Hyundai Rotem: preço-alvo das ações reduzido para 250.000 won pela Samsung Securities

A Samsung Securities reduziu seu preço-alvo das ações da Hyundai Rotem de 306.000 won para 250.000 won no dia 27, citando o impacto da queda nas avaliações em todo o setor global de defesa. O analista Han Young-soo afirmou que a empresa não pode ficar imune ao recuo mais amplo do setor, especialmente diante da ausência de um novo impulso de contratos. A firma manteve sua recomendação de investimento de “compra”, observando que a Hyundai Rotem poderia negociar com prêmio em relação aos concorrentes assim que surgirem novos anúncios de contratos no exterior. O ajuste reflete preocupações com a compressão de valuation que afeta as ações de defesa sul-coreanas no contexto do desempenho dos pares globais.

Samsung Securities Cita Pressão por Valuation no Setor Global de Defesa

Han Young-soo, pesquisador da Samsung Securities, afirmou que o impacto da queda nas avaliações do setor global de defesa é difícil de ignorar em períodos sem impulso de pedidos e lucros. Ele apontou especificamente a desvalorização (reprecificação para baixo) da Rheinmetal, da Alemanha, que tem sido usada como referência comparativa para a Hyundai Rotem, como uma preocupação.

Queda nas Ações da Rheinmetal Afeta Valuation Comparativa

O preço das ações da Rheinmetal despencou recentemente devido a contratempos, incluindo a falha em entrar no negócio de defesa naval e a desistência dos planos de listagem de um concorrente doméstico. A Samsung Securities avaliou isso como fatores negativos específicos da empresa, e não como questões do setor que afetam a indústria global de defesa.

Han destacou que, sob a ótica do Patrimônio, o ajuste nos concorrentes globais reduz a atratividade do valuation relativo da Hyundai Rotem. Ele disse que o impacto negativo é inevitável até que surja um impulso diferenciado por meio de pedidos adicionais de exportação.

Lucro Operacional do 2T da Hyundai Rotem Fica Abaixo do Consenso

O lucro operacional do 2T da Hyundai Rotem caiu aproximadamente 14% abaixo do consenso (estimativas médias de firmas de valores mobiliários). A Samsung Securities explicou que a margem de lucro do negócio central de defesa desacelerou devido ao aumento da proporção de vendas domésticas, e que o segmento ferroviário também apresentou lucro fraco em relação ao crescimento da receita.

FAQ

Qual preço-alvo a Samsung Securities definiu para as ações da Hyundai Rotem no dia 27?

No dia 27, a Samsung Securities reduziu o preço-alvo das ações da Hyundai Rotem de 306.000 won para 250.000 won, mantendo a recomendação de investimento “compra”.

Por que o lucro operacional do 2T da Hyundai Rotem ficou aquém das estimativas?

O lucro operacional do 2T da Hyundai Rotem ficou aproximadamente 14% abaixo do consenso devido à desaceleração das margens de lucro no negócio de defesa, causada pelo aumento da proporção de vendas domésticas, além de o lucro do negócio ferroviário ter sido fraco em relação ao crescimento da receita.

Qual impacto a queda das ações da Rheinmetal teve no valuation da Hyundai Rotem?

A Samsung Securities afirmou que a queda no preço das ações da Rheinmetal, causada pela falha na entrada no negócio de defesa naval e pela retirada dos planos de listagem de um concorrente doméstico, reduz a atratividade do valuation relativo da Hyundai Rotem sob a ótica do Patrimônio, apesar de se tratar de fatores específicos da empresa e não de questões amplas do setor.