iPhone. Park afirmou que o anúncio de lucros do 2º trimestre provavelmente desencadeará novas revisões para cima nas previsões de lucro do segundo semestre de 2026 e do período pós-2027.

FAQ

O que a iM Securities fez em 6 de julho em relação às ações da LG Innotek?
A iM Securities elevou em 6 de julho seu preço-alvo para as ações da LG Innotek de 1 milhão de won para 1,1 milhão de won, um aumento de 10%, e manteve a classificação 'Compra'. O analista Park Jeong-ha citou fundamentos sólidos e revisões de lucro para cima de 4,5% a 22% para 2026–2028, projetando crescimento do lucro operacional de 665 bilhões de won em 2025 para 1,97 trilhão de won em 2028.

Por que o analista espera que o negócio de soluções de pacotes da LG Innotek cresça?
Park Jeong-ha afirmou que a demanda por substratos FC-BGA está se apertando devido ao aumento do uso de CIs heterogêneos de grande área em aceleradores de IA, CPUs e switches para data centers de IA. O analista prevê que a participação das soluções de pacotes no lucro operacional subirá de 19% em 2025 para 39% até 2028.

Como a previsão de lucro do 2º trimestre da iM Securities para a LG Innotek se compara às expectativas do mercado?
Park Jeong-ha estima receita do 2º trimestre em 5 trilhões de won e lucro operacional em 200,8 bilhões de won, o que é 38% acima da estimativa anterior do analista e 26% acima do consenso de mercado. A revisão para cima reflete uma taxa de câmbio mais forte e demanda sólida por iPhone.