CFTC Move para Controlar Mercados de Previsão com Orientações e Revisão de Regulamentações

Resumo

• A CFTC emitiu um aviso de orientação para as bolsas e lançou um Aviso Avançado de Proposta de Regulamentação (ANPRM) solicitando comentários públicos.
• O presidente Michael Selig afirmou que a agência defenderá sua jurisdição sobre os mercados de contratos de eventos, à medida que os estados desafiam cada vez mais plataformas ligadas a resultados esportivos.
• A medida ocorre enquanto tribunais, legisladores e reguladores debatem se os mercados de previsão esportiva devem ser tratados como derivados financeiros ou jogos de azar.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA lançou uma iniciativa regulatória de duas frentes na quinta-feira, ações que o presidente Michael Selig enquadrou como a agência finalmente tomando uma posição após anos de inação. A Carta nº 26-08 da Divisão de Supervisão de Mercado da CFTC, publicada na quinta-feira, orienta as bolsas registradas sobre requisitos de conformidade e listagem de produtos para contratos de eventos, derivados cujo pagamento depende de resultados do mundo real, desde resultados esportivos até eleições políticas. A comissão também publicou um Aviso Avançado de Proposta de Regulamentação, ou ANPRM, convidando comentários públicos sobre a necessidade de criar novas regras ou alterar as existentes para a supervisão de mercados de previsão, com comentários devendo ser enviados dentro de 45 dias após a publicação no Federal Register.

"Os mercados de previsão vieram para ficar, e sob minha liderança, vou proteger a jurisdição da agência sobre esses mercados e permitir que eles prosperem nos EUA", postou Selig no X.  As ações duplas ocorrem enquanto a CFTC luta para afirmar controle sobre um setor que afirma estar dentro de seu mandato, mas que os estados veem cada vez mais como apostas esportivas não licenciadas operando por trás de uma fachada de instrumento financeiro. Peter Hammon, advogado e consultor na indústria de jogos online e apostas esportivas, disse ao Decrypt que o quadro geral é menos dramático do que parece.

"Selig/CFTC basicamente reiterou as regulamentações atuais sem oferecer opiniões ou novas ideias e então solicitou contribuições das partes interessadas", afirmou. Hammon destacou duas conclusões principais: que Selig parece ver o jogo responsável como “um sério problema de relações públicas” e que as declarações reconhecem que os mercados de previsão “não são uma ideia nova”, observando que plataformas semelhantes operam sob regulamentação nos EUA e no exterior há décadas. "Não há grande disputa sobre a autoridade regulatória da CFTC sobre mercados de previsão que não envolvem eventos esportivos", disse. "A disputa é se a CFTC deveria ou não ser autorizada a classificar os mercados de previsão esportiva como uma classe de ativos financeiros, em vez de apostas esportivas." Ele observou que todos os outros países ocidentais com jogos regulamentados e mercados financeiros optam por classificar a atividade como jogo de azar. "Talvez haja algo único no sistema americano ou na mentalidade de financeirização dos EUA", afirmou, "mas ainda não ouvi esse argumento ser articulado pelos stakeholders." Nomeado pelo presidente Donald Trump para o cargo de presidente, Selig passou o último mês alertando publicamente os estados de que a CFTC defenderá seu território na justiça. A agência já apresentou um amicus curiae no Tribunal de Apelações do Nono Circuito dos EUA em apoio à Crypto.com. Ao anunciar a regulamentação na semana passada na Conferência Global de Mercados Limpios da FIA na Flórida, Selig afirmou que a agência "não vai mais ficar de braços cruzados enquanto esses mercados se desenvolvem dentro do nosso quadro" e que os mercados de previsão são "agora vistos pelo público como mais precisos do que pesquisas políticas." O aviso lembra às bolsas que as regras de insider trading e manipulação se aplicam aos contratos de eventos, alertando que é ilegal “fraudar” ou manipular preços, inclusive por uso indevido de informações confidenciais.

Também destaca riscos em contratos esportivos ligados a lesões ou ações de jogadores, incentivando as bolsas a coordenar com ligas e alertando que a CFTC pode interromper listagens se os contratos não cumprirem os padrões de conformidade. "O único risco real para os mercados de previsão esportiva é uma decisão negativa da Suprema Corte", observou Hammon. A licença a nível estadual já foi tentada e falhou, acrescentou, "principalmente devido a altos impostos de excise sobre jogos, falta de liquidez e regras complicadas sobre pooling de liquidez entre estados", o que significa que uma derrota na Suprema Corte provavelmente acabaria com o modelo de negócio.