A Berkshire Hathaway divulgou seu primeiro arquivo 13F de carteira em 15 de maio de 2024, sob o novo CEO Greg Abel, revelando uma reestruturação significativa da carteira no primeiro trimestre. A empresa alocou aproximadamente US$ 2,65 bilhões para criar uma nova posição na Delta Air Lines, aumentou sua participação na Alphabet (empresa-mãe do Google) e liquidou participações na Amazon, Visa e Mastercard, entre outras.
Visão geral da carteira
No fechamento do trimestre, a carteira total da Berkshire estava em US$ 263 bilhões, abaixo dos US$ 274 bilhões do trimestre anterior. As 10 maiores participações da empresa responderam por 90,72% da carteira, acima do trimestre anterior. As dez maiores posições da Berkshire, em ordem, foram: Apple, American Express, Coca-Cola, Bank of America, Chevron, Occidental Petroleum, Alphabet, Berkshire Hathaway Inc., Moody’s e Kraft Heinz.
No geral, a Berkshire iniciou 3 novas posições, aumentou 4 participações existentes, liquidou 16 posições e reduziu outras 6. O número total de participações caiu de 42 para 29 ações.
Alphabet: aposta de grande concentração
Entre as 10 maiores participações, a Berkshire aumentou apenas a Alphabet no trimestre. A empresa comprou mais de 36,4 milhões de ações Classe A da Alphabet, o que representa um aumento de 204% em relação ao trimestre anterior. O valor de mercado total dessa posição cresceu para US$ 15,6 bilhões, subindo da 10ª maior participação para a 7ª maior na carteira da Berkshire. Além disso, a Berkshire estabeleceu uma nova posição em ações Classe C da Alphabet, avaliadas em US$ 1 bilhão no fim do trimestre, elevando o total de participações do Google para US$ 16,6 bilhões.
A Alphabet tem sido uma das poucas grandes empresas de tecnologia que a Berkshire vem aumentando consistentemente ao longo dos últimos trimestres. Na reunião anual de acionistas da Berkshire, no início de maio, o CEO Greg Abel observou que subsidiárias da Berkshire, incluindo a BNSF Railway, estavam explorando oportunidades relacionadas à inteligência artificial.
Novas posições: Delta Air Lines e Macy’s
Além da nova posição em ações Classe C da Alphabet, a Berkshire estabeleceu apenas outras duas novas participações no primeiro trimestre. A empresa montou uma posição de aproximadamente 39,8 milhões de ações na Delta Air Lines, com valor de mercado perto de US$ 2,65 bilhões, tornando-a a 14ª maior participação da Berkshire. Isso marca o primeiro grande retorno aos papéis de companhias aéreas desde 2020, quando Warren Buffett liquidou posições na Delta, United Airlines, Southwest Airlines e American Airlines durante a pandemia. A medida indica um otimismo renovado da administração sobre gastos do consumidor nos EUA, viagens a negócios e perspectivas de lucratividade corporativa.
A Berkshire também iniciou uma posição na Macy’s durante o trimestre, embora a contagem específica de ações não tenha sido detalhada no arquivo.
Liquidações: Amazon, Visa e Mastercard
A Berkshire saiu completamente de várias grandes participações financeiras e de tecnologia. A empresa liquidou 2,276 milhões de ações da Amazon, encerrando totalmente uma posição mantida por aproximadamente sete anos. Buffett havia comprado a Amazon pela primeira vez no 2T de 2019, e mais tarde comentou que sua cautela de longa data com ações de tecnologia tornou a entrada tardia “estúpida”. No trimestre anterior (Q4 2023), a Amazon já havia registrado a maior queda percentual, com participações caindo mais de 77%.
A Berkshire também encerrou totalmente as posições em Visa e Mastercard. A empresa liquidou 8,3 milhões de ações da Visa por aproximadamente US$ 2,91 bilhões e fechou sua posição na Mastercard por cerca de US$ 2,28 bilhões.
Reduções em ações de energia e financeiras
A Berkshire reduziu várias participações entre as 10 maiores no trimestre. A empresa cortou sua posição na Chevron em 45,78 milhões de ações, o que representa uma redução de 35% no valor de aproximadamente US$ 2,4 bilhões. A participação remanescente na Chevron tinha valor de mercado de US$ 17,457 bilhões no fim do trimestre. As ações da Chevron atingiram máximas históricas em março, em meio a tensões EUA-Irã e preços do petróleo em alta. A Berkshire comprou originalmente a Chevron por cerca de US$ 65 por ação em 2020, fez reduções parciais em 2021 e aumentou significativamente as participações a um preço médio de US$ 124 por ação por volta do período do conflito Rússia-Ucrânia em 2022.
A Berkshire também reduziu sua posição no Bank of America em 3,67 milhões de ações, com a participação remanescente avaliada em US$ 25 bilhões no fim do trimestre.
Outras reduções incluíram posições em DeVries, Constellation Brands e Nucor Steel.
As dez maiores participações da carteira da Berkshire Hathaway em Q1 2024
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