O Proprietário da Abrdn: o ouro agora é um ativo estruturalmente importante, avaliado em US$ 4.000

Robert Minter, diretor de estratégia de investimentos da Abrdn, afirmou que o ouro se tornou um ativo estruturalmente importante, apesar da recente consolidação em torno de US$ 4.000 a onça. Em entrevista ao Kitco News, Minter atribuiu a correção a fatores técnicos, incluindo a repressão da China às negociações de metais preciosos com alavancagem e o ajuste de posições especulativas, argumentando que isso removeu o excesso sem prejudicar os fundamentos de longo prazo. Ele destacou que o ouro agora ocupa um lugar mais crítico no sistema financeiro global do que nos anos anteriores, respaldado pela demanda contínua dos bancos centrais e pelas crescentes preocupações com a dívida soberana.

Minter Atribui a Correção a Fatores Técnicos, Não a Fraqueza Estrutural

Minter disse ao Kitco News que a recente fraqueza reflete fatores técnicos, e não uma deterioração nos fundamentos subjacentes do ouro. “Eu não acho que nada tenha prejudicado estruturalmente o mercado de ouro”, afirmou. “Vejo a remoção do ‘comprado’ como algo positivo.” Ele apontou a repressão da China às negociações de metais preciosos com alavancagem, o desfazimento de posições especulativas e mudanças nos fluxos de investimentos do varejo como fontes de volatilidade de curto prazo. Minter afirmou que a correção deixou o mercado em uma posição mais saudável, preservando intactas as fontes mais fortes de demanda.

O Banco Central da China Adiciona 15 Toneladas Durante Queda de Preço

Minter observou que o banco central da China aproveitou a correção recente para adicionar 15 toneladas de ouro às suas reservas. “É exatamente o que dissemos às pessoas que elas fariam”, afirmou. Ele disse que esse padrão de compras por instituições oficiais reforça sua visão sobre a importância estrutural do ouro. Minter acrescentou que muitos investidores profissionais estão tratando os preços em torno de US$ 4.000 como uma oportunidade para aumentar as alocações. “Eles estão vendo US$ 4.000 como: ‘Qual é o nível certo para mim comprar mais ouro?’”, disse.

Minter Contesta Interpretação Mais Agressiva do Fed de Warsh

Minter contestou a interpretação cada vez mais hawkish (mais agressiva) do mercado sobre a política monetária dos EUA sob o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh. “Warsh é o cara que gritou ‘hawk’”, disse. “Ele não é um hawk.” Minter argumentou que Warsh adotou um tom mais duro para estabelecer credibilidade contra a inflação, mas ao mesmo tempo está reescrevendo a estrutura de política do Federal Reserve ao abandonar muitos indicadores tradicionais. Ele afirmou que essa mudança reflete o reconhecimento de que os modelos tradicionais do Fed já não capturam adequadamente uma economia moldada por crescimento mais lento da população, mudanças nas dinâmicas do trabalho e pressões inflacionárias em evolução. Minter disse que muitos assessores e investidores institucionais continuam sem convencimento de que uma política monetária significativamente mais restritiva esteja a caminho. “Eu não acho que alguém esteja comprando a conversa sobre hawk”, acrescentou.

Risco Cambial e Dívida Soberana Impulsionam Tese de Ouro no Longo Prazo

Minter disse ao Kitco News que os investidores devem se concentrar na trajetória de longo prazo da dívida soberana e nas moedas globais, em vez de movimentos de curto prazo das taxas. “Eu acho que o principal risco no mercado é o risco cambial”, disse. “O ouro continua sendo a única moeda que não é dívida de outra pessoa.” Ele afirmou que não há governos com políticas para reduzir a dívida e colocá-la sob controle. Com a carga da dívida esperada para continuar subindo em todo o mundo desenvolvido e com bancos centrais continuando a diversificar reservas, Minter disse que o papel do ouro evoluiu de uma proteção tradicional contra a inflação para um ativo monetário central. Ele acrescentou que, para investidores dispostos a olhar além da consolidação atual, ele vê pouca evidência de que o bull market secular tenha sido alterado fundamentalmente.

FAQ

O que Robert Minter disse sobre a correção recente do ouro?

Robert Minter, diretor de estratégia de investimentos da Abrdn, afirmou em entrevista ao Kitco News que a correção recente em torno de US$ 4.000 a onça reflete fatores técnicos, incluindo a repressão da China às negociações de metais preciosos com alavancagem e o ajuste de posições especulativas. Ele disse que a correção removeu o excesso sem danificar os fundamentos de longo prazo e deixou o mercado em uma posição mais saudável.

Quanto ouro o banco central da China adicionou durante a correção?

Minter observou que o banco central da China adicionou 15 toneladas de ouro às suas reservas durante a recente correção. Ele disse que esse padrão de compras por instituições oficiais reforça sua visão sobre a importância estrutural do ouro no sistema financeiro global.