CLARITY Act avança no comitê do Senado; conflito de ética bloqueia caminho para 60 votos

A CLARITY Act, formalmente a Digital Asset Market Clarity Act, foi aprovada na Câmara Bancária do Senado em 14 de maio, com um voto bipartidário de 15-9, estabelecendo o primeiro marco regulatório abrangente dos EUA para ativos digitais. Dois Democratas cruzaram o outro lado para avançar a legislação, que definiria quais tokens são commodities, quais são securities e qual agência supervisiona o quê. A indústria cripto passou anos e centenas de milhões de dólares fazendo lobby exatamente por essa estrutura.

No entanto, o projeto de lei agora enfrenta obstáculos significativos em seu caminho até o plenário total do Senado. A CLARITY Act precisa de 60 votos para ser aprovada, exigindo apoio substancial dos Democratas, mas os Democratas fizeram exigências que permanecem sem resposta.

O Conflito de Ética que Bloqueia o Avanço no Senado

A questão mais controversa é uma cláusula de conflito de interesses que deve ser resolvida antes que uma versão final chegue ao pleno do Senado. A legislação, como está redigida, inclui uma linguagem que proíbe membros do Congresso e altos funcionários do Poder Executivo de emitirem commodities digitais enquanto estiverem no cargo, mas críticos dizem que essas disposições não vão longe o bastante.

O senador Chris Murphy citou reportagem do Wall Street Journal de que cerca de US$ 187 milhões foram destinados a entidades da família Trump e US$ 31 milhões à família do enviado especial Steve Witkoff após uma empresa apoiada pelos Emirados Árabes Unidos adquirir 49% da World Liberty Financial dias antes da posse, seguida pelo afrouxamento de restrições às exportações de chips de cripto e de IA para os Emirados.

"Isso é corrupção. Esses são os elementos de um suborno. Isso pode ser conduta potencialmente criminosa", afirmou Murphy no plenário do Senado.

Democratas pró-cripto defendem provisões éticas mais fortes, que impeçam empreitadas cripto do presidente. A Casa Branca não aceitou essa linha vermelha. Até que aceite, o caminho do projeto até 60 votos segue incerto.

Cronograma e Requisitos de Reconciliação

Estrategistas de políticas indicam que a CLARITY Act provavelmente precisa ser aprovada no Senado até o fim de julho, de preferência em junho, para ter alguma chance de virar lei em 2026. Depois disso, o calendário eleitoral do meio do mandato assume e a capacidade legislativa desaparece.

O projeto de lei também exige reconciliação com uma versão separada avançada pela Comissão de Agricultura do Senado em janeiro. As duas versões têm diferenças relevantes, o que exigirá negociações.

Impulso Político e Gastos da Indústria

O investimento da indústria cripto na eleição de 2024 está produzindo resultados: muitos candidatos apoiados por super PACs de cripto estão genuinamente interessados em legislação cripto, e a indústria demonstrou disposição para gastar centenas de milhões de dólares em um ciclo eleitoral. A Fairshake PAC anunciou US$ 193 milhões em gastos no meio do mandato, dando impulso político ao projeto.

Possíveis Resultados

Se o projeto for aprovado, os EUA terão seu primeiro marco regulatório claro para ativos digitais, potencialmente destravando investimentos institucionais que ficaram à margem por ambiguidade legal. O presidente da Comissão de Bancos do Senado, Tim Scott, enquadrou o voto da comissão como o fim de anos de incerteza regulatória. A Câmara aprovou uma versão anterior do projeto no ano passado, sugerindo que a reconciliação entre as casas é possível.

Se o projeto travar, as consequências vão além do setor cripto. A falha sinalizaria que, mesmo com US$ 193 milhões em gastos políticos e apoio bipartidário na comissão, a combinação de escândalos éticos envolvendo o presidente, oposição da indústria bancária e cautela de ano eleitoral ainda pode matar uma legislação de reforma financeira em Washington.

O senador Mark Warner, democrata da Virgínia que votou para avançar o projeto, disse: "Acho que agora estou no purgatório cripto, mas estou ansioso para chegar até lá de verdade."

Os próximos seis semanas vão determinar o destino do projeto.