Em 2026, a Nvidia mantém-se como sinónimo de chips de IA nos mercados de capitais, mas está a emergir uma narrativa de investimento mais subtil — a camada física da infraestrutura dos centros de dados de IA está a sofrer uma transformação paradigmática, passando do cobre para a tecnologia óptica. Um dos maiores beneficiários desta transição é um fabricante de vidro com 175 anos de história: a Corning (NYSE: GLW).
A 15 de junho de 2026, as ações da Corning encerraram a sessão a 187,88 $, registando uma subida superior a 106% desde o início do ano. Segundo a Yahoo Finance, o retorno total das ações desde o início do ano até 12 de junho atingiu 105,36%. O intervalo de preços das últimas 52 semanas situa-se entre 48,69 $ e 211,51 $, representando um ganho máximo superior a 330% face ao valor mínimo. Este desempenho não só ultrapassa largamente o ganho de cerca de 6% do S&P 500 no mesmo período, como também supera a maioria das ações de chips de IA, incluindo Nvidia e Broadcom.
O mercado está a reavaliar uma lógica anteriormente negligenciada: treinar modelos de linguagem de grande dimensão e executar inferência de IA requer não só GPUs, mas também as redes de fibra óptica que interligam estas GPUs. À medida que os clusters de IA passam de dezenas de milhares para centenas de milhares de placas, a rede deixa de ser um "componente de suporte" para se tornar um "gargalo central". As empresas que conseguem resolver este gargalo estão a captar uma fatia significativa do boom da computação de IA.
Do vidro para ecrãs ao "sistema nervoso" dos centros de dados de IA
Fundada em 1851, a Corning forneceu vidro para as lâmpadas de Edison e para os iPhones da Apple. Contudo, o que realmente alterou o seu percurso de crescimento foi a ascensão explosiva do negócio de comunicações ópticas.
No primeiro trimestre de 2026, a Corning apresentou resultados acima das expectativas do mercado: o volume de negócios total atingiu 4,35 mil milhões $, um aumento de 18% face ao período homólogo, situando-se no limite superior das previsões da empresa; o lucro por ação foi de 0,70 $, um crescimento de 30% em relação ao ano anterior, também no limite superior das previsões. A margem operacional expandiu-se em 220 pontos base, atingindo 20,2%.
O segmento de comunicações ópticas foi claramente o motor de crescimento. Esta divisão registou receitas de 1,8 mil milhões $ no primeiro trimestre, um aumento de 36% face ao ano anterior, representando 44,6% do volume de negócios total da empresa. Ainda mais relevante foi a rentabilidade: o resultado líquido do segmento de comunicações ópticas atingiu 387 milhões $, um salto de 93% face ao ano anterior. Isto elevou a margem líquida do segmento de cerca de 14% há um ano para mais de 21% — um reflexo dos efeitos de escala e do poder de fixação de preços.
Este crescimento não é fruto do acaso. Em janeiro de 2026, a Meta assinou um acordo plurianual de fornecimento de soluções ópticas com a Corning, no valor de até 6 mil milhões $, para acelerar a expansão dos seus centros de dados nos EUA. Na conferência de resultados do primeiro trimestre, realizada em abril, a Corning revelou que estavam em curso mais dois acordos de longo prazo de dimensão e duração semelhantes. Em maio, a Nvidia anunciou uma parceria estratégica com a Corning para o desenvolvimento conjunto de soluções de interligação óptica de próxima geração, com a Corning a comprometer-se a expandir por dez vezes a capacidade de fabrico de conectividade óptica nos EUA. Em junho, a Amazon juntou-se ao grupo, assinando um contrato de fornecimento de fibra de vários milhares de milhões de dólares com a Corning.
Em apenas seis meses, três dos quatro maiores compradores mundiais de infraestrutura de IA — Meta, Nvidia e Amazon — assinaram contratos de longo prazo de grande dimensão com a Corning. Esta elevada concentração de clientes transmite um sinal claro ao setor: a fibra óptica deixou de ser apenas as "tubagens" dos centros de dados, passando a ser o "sistema nervoso" dos clusters de computação de IA.
Os limites físicos do cobre e a ascensão inevitável da tecnologia óptica
Para compreender porque é que os cabos de fibra óptica estão a tornar-se os grandes beneficiários na era da IA, é necessário revisitar uma questão fundamental da física.
Os clusters de treino de IA são compostos por milhares de GPUs a trabalhar em conjunto. Nas plataformas mais recentes da Nvidia, as velocidades de rede já atingem 800 Gbps e estão a caminhar para 1,6 Tbps. A estas velocidades, a cablagem de cobre tradicional enfrenta dois desafios intransponíveis: atenuação do sinal e gestão térmica. Os cabos de cobre sofrem uma degradação rápida do sinal em altas velocidades, e o calor gerado em racks densos já não pode ser dissipado de forma eficaz.
Os arquitetos de centros de dados foram obrigados a realizar uma mudança fundamental: passar a utilizar fibra óptica não apenas para ligações "entre centros de dados", mas para interligar diretamente GPUs e switches "dentro dos racks". Já não se trata de uma atualização incremental — é uma renovação total do "sistema nervoso central" dos centros de dados.
Os dados do setor sublinham a dimensão desta tendência. De acordo com a CRU (Commodity Research Unit, Reino Unido), a procura global de fibra para centros de dados deverá atingir 91,6 milhões de quilómetros de fibra em 2026, um aumento de 32% face ao ano anterior. Em 2030, prevê-se que este valor suba para 128 milhões de quilómetros de fibra, sendo que as aplicações de IA representarão mais de 80 milhões de quilómetros de fibra.
Ainda mais relevante são as restrições estruturais do lado da oferta. O ciclo de expansão dos preformes de fibra óptica é de 18 a 24 meses, e as barreiras técnicas de certificação são extremamente elevadas. As estimativas apontam para um défice global de oferta de cabos de fibra óptica de cerca de 6% em 2026, alargando-se para 15% em 2027. Em junho de 2026, Naoki Okada, presidente da líder japonesa Fujikura, afirmou publicamente que a empresa está a receber encomendas de quase todos os grandes fornecedores de cloud dos EUA, e que a oferta de produtos de fibra para centros de dados de IA está "extremamente apertada", com aumentos de preços iminentes.
A rigidez da oferta, combinada com uma procura explosiva, criou a base para aumentos de preços sustentados no setor dos cabos de fibra óptica — este é também o principal fator por detrás da forte expansão da margem líquida do segmento de comunicações ópticas da Corning.
Debate sobre avaliação e crescimento verificável
O atual rácio preço/lucro da Corning, de cerca de 88x, é indiscutivelmente considerado "caro" segundo os padrões tradicionais da indústria transformadora. No entanto, é importante reconhecer que o perfil de crescimento da Corning alterou-se de forma fundamental.
Em 2025, a Corning reportou receitas totais de 15,63 mil milhões $, um aumento de 19,14% face ao ano anterior; o resultado líquido atingiu 1,6 mil milhões $, um crescimento de 215%. As receitas do primeiro trimestre de 2026, de 4,35 mil milhões $ e um crescimento de 18%, mantiveram esta tendência. Mais relevante ainda, o crescimento de 36% nas receitas e de 93% no resultado líquido do segmento de comunicações ópticas está a redefinir a composição do negócio da empresa — este segmento já contribui com mais de metade do resultado líquido central da Corning.
Os analistas de Wall Street preveem que o lucro ajustado por ação da Corning atinja cerca de 3,08 $ em 2026 e 3,79 $ em 2027. Com base nestas estimativas, o rácio P/L projetado para 2027 é de cerca de 49x. Para uma empresa no auge de um superciclo de infraestrutura de IA, com contratos de clientes de longo prazo e barreiras de capacidade significativas, a justificação deste valor depende da confiança do mercado na procura sustentada de fibra para centros de dados de IA.
Persistem riscos. O crescimento das comunicações ópticas da Corning depende fortemente do investimento de capital dos clientes hyperscale. Se o investimento relacionado com IA abrandar ou se os principais clientes ajustarem o ritmo de implantação, a procura poderá sofrer interrupções de curto prazo. Além disso, o negócio de wafers solares da empresa registou custos adicionais de encerramento de 30 milhões $ no primeiro trimestre, e as receitas do segmento automóvel caíram 1% face ao ano anterior. Estas flutuações nos negócios não centrais podem ser facilmente ignoradas numa narrativa de mercado altamente focada, mas acrescentam ruído aos fundamentos.
Gate lança negociação de ações dos EUA: um canal regulado para captar o potencial da infraestrutura de IA
A 1 de junho de 2026, a Gate lançou oficialmente a negociação de ações dos EUA em tempo real, tornando-se uma das primeiras plataformas cripto a oferecer acesso direto ao mercado acionista norte-americano. A 15 de junho, a Gate TradFi já tinha cotado mais de 10 000 ações e ETFs dos EUA, abrangendo todas as principais bolsas, incluindo NYSE e Nasdaq, bem como mais de 1 500 ações de Hong Kong.
Para os utilizadores interessados em oportunidades de investimento em infraestrutura de IA, isto significa que podem negociar diretamente ações temáticas de IA dos EUA, como a Corning (GLW), na plataforma Gate utilizando USDT — sem necessidade de abrir uma conta de corretora tradicional ou converter moeda fiduciária.
A negociação de ações dos EUA na Gate oferece três vantagens principais. Primeiro, custos de manutenção zero: as ações spot da Gate não têm taxas de financiamento, taxas de swap ou taxas overnight, sendo a única opção de negociação de ações dos EUA com "custo de manutenção zero" no mercado. Esta estrutura de custos é especialmente atrativa para utilizadores que pretendem manter ações de infraestrutura de IA, como a Corning, a médio e longo prazo. Segundo, liquidação em USDT: os utilizadores podem negociar diretamente com stablecoins, permitindo transições fluidas entre ativos cripto e financeiros tradicionais. Terceiro, gestão automática de dividendos reais e ações corporativas: dividendos em dinheiro, splits e reverse splits de ações são creditados automaticamente nas contas dos utilizadores. Além disso, a Gate assegura uma liquidação regulada e segura através de uma parceria estratégica com a corretora regulada Alpaca.
O processo de negociação é também extremamente simples: basta ter uma conta Gate e saldo em USDT. Procurar "GLW" ou "Corning" na secção Gate Stocks, consultar cotações em tempo real e detalhes da ordem, e concluir a negociação. A plataforma suporta ainda ações fracionadas, reduzindo o valor mínimo necessário para participar no tema de investimento em infraestrutura de IA.
Conclusão: O novo ponto de referência para o investimento em computação de IA
A narrativa de investimento em IA em 2026 está a passar de "quem fabrica os chips" para "quem conecta os chips". À medida que os clusters de GPUs crescem de dezenas de milhares para centenas de milhares ou mesmo milhões de placas, as redes de fibra óptica deixam de ser um acessório opcional — tornam-se o fator crítico que determina se estes clusters conseguem operar de forma eficiente.
O crescimento de 36% nas receitas e de 93% no resultado líquido do negócio de comunicações ópticas da Corning no primeiro trimestre, juntamente com contratos de longo prazo assinados com a Meta, Nvidia e Amazon em apenas seis meses, validam a base industrial desta narrativa. O persistente défice global entre oferta e procura de fibra e o longo tempo necessário para aumentar a capacidade reforçam ainda mais o lado da oferta.
Naturalmente, um rácio P/L próximo de 90x e mais do que uma duplicação do preço das ações este ano indicam que o mercado já incorporou uma parte significativa do crescimento futuro. O sucesso continuado da Corning dependerá da duração do ciclo de investimento em centros de dados de IA e da capacidade da empresa para manter a sua vantagem tecnológica nas comunicações ópticas.
Ainda assim, uma coisa é certa: os beneficiários do boom da computação de IA vão muito além dos fabricantes de chips. Como "sistema nervoso" dos centros de dados de IA, os cabos de fibra óptica estão a emergir como um dos temas ocultos mais interessantes da infraestrutura de IA em 2026. Com o lançamento da negociação de ações dos EUA na Gate, os utilizadores do ecossistema cripto têm agora um canal eficiente e de baixo custo para participar nesta tendência.
