DTCC realiza piloto de tokenização de ações e US Treasuries para lançamento em outubro

A US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) realizou uma transação-piloto em 15 de maio (horário local), convertendo ações e US Treasuries mantidos em sua depositária subsidiária DTC em tokens digitais para transações financeiras reais. Mais de 30 instituições financeiras tradicionais e empresas de criptoativos participaram, incluindo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, a New York Stock Exchange (NYSE) e Circle. Os ativos tokenizados incluíram ações da Microsoft, ações da Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries. A analista Yang Hyun-kyung, da iM Securities, disse em um relatório de 21 de maio que o lançamento programado para outubro do serviço de tokenização da DTCC marcará um importante ponto de virada para o mercado de tokenização de ações, mudando de estruturas de produtos tipo “wrapper” para integração com a infraestrutura de mercados financeiros tradicionais.

O piloto da DTCC inclui BlackRock, Goldman Sachs e 30+ instituições

A transação-piloto de 15 de maio (horário local) envolveu mais de 30 instituições financeiras tradicionais e empresas de criptoativos. Os participantes incluíram BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, a New York Stock Exchange (NYSE) e Circle. Os ativos tokenizados cobriram ações da Microsoft, ações da Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries.

A DTC recebe uma carta de não ação da SEC para o serviço de tokenização

A DTC recebeu uma carta de não ação da US Securities and Exchange Commission (SEC) em dezembro do ano passado, permitindo que opere seu serviço de tokenização pelos próximos três anos. A DTC fornece serviços de custódia e gestão de ativos para aproximadamente US$ 114 trilhões em títulos. As metas iniciais de tokenização incluem ações que compõem o Russell 1000, ETFs de grandes índices e US Treasuries — títulos com alta liquidez.

Tokens tipo “wrapper” vs. estrutura de tokenização da DTC

A analista Yang Hyun-kyung observou que a abordagem da DTCC difere estruturalmente dos tokens de ações existentes do tipo “wrapper”. Tokens do tipo “wrapper” envolvem um emissor que compra e mantém ações reais e, em seguida, emite tokens separados vinculados aos preços das ações. Investidores tokenizados detêm reivindicações de resgate contra o emissor, e não status direto de acionista na empresa listada, ficando expostos ao risco de crédito do emissor, com possíveis limitações de direitos de voto e dividendos.

O serviço da DTC converte títulos já depositados entre a forma de razão contábil (ledger) e a forma de tokens. Após a tokenização, são mantidos os mesmos direitos de propriedade legal, direitos sobre dividendos e direitos de voto dos títulos originais. Yang explicou que essa abordagem não cria novos produtos de reivindicação, mas estende os métodos de registro e transferência de títulos para a blockchain dentro da estrutura existente de custódia e gestão de direitos da DTC.

Mercado de tokenização de ações atinge US$ 1,85 bilhão

O mercado global de ativos do mundo real (RWA) excluindo stablecoins está em aproximadamente US$ 34,8 bilhões. Dentro disso, o mercado de tokenização de ações representa cerca de US$ 1,85 bilhão, permanecendo em um estágio inicial. Yang afirmou que a comercialização dos serviços de tokenização pela DTCC pode servir como uma oportunidade para o mercado de tokenização do tipo “wrapper”, centrado em empresas de ativos virtuais, expandir-se para um mercado de tokenização de títulos integrado à infraestrutura financeira institucional.

FAQ

O que a DTCC fez em 15 de maio (horário local)?

A DTCC realizou uma transação-piloto convertendo ações e US Treasuries mantidos na depositária subsidiária DTC em tokens digitais para transações financeiras reais. Mais de 30 instituições participaram, incluindo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, NYSE e Circle. Os ativos tokenizados incluíram ações da Microsoft, ações da Circle, ETF Invesco QQQ, ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries.

Quando a DTC recebeu aprovação da SEC para seu serviço de tokenização?

A DTC recebeu uma carta de não ação da SEC em dezembro do ano passado, permitindo que opere seu serviço de tokenização pelos próximos três anos. O serviço está programado para ser lançado em outubro.

Como a tokenização da DTC difere dos tokens tipo “wrapper”?

Tokens tipo “wrapper” envolvem um emissor que mantém ações reais e emite tokens separados vinculados aos preços das ações, dando aos investidores reivindicações de resgate em vez de status direto de acionista. O serviço da DTC converte títulos já depositados entre as formas de razão contábil (ledger) e token, mantendo os mesmos direitos de propriedade legal, direitos sobre dividendos e direitos de voto dos títulos originais dentro da estrutura existente de custódia da DTC.