A plataforma de riqueza em criptomoedas Abra, fundada em 2014, anunciou que planeja listar-se na NASDAQ através de uma fusão com a empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) New Providence Acquisition Corp. III, sob o código “ABRX”, com uma avaliação de 750 milhões de dólares. De acordo com o anúncio, a transação deve gerar até 300 milhões de dólares em dinheiro proveniente da conta de confiança do SPAC.
Estrutura da transação SPAC e uso dos fundos
Os principais termos da fusão SPAC são os seguintes:
Avaliação da transação: 750 milhões de dólares, com a Abra Financial Inc. listada na NASDAQ após a fusão
Financiamento potencial em dinheiro: até 300 milhões de dólares (provenientes da conta de confiança do SPAC, valor final sujeito ao resgate dos acionistas)
Código da ação na transação: ABRX
Uso dos fundos: expansão de serviços de empréstimos em criptomoedas, geração de rendimento e serviços de custódia, além de entrada nos setores de tokenização de ativos do mundo real (RWA) e DeFi
Meta de ativos sob gestão (AUM): atualmente na casa de “vários centenas de milhões de dólares”, com objetivo de ultrapassar 10 bilhões de dólares até 2027
Condições pendentes: aprovação dos acionistas e reguladores
A estrutura de serviços da Abra fornece uma proposta de valor clara para sua história de listagem. Os ativos dos clientes são mantidos em contas isoladas chamadas “Vaults” ( cofres), que não entram na balança patrimonial da empresa, oferecendo uma proteção de ativos relativamente maior em um setor onde a segregação de ativos dos usuários ainda é pouco comum. A empresa opera através da Abra Capital Management, uma entidade de consultoria de investimentos reconhecida pela SEC, posicionando-se como uma ponte entre a gestão de riqueza tradicional e o mercado de ativos digitais.
A trajetória de transformação da Abra: de controvérsias regulatórias a gestão de riqueza institucional
Fundada pelo CEO Bill Barhydt em 2014, a Abra começou focando em carteiras móveis de criptomoedas para o varejo e aplicações de remessas internacionais. Durante o ciclo de alta de criptomoedas em 2021, expandiu-se ativamente com o projeto Abra Earn, oferecendo produtos de empréstimo e rendimento, e arrecadou 55 milhões de dólares de investidores de destaque como Blockchain Capital, Pantera Capital e RRE Ventures.
No entanto, entre 2023 e 2024, a Abra chegou a acordos com várias autoridades regulatórias estaduais nos EUA e com a SEC, relacionados à emissão não registrada de empréstimos e valores mobiliários, levando ao encerramento de suas operações de varejo nos EUA e à devolução de fundos aos clientes. Posteriormente, a Abra reestruturou seu modelo de negócios centrado em atividades reguladas pela SEC, voltando-se para investidores institucionais, consultores de investimentos registrados (RIA), escritórios familiares e indivíduos de alta renda, oferecendo serviços de armazenamento de criptomoedas, negociação de centenas de tokens, geração de rendimento e empréstimos garantidos por ativos digitais.
Perguntas frequentes
Por que a Abra optou por listar-se via SPAC em vez de um IPO tradicional?
A fusão via SPAC costuma ser mais rápida do que um IPO tradicional e, em ambientes de alta incerteza de mercado, permite uma fixação de avaliação mais flexível. Para a Abra, a fusão com um SPAC que já possui 300 milhões de dólares em fundos de confiança possibilita uma entrada mais rápida na bolsa e captação de recursos, acelerando seus planos de expansão de negócios institucionais.
Como a estrutura de “Vaults” da Abra protege os ativos dos clientes?
A Abra mantém os ativos dos clientes em contas isoladas independentes (“Vaults”), que não entram na balança patrimonial da empresa, teoricamente protegendo-os de problemas financeiros da própria companhia. Essa abordagem é semelhante aos requisitos tradicionais de segregação de fundos de clientes e tornou-se um fator importante na escolha de provedores de serviços de criptomoedas por investidores institucionais, especialmente após incidentes como o colapso da FTX, que misturou fundos de clientes.
A meta de atingir 10 bilhões de dólares em AUM até 2027 é realista?
Atualmente, a Abra gerencia “vários centenas de milhões de dólares”. Para alcançar 10 bilhões de dólares em aproximadamente dois anos, seria necessário um crescimento de mais de 20 a 40 vezes na gestão de ativos. Com o aumento acelerado na adoção institucional de criptomoedas — como o fluxo contínuo de fundos institucionais em ETFs de Bitcoin e o aumento de instituições financeiras tradicionais que incorporam criptomoedas — essa meta tem algum respaldo de tendências do setor, mas sua realização dependerá de uma forte conquista de participação de mercado em um ambiente altamente competitivo de gestão de riqueza em criptomoedas.
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