Na última semana, os mercados continuaram a oscilar em torno dos desdobramentos das negociações entre Estados Unidos e Irã e das expectativas em relação à política do Fed. O arrefecimento das tensões geopolíticas pressionou temporariamente os preços do petróleo para baixo, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 4,56%. As ações norte-americanas mantiveram um rali estruturalmente divergente, ao passo que o mercado de criptoativos permaneceu amplamente enfraquecido. Os ETFs de BTC e ETH continuaram registrando saídas líquidas, refletindo uma postura institucional cautelosa. A liquidez on-chain concentrou-se ainda mais nos principais DEXs e na infraestrutura de stablecoins, enquanto o mercado de empréstimos da Aave avançou gradualmente para a normalização. Blockchains emergentes como MegaETH e Plasma continuaram absorvendo fluxos incrementais de liquidez. No segmento de derivativos, o mercado manteve uma estrutura de baixa alavancagem e intervalo restrito, com os juros em aberto de BTC próximos das mínimas locais. O DVOL recuou, enquanto o 25D Skew permaneceu em território negativo, indicando que o mercado ainda mantém precificação defensiva para riscos de queda.
Destaques do panorama de mercado da última semana:
- Foco do mercado: As negociações entre Estados Unidos e Irã e as expectativas em relação à política do Fed continuaram impulsionando a volatilidade dos mercados. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram para 4,56%, as ações norte-americanas mantiveram um rali estruturalmente divergente, enquanto o mercado de criptoativos permaneceu amplamente enfraquecido.
- Análise de liquidez: Os ETFs de BTC registraram aproximadamente US$ 1,26 bilhão em saídas líquidas semanais, enquanto os ETFs de ETH tiveram cerca de US$ 216 milhões em saídas líquidas, refletindo a continuidade da postura institucional cautelosa. A atividade de derivativos TradFi on-chain e em CEXs permaneceu concentrada em ativos macro, como ouro e petróleo bruto, enquanto negociações relacionadas a IA e ações de tecnologia também ganharam participação.
- Informações on-chain: A liquidez on-chain concentrou-se ainda mais nos principais DEXs, como Uniswap, PancakeSwap e Aerodrome. O mercado de stablecoins passou a adotar uma estrutura de precificação centrada em eficiência de liquidação e compatibilidade regulatória, enquanto o mercado de empréstimos da Aave avançou gradualmente para a normalização e novas blockchains como MegaETH e Plasma continuaram absorvendo fluxos estruturais de liquidez.
- Acompanhamento de derivativos: Os derivativos de BTC mantiveram uma estrutura de baixa alavancagem e intervalo restrito, com juros em aberto em níveis reduzidos. O DVOL recuou, enquanto o 25D Skew permaneceu negativo, indicando que o mercado segue com precificação defensiva para riscos de queda.
- Atualizações institucionais: A participação institucional nos mercados spot e de futuros permaneceu estável, enquanto a participação de mercado de BTC/USDT e ETH/USDT aumentou 5% na comparação semanal. O novo programa de empréstimos a 0 de juros foi oficialmente lançado, elevando o limite de empréstimo por cliente para 10 milhões de USDT. O CrossEx também está programado para integrar seu primeiro DEX em junho, enquanto as atualizações de infraestrutura do Spot SBE, OMS 3.0 e CrossEx seguem em progresso.
- Perspectivas para esta semana: Eventos-chave a serem acompanhados incluem PCE, CPI de Tóquio, divulgações de PMI, além dos desbloqueios de tokens HUMA e YGG e seus potenciais impactos sobre a liquidez de mercado e o sentimento de risco.
Descubra mais detalhes hoje → Gate Institutional Weekly: Wash Takes Office as Fed Chair, Aave Lending Demand Continues to Migrate (May 18–24, 2026)
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Equipe Gate
27 de maio de 2026
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