Fundador da Glassnode: quando o BTC cai abaixo da mediana do custo de manter as moedas, a faixa de fundo é estimada em 46-54 mil

O cofundador da Glassnode, Rafael (@n3ocortex), publicou no dia 5 de junho no X, afirmando que o Bitcoin rompeu pela primeira vez desde dezembro de 2022 a linha de equilíbrio (break-even) de detentores pela realização mediana. Rafael disse que sua estrutura de precificação indica que a faixa de fundo mais provável está entre US$ 46.000 e US$ 54.000.

Níveis técnicos on-chain confirmados

（Fonte: Glassnode）

Dados de confirmação citados na análise de Rafael:

Preço de realização mediano: cerca de US$ 64.100 (o Bitcoin já caiu abaixo desse nível)

Média móvel de 200 semanas (200wMA): cerca de US$ 61.700 (atualmente sendo testada)

Linha de equilíbrio de detentores (realização) mediana: desta vez, pela primeira vez desde dezembro de 2022 caiu abaixo

Comparativo do maior recuo histórico do ciclo de Rafael

Maior recuo do ciclo do Bitcoin listado por Rafael em sua análise:

Maior queda nos primeiros ciclos de baixa: aproximadamente 85%, 84%, 77%

Queda atual neste ciclo: cerca de 50% desde a máxima histórica

Rafael afirmou que, com base em dados históricos, os recuos do ciclo do Bitcoin vêm diminuindo gradualmente, o que sugere que é mais provável que o fundo esteja acima da faixa de US$ 46.000–54.000. Ele também explicou que o fundo do mercado não pode ser confirmado com antecedência; só é possível defini-lo por meio de faixas de probabilidade e linhas de suporte-chave para delimitar possíveis sinais de toque de fundo.

Perguntas frequentes

Como a faixa de fundo estimada por Rafael de US$ 4,6-5,4 mil foi calculada?

Rafael disse na análise do X que essa faixa de fundo é baseada em sua estrutura de precificação on-chain em múltiplas camadas, que já correspondeu várias vezes a regiões reais de fundo em alguns ciclos anteriores. Ele também ressaltou que o fundo do mercado não pode ser confirmado antecipadamente; trata-se de uma análise probabilística, e não de uma previsão precisa. Essa é uma análise pessoal de dados on-chain feita por Rafael, não uma previsão oficial da plataforma Glassnode.

O que significa o Bitcoin romper o preço de realização mediano?

Rafael explicou que o preço de realização mediano (cerca de US$ 64.100) representa a linha de equilíbrio do detentor mediano, e que, desta vez, o rompimento ocorre pela primeira vez desde dezembro de 2022. De acordo com sua análise histórica, toda vez que o Bitcoin cai abaixo dessa linha, normalmente isso indica que o mercado está em um estado de perdas profundas, e as chances de repique ou construção de fundo aumentam significativamente. Trata-se de uma observação histórica de Rafael, e não de uma confirmação do movimento futuro.

O que Rafael quer dizer com o evento de “venda no rabo” (“selling tail”)?

Rafael disse que US$ 35.000 a US$ 40.000 pertencem à faixa de “venda no rabo”, representando um cenário extremo fora da faixa de fundo mais provável, exigindo um evento macroeconômico incomum como gatilho. Ele afirmou que se trata de um evento raro e não do cenário principal de sua previsão.