O CEO da Coinbase propõe um teste de literacia financeira para substituir as regras de investidor credenciado

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, propôs substituir as regras de investidor credenciado nos EUA por um teste de alfabetização financeira na sexta-feira. Em entrevista ao podcast Power Players, do Yahoo Finance, Armstrong chamou o sistema atual de “ultrapassado” e de “um imposto regressivo” que mantém investidores de varejo fora de oportunidades do mercado privado. A estrutura atual da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a partir de 1982 restringe o acesso a private placement para pessoas com mais de US$ 1 milhão de patrimônio líquido, excluindo o valor da residência principal, ou com renda anual superior a US$ 200.000.

Estrutura do teste proposto de alfabetização financeira por Armstrong

Armstrong afirmou que “qualquer pessoa deveria conseguir participar” de mercados privados se estiver educada sobre temas relevantes. Ele detalhou possíveis componentes do teste, incluindo média de custo em dólares, leitura de divulgações das empresas e de demonstrações financeiras, dimensionamento de posição e reações durante quedas do mercado. Armstrong reconheceu que seria difícil desenvolver o teste devido à variedade de filosofias de investimento, mas disse que “um conjunto comum de crenças e melhores práticas” poderia ser acordado. Ele usou como exemplo hipotético um investimento de US$ 100 no aporte Série C da empresa de tecnologia de defesa Anduril para ilustrar o que a reforma poderia destravar para investidores individuais.

Requisitos de investidor credenciado da SEC a partir de 1982

A SEC definiu a regra de investidor credenciado em 1982, limitando private placements a investidores com patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, excluindo o valor da residência principal, ou renda anual acima de US$ 200.000. Em 2020, uma emenda às regras da SEC criou um caminho baseado em conhecimento por meio de certas licenças da FINRA.

Coinbase lança contratos futuros perpétuos pré-IPO

A Coinbase lançou contratos futuros perpétuos pré-IPO em empresas incluindo SpaceX, atualmente disponíveis apenas para usuários fora dos EUA. A empresa planeja lançar este produto nos EUA em parceria com a SEC. A ação COIN fechou a US$ 163 na sexta-feira, em queda de 1%.

Comentários do presidente da SEC, Atkins, sobre limites baseados em riqueza

Em fevereiro, o presidente da SEC, Paul Atkins, disse que “sofisticação financeira dificilmente pode ser medida apenas por renda ou patrimônio líquido”. A SEC moveu para descartar uma ação judicial federal protocolada no mês passado por uma rede chamada Investor Choice Advocates Network, que havia contestado os limites de riqueza como arbitrários.

FAQ

O que o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, propôs na sexta-feira?
Brian Armstrong propôs substituir as regras de investidor credenciado dos EUA por um teste de alfabetização financeira durante uma aparição no podcast Power Players, do Yahoo Finance, na sexta-feira. Ele chamou o sistema atual de “ultrapassado” e de “um imposto regressivo” que impede investidores de varejo de acessar oportunidades do mercado privado.

Quais são os requisitos atuais de investidor credenciado da SEC?
A regra de investidor credenciado da SEC, desde 1982, exige que investidores em private placement tenham patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, excluindo a residência principal, ou renda anual acima de US$ 200.000. Em 2020, a SEC adicionou um caminho baseado em conhecimento por meio de certas licenças da FINRA.

O que o presidente da SEC, Paul Atkins, disse sobre limites de investimento baseados em riqueza?
Em fevereiro, o presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que “sofisticação financeira dificilmente pode ser medida apenas por renda ou patrimônio líquido”, indicando possível abertura para métodos alternativos de qualificação para status de investidor credenciado.