A Senadora Cynthia Lummis (R-Wyo.), presidente da subcomissão de ativos digitais do Comitê de Bancos do Senado, anunciou em 18 de março de 2026 que os legisladores chegaram a um compromisso sobre as disposições de rendimento de stablecoins, eliminando o principal obstáculo para que a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (Lei CLARITY) avance da comissão em abril.
Lummis afirmou na Cúpula Blockchain de Washington que os negociadores resolveram as divergências sobre se as plataformas de criptomoedas podem oferecer recompensas sobre holdings de stablecoins, com a redação final proibindo qualquer terminologia que equipare essas recompensas a produtos bancários tradicionais. A lei enfrenta uma janela legislativa apertada, com o senador Bernie Moreno alertando que “se não aprovarmos a Lei CLARITY até maio, a legislação sobre ativos digitais não passará no futuro próximo”, antes das eleições intercalares de novembro.
Acordo sobre rendimento de stablecoins alcançado
Resolução das preocupações da indústria bancária
A questão do rendimento de stablecoins tem sido o tema mais polêmico que atrasou a Lei CLARITY desde sua aprovação na Câmara em julho de 2025. Representantes da indústria bancária, incluindo o Conselho de Bancários Comunitários da Associação de Bancários Americanos, argumentaram que permitir que entidades relacionadas a stablecoins ofereçam rendimento desviaria depósitos dos bancos comunitários, potencialmente causando saídas de $6,6 trilhões e prejudicando sua capacidade de oferecer empréstimos baseados em relacionamento.
Lummis confirmou que os negociadores trabalharam com a Casa Branca e ambas as indústrias para chegar a um compromisso. “Acreditamos que conseguimos”, disse ela, acrescentando que a redação final proibirá plataformas de criptomoedas de usar “terminologia bancária” para descrever as recompensas. Qualquer coisa que soe como terminologia de produtos bancários não aparecerá em relação às recompensas de stablecoins.
Papel da Coinbase nas negociações
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, foi “realmente bastante receptivo a ceder nesta questão”, observou Lummis, apesar da forte oposição anterior da exchange às restrições de rendimento. A empresa havia retirado seu apoio à lei em janeiro, contribuindo para o adiamento da marcação de votação na Comissão de Bancos.
Estrutura de “Atividade Identificável”
O compromisso está alinhado com propostas que exigem que as recompensas estejam vinculadas a ações específicas do usuário, e não a holdings passivas. A redação permite recompensas apenas por “atividades identificáveis” como abertura de contas, realização de transações, staking, fornecimento de liquidez, postagem de garantias ou participação na governança da rede. Essa estrutura proíbe pagamentos de juros passivos que funcionam como substitutos de depósitos, permitindo, no entanto, compensação por participação verificável na rede.
DeFi e outras questões pendentes
Disposições sobre Finanças Descentralizadas
Lummis afirmou que as divergências sobre a redação que regula as finanças descentralizadas (DeFi) foram “resolvidas”. A lei inclui exclusões para certas atividades de DeFi e proteções para desenvolvedores de software não controladores. No entanto, os requisitos de combate à lavagem de dinheiro para protocolos DeFi continuam em discussão, com os democratas pressionando por salvaguardas mais rigorosas contra financiamentos ilícitos.
Disputa sobre linguagem de ética
A senadora democrata Kirsten Gillibrand destacou que o seu partido ainda não conseguiu resolver a questão da linguagem de ética que proíbe altos funcionários do governo de lucrarem pessoalmente com a indústria de criptomoedas. Essas disposições visariam explicitamente o presidente Donald Trump, devido aos laços de sua família com a World Liberty Financial, que lançou uma stablecoin em 2025. Gillibrand argumentou que incluir essas restrições “abriria mais votos” dos democratas. Lummis reconheceu que questões de ética precisarão ser abordadas após a aprovação da lei na comissão.
Cronograma legislativo e urgência
Marcação na comissão em abril
Lummis confirmou que o Comitê de Bancos do Senado realizará uma marcação — uma audiência para alterar e votar a lei — após o recesso de Páscoa, com previsão para o final de abril. A lei deverá então ser combinada com uma versão aprovada pela Comissão de Agricultura do Senado em janeiro, antes de avançar para votação plena no Senado.
Pressão das eleições intercalares
O senador Moreno fez um alerta severo sobre o calendário legislativo: “Se não aprovarmos a Lei CLARITY até maio, a legislação sobre ativos digitais não passará no futuro próximo”. As eleições de novembro podem alterar o controle de ambas as câmaras, potencialmente prejudicando iniciativas de criptomoedas lideradas pelos republicanos. Lummis, que não busca reeleição, afirmou: “Vamos concluir isso, a qualquer custo, antes do final do ano”.
Reconciliação com a versão da Câmara
Se o Senado aprovar sua versão, ela precisará ser reconciliada com a Lei CLARITY aprovada pela Câmara antes que a legislação final seja enviada ao presidente. A Câmara aprovou seu projeto com apoio bipartidário em julho de 2025.
Perguntas frequentes
O que envolve o compromisso sobre rendimento de stablecoins?
O compromisso proíbe plataformas de criptomoedas de oferecer recompensas sobre holdings de stablecoins que utilizem terminologia associada a produtos bancários tradicionais. Recompensas ainda podem ser oferecidas quando vinculadas a “atividades identificáveis” como staking, fornecimento de liquidez ou validação de transações, mas pagamentos de juros passivos que funcionam como substitutos de depósitos são restritos.
Quando o Comitê de Bancos do Senado votará a lei?
O senador Lummis afirmou que o comitê realizará uma marcação no final de abril de 2026, após o recesso de Páscoa. Se bem-sucedido, a lei deverá então ser unificada com a versão do Comitê de Agricultura antes de uma votação plena no Senado.
Por que há urgência em aprovar a lei até maio?
O senador Moreno alertou que, se a lei não passar até maio, provavelmente fracassará no futuro próximo devido às eleições de novembro. Uma mudança no controle do Congresso poderia alterar fundamentalmente o cenário político para a legislação de criptomoedas.
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