A taxa de câmbio USD-KRW desceu aproximadamente 80 won ao longo de três semanas, passando de 1.559,20 won em 1 de Julho para cerca de 1.480 won no final de Julho, impulsionada pelo facto de a oferta de dólares ter superado a procura no mercado de câmbio. A queda reflecte exportações recorde de semicondutores, com as exportações de Junho a atingirem US$102,25 mil milhões — a primeira vez que excedem US$100 mil milhões — e as exportações de 1 a 20 de Julho a chegarem a US$54,9 mil milhões, um recorde para o período. O Governo sul-coreano aumentou a sua previsão de crescimento económico para 2026 de 2,0% para 3,0% e projectou um excedente da conta-corrente de US$290 mil milhões, muito acima do recorde do ano passado de US$123,1 mil milhões, à medida que grandes exportadores, incluindo a SK Hynix, convertem activamente as suas dotações em dólares para won.
USD-KRW cai 80 won em três semanas com exportações recorde
A taxa de câmbio USD-KRW atingiu 1.559,20 won a 1 de Julho, o nível mais elevado desde 2009, antes de cair para cerca de 1.480 won aproximadamente três semanas depois. Os intervenientes no mercado esperam novas descidas à medida que a oferta de dólares proveniente das empresas exportadoras continua. As exportações de Junho totalizaram US$102,25 mil milhões, ultrapassando US$100 mil milhões pela primeira vez, enquanto as exportações de 1 a 20 de Julho chegaram a US$54,9 mil milhões, um recorde para o período. O Governo aumentou a sua projecção de excedente da conta-corrente para 2026 para US$290 mil milhões, superando o recorde do ano passado de US$123,1 mil milhões.
SK Hynix converte fundos de ADR no valor de US$26,5 mil milhões enquanto exportadores aumentam vendas de FX
A SK Hynix está a converter US$26,5 mil milhões (aproximadamente 40 biliões de won) angariados através do seu recente registo de American Depositary Receipt (ADR) nos Estados Unidos, enquanto simultaneamente converte as receitas das exportações. A Samsung Electronics está a vender dólares provenientes de pagamentos antecipados recebidos através de contratos de longo prazo de semicondutores e de outras receitas de exportação. Os construtores navais, incluindo a Samsung Heavy Industries e a HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, mantêm rácios de cobertura elevados e executam vendas de câmbio a prazo na sequência de anúncios de novas encomendas. A Hanwha Ocean está a aumentar o seu rácio de cobertura para acima de 70%, com vendas substanciais de câmbio a prazo esperadas para continuar.
O vice-ministro das Finanças, Heo Jang, reuniu-se a 21 de Julho com representantes de grandes exportadores, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor e Kia, HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, Hanwha Ocean e Samsung Heavy Industries. Heo afirmou que a oferta e a procura de câmbio na segunda metade vão melhorar ainda mais com base nos sólidos fundamentos da economia sul-coreana, incluindo a continuação da força dos semicondutores, e pediu uma participação activa na conversão de receitas de exportação, depósitos em moeda estrangeira e no aumento de entradas de fundos estrangeiros retidos no exterior. As empresas exportadoras responderam que vão participar de forma mais responsável nos esforços do Governo para estabilizar a oferta e a procura de divisas.
Investidores estrangeiros compram acções sul-coreanas de forma líquida em três dias consecutivos
Investidores estrangeiros compraram, de forma líquida, acções na Korea Exchange, NEXT Trade e KOSDAQ durante três dias consecutivos até 22 de Julho. As compras líquidas a 22 de Julho atingiram 3,4 biliões de won, o maior valor desde 4 de Maio. A tendência representa uma mudança face às anteriores vendas líquidas de estrangeiros que contribuíram para a subida da taxa de câmbio, à medida que os investidores se envolvem em rebalanceamento de portfólio e compras num contexto de correcções no KOSPI centradas em acções de semicondutores.
Investidores sul-coreanos compraram US$2,975 mil milhões (aproximadamente 4,4 biliões de won) em acções dos EUA durante Julho, segundo a Korea Securities Depository. Trata-se da primeira compra líquida que excede US$1 mil milhões em quatro meses. O interesse de investimento intensificou-se após o registo da SpaceX, com mega-IPOs em breve da Anthropic e da OpenAI podendo sustentar o impulso do investimento no exterior.
Governo projecta continuidade da força do won com mudança na oferta-procura
Moon Ji-seong, vice-ministro das Assuntos Económicos Internacionais no Ministério da Economia e das Finanças, afirmou num evento de relações com investidores em Londres que “mudanças significativas na oferta e na procura são esperadas na segunda metade”. Moon sublinhou que “a força do won após as entradas de fundos da ADR da SK Hynix não é uma mudança temporária, mas um ajustamento na situação da oferta e da procura no quadro mais amplo”, descrevendo-a como “o início de uma época de monções, não uma chuvada”.
Lee Min-hyuk, economista do KB Kookmin Bank, afirmou que “as compras líquidas estrangeiras de acções e as conversões de fundos da ADR da SK Hynix estão a melhorar as condições de oferta de dólares, combinadas com termos de troca melhorados devido ao aumento dos preços das exportações de semicondutores e às expectativas de crescimento”, acrescentando que “oferta e procura e fundamentos sustentam simultaneamente a força do won”. Lee projectou que “embora possam continuar as flutuações perto da média móvel de 200 dias por enquanto, damos peso à possibilidade de, eventualmente, romper em baixa”, referindo que “neste caso, a tendência de descida poderá acelerar assim que expectativas de taxa de câmbio elevadas forem quebradas”.
Alguns intervenientes no mercado sugerem que a taxa de câmbio já desceu o suficiente, com as empresas possivelmente relutantes em vender dólares nos níveis actuais. Um dealer de FX de um banco estrangeiro afirmou que “a negociação terminou” e que “provavelmente não vão querer vender dólares no nível actual”, acrescentando que “agora precisamos de observar os movimentos do mercado de acções”.
FAQ
O que fez a taxa de câmbio USD-KRW cair 80 won em três semanas?
A taxa de câmbio desceu de 1.559,20 won a 1 de Julho para cerca de 1.480 won no final de Julho devido a a oferta de dólares ter superado a procura no mercado de câmbio. As exportações recorde de semicondutores impulsionaram a descida, com as exportações de Junho a atingirem US$102,25 mil milhões e as exportações de 1 a 20 de Julho a chegarem a US$54,9 mil milhões. Grandes exportadores, incluindo a SK Hynix, converteram activamente posições em dólares, enquanto o Governo aumentou a sua projecção de excedente da conta-corrente para 2026 para US$290 mil milhões.
Quanto é que a SK Hynix está a converter do seu registo de ADR?
A SK Hynix está a converter US$26,5 mil milhões (aproximadamente 40 biliões de won) angariados através do seu recente registo de American Depositary Receipt nos Estados Unidos. A empresa está a realizar conversões diárias desses fundos enquanto simultaneamente converte as receitas das exportações. O vice-ministro das Finanças, Heo Jang, reuniu-se com a SK Hynix e com outros grandes exportadores a 21 de Julho para discutir esforços de estabilização do mercado de câmbio.
O que disse o Governo sul-coreano sobre futuros movimentos da taxa de câmbio?
Moon Ji-seong, vice-ministro das Assuntos Económicos Internacionais, afirmou num evento de relações com investidores em Londres que “mudanças significativas na oferta e na procura são esperadas na segunda metade”. Moon descreveu a força do won após as entradas de fundos da ADR da SK Hynix como “não uma mudança temporária, mas uma alteração na situação de oferta e procura no quadro mais amplo”, chamando-lhe “o início de uma época de monções, não uma chuvada”. O Governo aumentou a sua previsão de crescimento económico para 2026 de 2,0% para 3,0%.
