Semana global dos bancos centrais, preço do petróleo ultrapassa 100 dólares, ainda há possibilidade de cortes de taxas este ano?

Esta semana, os mercados financeiros globais enfrentam uma semana decisiva de bancos centrais, incluindo o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos, o Banco do Japão e o Banco Central de Taiwan, que anunciarão as suas últimas decisões de taxa de juros. Recentemente, a tensão geopolítica no Médio Oriente aumentou, especialmente com o bloqueio da rota de Hormuz, levando o preço internacional do petróleo a ultrapassar os 100 dólares por barril. Esta forte volatilidade nos preços da energia coloca uma pressão significativa sobre as perspetivas de inflação global, desafiando as trajetórias de política monetária dos países.

Conflitos geopolíticos elevam preços do petróleo e pressões inflacionárias

Os conflitos na região do Médio Oriente continuam a intensificar-se, com interferências nos canais de transporte de energia, como o Estreito de Hormuz, colocando em risco a cadeia de abastecimento global de energia. Os preços do Brent e WTI aumentaram significativamente. Após os ataques militares dos EUA na semana passada contra alvos no arquipélago de Khark, uma importante zona de exportação do Irão, o preço do Brent subiu até 3,3%, ultrapassando os 106 dólares por barril. Este ataque pode introduzir nova turbulência no mercado de energia, já marcado por décadas de volatilidade nos preços do petróleo. Desde o início do conflito, a escalada dos preços do petróleo afetou diversos ativos, gerando preocupações com a inflação, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, fortalecendo o dólar e pressionando as bolsas globais.

Os preços da energia, componente central do índice de preços ao consumidor (CPI), terão impacto direto na inflação importada. A volatilidade dos preços do petróleo em níveis elevados aumentará a pressão inflacionária de origem importada, o que, para economias dependentes de importações de energia, não só aumentará os custos operacionais das empresas, como também poderá reduzir o poder de compra dos consumidores.

Agenda das principais decisões dos bancos centrais globais nesta semana

Nesta semana, o risco de inflação pode tornar-se o foco de atenção do mercado, uma vez que oito dos dez principais bancos centrais do mundo anunciarão as suas decisões de política. O Banco da Austrália (RBA) espera-se que aumente a taxa de juros pelo segundo mês consecutivo, enquanto outros bancos centrais podem manter as taxas inalteradas, aguardando uma maior clarificação sobre a duração do conflito.

RBA: 17/03

Federal Reserve (Fed): 17-18/03

Banco do Canadá: 18/03

Banco do Japão (BOJ): 19/03

Taiwan: 19/03

Banco Central Europeu (BCE): 19/03

Banco da Inglaterra: 19/03

Banco da Suíça: 19/03

Banco da Suécia: 19/03

O Fed mantém as taxas inalteradas, há possibilidade de cortes este ano?

Para o Federal Reserve, as preocupações inflacionárias provocadas pelo aumento dos preços do petróleo estão a alterar a sua trajetória de política monetária. Diferentemente do período de flexibilização quantitativa anterior, o ambiente atual é mais sensível às variações de preços. Diante do impacto energético, há divergências internas no Fed quanto à necessidade de arrefecer o mercado de trabalho e ao risco de reativação da inflação. Preços elevados do petróleo podem restringir o crescimento económico real, mas um corte precoce nas taxas poderia descontrolar as expectativas de inflação.

De acordo com os dados do FedWatch da CME, devido às preocupações com a inflação impulsionada pelo petróleo, os operadores de mercado acreditam que o Fed manterá as taxas inalteradas este ano, com possíveis cortes apenas em dezembro. Antes do conflito no Médio Oriente, o mercado esperava entre 2 a 3 cortes de taxa ao longo do ano.

O Japão sofre com a desvalorização do iene e os preços do petróleo

O mercado espera que o Banco do Japão mantenha a taxa de juros de referência inalterada na quinta-feira, ao mesmo tempo que garante que continuará no caminho de normalização da política.

Dado a forte dependência do Japão na importação de petróleo do Médio Oriente, o governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, pode enfatizar a necessidade de monitorar de perto o desenvolvimento da situação.

Preços elevados do petróleo podem prejudicar a economia japonesa e aumentar a pressão inflacionária. Os decisores também devem avaliar que, uma postura demasiado dovish poderia levar a uma maior desvalorização do iene. A taxa de câmbio do dólar frente ao iene já se aproxima dos 160. Na semana passada, o ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, afirmou que, devido à escalada da tensão no Médio Oriente, o governo está comprometido em tomar todas as medidas necessárias, considerando o impacto na vida dos cidadãos.

Os traders irão analisar cuidadosamente a declaração do Banco do Japão e as palavras de Ueda Kazuo, procurando pistas sobre a possibilidade de aumento de taxas em abril. Fontes próximas indicaram que a possibilidade de aumento em abril não está descartada.

Banco de Taiwan mantém a taxa de juros inalterada pelo oitavo mês consecutivo

Na quinta-feira, o Banco Central de Taiwan realizará a sua reunião de diretores e supervisores do primeiro trimestre de 2024. O mercado espera que, devido ao aumento dos preços do petróleo causado pela tensão no Médio Oriente, a inflação continue a ser uma preocupação central. Assim, é provável que o banco mantenha a taxa de juros em 2%, inalterada pelo oitavo mês consecutivo, avaliando posteriormente se há necessidade de ajustar a política monetária conforme a evolução da situação.

Este artigo, “Semana dos Bancos Centrais Globais: Preço do petróleo ultrapassa 100 dólares, há possibilidade de cortes de juros este ano?”, foi originalmente publicado pela ABMedia, do Chain News.