Escrevendo por: Nancy, PANews
O PayPal, pioneiro nos pagamentos, pode estar prestes a ser adquirido, e o possível comprador é a nova gigante de pagamentos Stripe, ainda não listada na bolsa.
Duas empresas representativas da era da internet, com estratégias de pagamento completamente diferentes, estão agora trilhando caminhos distintos: uma alcançou um valor de mercado de 1590 bilhões de dólares, enquanto a outra, após seu auge, entra numa longa fase de reavaliação.
Até hoje, essa jovem startup ainda não tocou o sino da Nasdaq, optando por manter sua liberdade estratégica de não abrir capital, enquanto acelera investimentos em stablecoins e IA, direcionando grandes recursos para novas rotas financeiras.
Momento de reversão no mercado de pagamentos, rumores de aquisição do pioneiro PayPal
No mercado global de pagamentos, a tendência está mudando silenciosamente.
Segundo a Bloomberg, citando fontes próximas, a Stripe já manifestou interesse preliminar na aquisição do PayPal ou de seus ativos, considerando comprar toda ou parte da empresa.
Recentemente, o presidente da Stripe, John Collison, afirmou em entrevista: “O PayPal passou por momentos difíceis nos últimos anos, com mudanças significativas no mercado, como o crescimento do Apple Pay e Google Pay. Não posso fazer hipóteses sobre fusões e aquisições, mas eles realmente enfrentaram tempos difíceis.” Essa declaração alimenta ainda mais os rumores de compra.
A história do PayPal é um retrato da primeira geração de finanças na internet.
Desde a era do eBay, tornando-se a infraestrutura global de pagamentos transfronteiriços, o PayPal construiu um império de pagamentos, atingindo um pico de valor de mercado de 3600 bilhões de dólares. Seus principais nomes, como Peter Thiel, Elon Musk, David Sacks e Reid Hoffman, influenciaram profundamente o ecossistema de startups do Vale do Silício. Contudo, com o tempo, o crescimento dos usuários estagnou, houve turbulências na liderança e forte pressão de concorrentes, levando a uma forte queda no preço das ações, redução de participação de mercado e uma rápida diminuição das expectativas do mercado sobre seu futuro.
Em contraste com os passos vacilantes do veterano, a Stripe, fundada em 2010, aproveitou a explosão da internet móvel e a onda de startups SaaS. Com uma experiência de integração de pagamentos extremamente simples, baseada em “algumas linhas de código”, a Stripe rapidamente expandiu-se, evoluindo de uma ferramenta de API de pagamento para uma gigante de infraestrutura completa, cobrindo pagamentos globais, crescimento de receita, gestão de fundos e conformidade regulatória.
Hoje, essa máquina de fazer dinheiro invisível é uma das empresas de tecnologia não listadas com maior valor de mercado e crescimento mais rápido.
De acordo com a carta anual de 2025 da Stripe, seus serviços já atendem a mais de 5 milhões de empresas, processando um volume de pagamentos de 1,9 trilhão de dólares no último ano — cerca de 1,6% do PIB global. Recentemente, a empresa anunciou uma recompra de ações interna avaliada em impressionantes 159 bilhões de dólares, enquanto o antigo líder PayPal vale atualmente cerca de 54 bilhões de dólares.
Se essa aquisição se concretizar, poderá se tornar um dos casos mais emblemáticos da história do Vale do Silício.
O PayPal possui mais de 400 milhões de contas ativas, além de ativos populares entre os jovens americanos, como Venmo e Braintree. Ao integrar esses ativos ao portfólio da Stripe, a empresa fortalecerá sua presença no mercado de processamento de pagamentos e completará seu ecossistema de consumidores. Além disso, o stablecoin em dólares do PayPal, PYUSD, alinharia-se perfeitamente à estratégia de criptomoedas da Stripe.
Para a Stripe, essa aquisição não representa apenas uma expansão de escala, mas uma jogada estratégica crucial, complementando sua infraestrutura e aumentando seu fluxo de usuários.
Stripe, sem necessidade de capital externo, toca o sino tardiamente
Apesar de seu valor de mercado continuar crescendo e de sua saúde financeira sólida, a Stripe não planeja abrir capital no curto prazo.
Embora a empresa já estivesse preparada para uma entrada no mercado público, tendo contratado bancos de investimento como Goldman Sachs e JPMorgan para aconselhamento, ela nunca acionou o botão de IPO, o que a diferencia das recentes ondas de IPOs no mercado de capitais.
A principal segurança da Stripe vem de sua estabilidade financeira.
Ao contrário de muitas empresas que buscam financiamento externo para crescer, a Stripe já é lucrativa, com fluxo de caixa positivo e capacidade de autofinanciamento para operações, expansão e aquisições. Quanto aos investidores iniciais e funcionários que desejam liquidez, a empresa oferece canais de saída por meio de recompra periódica de ações e transferências no mercado secundário, permitindo liquidez parcial sem abrir capital. Isso reduz a urgência de um IPO.
Mais importante, sua condição de empresa privada oferece maior espaço estratégico.
Segundo Patrick Collison e John Collison, cofundadores da Stripe, empresas listadas geralmente precisam priorizar “lucros”, enquanto manter-se privada permite investir mais em infraestrutura e inovação de longo prazo, focando em clientes e produtos, ao invés de relatórios trimestrais e gestão de expectativas.
Nos últimos seis anos, a Stripe investiu mais em pesquisa e desenvolvimento do que muitas empresas similares. Em 2025, lançou mais de 350 atualizações de produtos. Além disso, construiu uma barreira de proteção por meio de aquisições e expansão de ecossistema, como a aquisição da Metronome, que deve alcançar uma receita anual de 1 bilhão de dólares neste ano.
Essa estratégia é especialmente relevante neste estágio de crescimento. A Stripe ainda está em fase de expansão, precisando investir continuamente em inovação, aquisições estratégicas e presença global. Áreas de alto investimento, como IA e stablecoins, que demandam longos ciclos e apresentam alta incerteza, podem não gerar lucros imediatos.
Se a empresa abrir capital agora, seu ritmo estratégico pode ser prejudicado pelos ciclos de resultados, com oscilações de lucros potencialmente interpretadas de forma negativa pelo mercado, influenciando decisões internas e de investimento.
Um cenário mais realista é que, após dois anos de ajuste de valor no setor de fintechs global, uma entrada precoce na bolsa pode não alcançar uma avaliação desejada. Assim, é preferível esperar, focando no crescimento do negócio.
Claro que, adiar a abertura de capital também traz riscos. Recompra de ações e ofertas públicas secundárias oferecem liquidez temporária, mas não substituem uma saída contínua no mercado aberto. Funcionários e investidores iniciais ainda precisarão de canais transparentes e estáveis para liquidez futura. Além disso, mudanças na tecnologia, regulamentação e concorrência podem alterar o cenário, e quando a Stripe decidir abrir seu capital, o mercado pode não oferecer o mesmo prêmio.
Stablecoins e agentes de IA, as novas ambições da Stripe
Com o crescimento do pagamento tradicional atingindo maturidade, a Stripe está acelerando sua transformação em um sistema financeiro para a economia digital, buscando dominar novas rotas financeiras. Stablecoins e agentes de IA tornaram-se suas principais apostas.
A paixão da Stripe por criptomoedas não é de hoje. Em 2015, foi uma das primeiras a suportar pagamentos com Bitcoin, mas interrompeu essa atividade devido à infraestrutura ainda imatura. Em 2022, voltou ao setor de pagamentos com criptomoedas e, dois anos depois, começou a promover negócios com USDC e outras stablecoins.
Nos últimos anos, a Stripe investiu pesado em criptomoedas, incluindo a aquisição da plataforma de stablecoins Bridge, cujo volume de transações triplicou no ano passado; adquiriu a carteira programável Privy, com suporte a 110 milhões de carteiras; e lançou a blockchain Tempo, com foco em liquidação quase instantânea, canais de pagamento corporativos, opções de privacidade e interoperabilidade com sistemas regulatórios.
No relatório de 2025, a Stripe afirmou que, apesar do inverno do mercado de criptomoedas ainda persistir, as stablecoins estão vivendo seu verão. O volume de pagamentos com stablecoins dobrou para cerca de 400 bilhões de dólares, sendo aproximadamente 60% de transações B2B.
Com o avanço dos agentes de IA, a Stripe também mira em pagamentos feitos por máquinas. A empresa acredita que os agentes de IA estão se tornando entidades econômicas independentes, capazes de gerenciar pagamentos, assinaturas e alocação de capital de forma autônoma. Grandes volumes de transações impulsionadas por IA surgirão, mas a infraestrutura financeira atual não foi projetada para pagamentos máquina a máquina (M2M). Para suportar essa nova economia, as redes de liquidação subjacentes precisarão ser reestruturadas, com stablecoins e blockchains de alta capacidade de processamento como principais motores.
“Uma das razões pelas quais a Stripe está investindo tanto na USDC e na blockchain Tempo é que o futuro do mundo exige uma blockchain altamente escalável. As atuais blockchain, devido a limitações técnicas, não oferecem essa escalabilidade. Nosso conceito é: não apenas os humanos precisam dessa capacidade, mas os agentes de IA também. Portanto, Tempo é uma das nossas principais estratégias nesta área”, afirmou John Collison em recente entrevista.
Para enfrentar a era dos agentes de IA, a Stripe também está promovendo fortemente o crescimento de seus negócios de IA. No último ano, colaborou com a OpenAI no desenvolvimento do padrão aberto Agentic Commerce Protocol (ACP), criando uma linguagem técnica compartilhada entre plataformas de IA e comerciantes, suportando fluxos de negócios automatizados e pagamentos instantâneos; lançou o Agentic Commerce Suite, tokens de pagamento compartilhados e uma versão preliminar de sistema de pagamento por máquina integrado ao protocolo x402.
Para a Stripe, essas iniciativas não são experimentos marginais, mas infraestruturas com potencial de impacto geracional, baseadas na interoperabilidade universal e no design aberto, apostas de longo prazo.
Assim, essa startup avaliada em bilhões de dólares revela suas ambições de liderar a próxima fase de crescimento da economia digital.
