Bank of America prevê três altas de juros do Fed à medida que o problema da inflação piora

O Bank of America prevê três aumentos de 25 pontos-base na taxa de juros do Federal Reserve em setembro, outubro e dezembro, abandonando uma previsão anterior de que as taxas permaneceriam inalteradas ao longo do ano. A equipe de economia do banco projeta que a taxa de fundos federais suba para 4,25%-4,5% devido à deterioração das condições de inflação sob o novo presidente do Fed, Kevin Warsh. O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou que o problema de inflação do Fed piorou de forma “inequivocamente pior”, com o PCE básico podendo chegar a 3,5% em maio, quase 70 pontos-base acima de um ano antes. A mudança reflete pressões persistentes sobre os preços que frustraram os formuladores de política, apesar de tendências anteriores de desinflação.

Bank of America Abandona Previsão Anterior de Taxa

A equipe de economia do Bank of America fez a previsão nesta semana, revertendo uma projeção mantida apenas na semana anterior, de que o Fed deixaria as taxas inalteradas. Agora, o banco espera três aumentos consecutivos de um quarto de ponto percentual nas reuniões de setembro, outubro e dezembro, o que elevaria a taxa de fundos federais para uma faixa de 4,25% a 4,5%.

O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou: “O problema de inflação do Fed piorou de forma inequívoca. O PCE básico pode chegar a 3,5% em maio, quase 70bp acima do que estava um ano atrás. O avanço se deve em parte a tarifas e a outras medidas pontuais. O Fed estava disposto a passar pelas tarifas, mas está perdendo a paciência após a rodada mais recente de choques de oferta.”

Bhave acrescentou que a desinflação puxada pela habitação agora já percorreu, em grande parte, seu curso, enquanto outros serviços essenciais permanecem “muito resistentes”.

PCE Básico de Inflação Projetado para Atingir 3,5% em Maio

O Bank of America argumentou que a desinflação que ajudou a desacelerar os preços nos anos anteriores praticamente chegou ao fim. Bhave escreveu que “a desinflação puxada pela habitação agora já percorreu, em grande parte, seu curso, enquanto outros serviços essenciais permanecem muito resistentes”, apontando para pressões persistentes sobre os preços.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, mencionou “estabilidade de preços” cerca de uma dúzia de vezes após seu primeiro encontro como presidente, repetição que os mercados interpretaram como um sinal mais hawkish. Na reunião de 17 de junho, o Comitê Federal de Mercado Aberto manteve a taxa de referência entre 3,5% e 3,75%, mas indicou que novos aumentos poderiam ser necessários.

Custos de energia ligados à guerra no Irã adicionaram pressão. Cerca de metade dos dirigentes do Fed indicou que aumentos de taxa poderiam ser apropriados no ano. A previsão do Bank of America assume que a facção mais hawkish prevalecerá nos debates internos.

Taxas Mais Altas Criam Contravento para Bitcoin e Ativos Digitais

Taxas de juros mais altas são, em geral, um contravento para o bitcoin e outros ativos digitais porque, quando os rendimentos de refúgio sobem, os investidores têm menos incentivo para manter ativos sem rendimento e com maior volatilidade, e a liquidez tende a drenar dos mercados especulativos. Alguns analistas questionaram se o Fed vai agir tão agressivamente quanto projeta o Bank of America, citando riscos para crescimento e emprego.

FAQ

O que o Bank of America previu para a política de taxas do Fed?

O Bank of America prevê três aumentos de 25 pontos-base na taxa de juros do Federal Reserve em setembro, outubro e dezembro, o que elevaria a taxa de fundos federais para 4,25%-4,5%. O banco abandonou uma previsão anterior de que as taxas permaneceriam inalteradas.

Por que o Bank of America espera que o Fed aumente as taxas?

O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou que o problema de inflação do Fed piorou de forma “inequivocamente pior”, com o PCE básico podendo chegar a 3,5% em maio, quase 70 pontos-base acima de um ano antes. O banco citou pressões persistentes sobre preços, tarifas, choques de oferta e custos de energia ligados à guerra no Irã como fatores que contribuem.