توقّع مايكل سايلور، رئيس الاستراتيجية التنفيذي، في 12 يونيو في مؤتمر BTC Prague 2026 أن سعر البيتكوين يمكن أن يرتفع في نهاية المطاف من نحو 70,000 دولار إلى 7 ملايين دولار لكل عملة، واصفاً المسار بأنه حتمي إذا تمكنت البيتكوين من الاستحواذ على حصة أكبر من رأس المال العالمي. وقال إن شبكة البيتكوين يمكن أن تتجاوز في نهاية المطاف قيمة 100 تريليون دولار، وقدّم هذا التصور خلال الكلمة الرئيسية التي حملت عنوان "رأسمالية البيتكوين". في 16 يونيو، كانت أسهم Strategy (MSTR) تتداول قرب 126 دولاراً، منخفضة بنحو 3.7% خلال اليوم، بينما كانت البيتكوين تتداول قرابة 65,800 دولار، مع تجدد تركيز المستثمرين على الميزانية العمومية لشركة Strategy بعد أن كشفت الشركة عن عملية بيع صغيرة للبيتكوين في وقت سابق من يونيو. تظل Strategy أكبر حامِل مؤسسي للبيتكوين على مستوى العالم، لكن أسهمها تراجعت بأكثر من 29% خلال ثلاثة أشهر مع هبوط البيتكوين.
يتوقع سايلور مسار سعر البيتكوين من 70,000 دولار إلى 7 ملايين دولار
قدّم سايلور هذا التوقع خلال كلمته الرئيسية في 12 يونيو ضمن BTC Prague 2026. وقد أدرج برنامج المؤتمر الجلسة بعنوان "رأس المال الرقمي، والأسهم، والائتمان"، بينما نشر سايلور لاحقاً الكلمة الرئيسية الكاملة على منصة X تحت عنوان "رأسمالية البيتكوين". في حديثه، وصف سايلور حركة سعر البيتكوين المحتملة على مراحل: من 70,000 دولار إلى 700,000 دولار، ثم إلى 7 ملايين دولار لكل عملة. ووصف هذا المسار بأنه "حتمي".
يعتمد هذا الحساب على الفجوة بين القيمة السوقية الحالية للبيتكوين والثروة العالمية الإجمالية. يقدّر سايلور أن البيتكوين تمثل حالياً جزءاً صغيراً للغاية من الثروة العالمية، ويعتقد أن هذه الحصة قد ترتفع إلى 1-10% مع مرور الوقت.
أسهم MSTR تتراجع 3.7% في 16 يونيو
كانت MSTR تتداول قرب 126 دولاراً في 16 يونيو، منخفضة بنحو 3.7% خلال اليوم، بينما كانت البيتكوين تتداول قرابة 65,800 دولار. جاء هذا التحرك عقب تجدد اهتمام المستثمرين بميزانية Strategy العمومية بعد أن كشفت الشركة عن بيع صغير للبيتكوين في وقت سابق من يونيو. وتراجعت أسهم Strategy بأكثر من 29% خلال ثلاثة أشهر مع هبوط البيتكوين.
غالباً ما تتحرك أسهم Strategy على نحو يشبه بدقة مؤشر البيتكوين الممركز بالرافعة. عندما تنخفض BTC، يميل المستثمرون إلى إعادة تقييم علاوة الشركة، وهيكل ديونها، والتزامات الأسهم الممتازة، وقدرتها على الاستمرار في تجميع العملات.
باعت Strategy 32 BTC في 1 يونيو بسعر متوسط 77,135 دولاراً
استناداً إلى جدول مشتريات البيتكوين الخاص بـ Strategy، باعت الشركة 32 BTC في 1 يونيو بسعر متوسط قدره 77,135 دولاراً، ما خفّض حيازاتها إلى 843,706 BTC قبل أن تشتري لاحقاً المزيد من البيتكوين وتُعيد رفع إجمالي حيازاتها إلى 845,256 BTC.
كان بيع يونيو صغيراً مقارنة بإجمالي حيازات Strategy، لكنه جذب الانتباه لأن سايلور ارتبط طويلاً بسردية "لن نبيع البيتكوين أبداً". وقالت Strategy إن عملية البيع ارتبطت بتوزيعات الأسهم الممتازة، وأظهرت المشتريات اللاحقة أن الشركة لم تتخلّ عن استراتيجية تراكم البيتكوين.
يربط سايلور توقعاته بحساب حصة رأس المال العالمي
يجادل سايلور بأن رأس المال الخامل يمكن أن يدعم نمو البيتكوين على المدى الطويل. ويشير إلى كميات كبيرة من الأموال التي يتحكم بها مديرو الأصول والبنوك، ولا يزال جانب كبير منها لم يدخل بعد في منظومة البيتكوين. كما يصف البيتكوين بأنها أقوى أصل رقمي، رغم وجوب التعامل بحذر مع أي أرقام مهيمنة، لأن تقديرات الحصة السوقية تختلف بحسب المصدر والمنهجية.
مع تدفق المزيد من رأس المال المؤسسي إلى البيتكوين، يعتقد سايلور أن سيولة الأصل واستقراره ستزداد. ومن وجهة نظره، كلما أصبحت الشبكة أقوى، زادت جاذبية البيتكوين بالنسبة للمستثمرين الكبار.
وشدد سايلور على أن البيتكوين لا تحتاج إلى تغييرات في البروتوكول أو إلى الرهان أو التضخم لتحقيق هذا النمو. ويقول إن القيمة يمكن خلقها عبر منتجات مالية تُبنى فوق البيتكوين، وليس عبر تغيير البيتكوين نفسه أو تخفيف المعروض منه.
يصف سايلور إطار "المكدس الرقمي" من خمس طبقات
يربط سايلور توقعاته بمفهوم "مكدس رقمي" من خمس طبقات، تكون فيها البيتكوين بمثابة الأساس.
الطبقة الأولى هي رأس المال الرقمي، أو البيتكوين نفسها: أصل عالمي سائل ونادر. وقارن سايلور ذلك بالذهب والعقارات الفاخرة، لكنه جادل بأن البيتكوين تتمتع بحركية وقابلية أكبر للتجزئة.
الطبقة الثانية هي الائتمان الرقمي: أدوات عائد مدعومة بالبيتكوين، مثل STRCs، وهي مصممة لتخفيف التقلبات وتوليد الدخل. ووفقاً لسايلور، نما هذا السوق بسرعة كبيرة خلال فترة قصيرة.
الطبقة الثالثة هي المال الرقمي: أدوات مرتبطة بالدولار وقابلة للحفاظ على قيمة ثابتة، تجمع بين الائتمان الرقمي وما يعادله من نقد ورقي وقد تولد عوائد.
الطبقة الرابعة هي العائد الرقمي: منتجات مُهيكلة تتضمن رافعة للمستثمرين الذين يقبلون مخاطر أعلى.
الطبقة الخامسة هي حقوق الملكية الرقمية، على غرار Strategy نفسها. وفي إطار سايلور، تمتص هذه الشريحة الأدنى التقلبات، وتدعم البنية الأوسع للائتمان، وتتحصل على العوائد المتبقية.
القناعة الأساسية لدى سايلور هي أن يبقى البيتكوين نفسه دون تغيير، بينما تُبنى البنية التحتية المالية فوقه. ومن وجهة نظره، فإن البيتكوين هي طبقة الأساس، ويمكن أن يتطور بقية النظام المالي الرقمي حولها.
ويستمر توقعه الأحدث في خط التفكير الذي عرضه في BTC Prague 2025، عندما توقّع أن تصل البيتكوين إلى 21 مليون دولار خلال 21 عاماً. ينبغي أن يُفهم رقم 7 ملايين دولار الجديد أيضاً على أنه سيناريو طويل الأمد ومتفائل للغاية، وليس توقعاً بالإجماع.
الأسئلة الشائعة
ماذا توقّع مايكل سايلور بشأن سعر البيتكوين في 12 يونيو؟
توقع مايكل سايلور في 12 يونيو في BTC Prague 2026 أن البيتكوين يمكن أن ترتفع في نهاية المطاف من نحو 70,000 دولار إلى 7 ملايين دولار لكل عملة. وصف حركة السعر على مراحل: من 70,000 دولار إلى 700,000 دولار، ثم إلى 7 ملايين دولار لكل عملة، معتبراً هذا المسار "حتمياً". وجادل بأن شبكة البيتكوين يمكن أن تتجاوز في نهاية المطاف قيمة 100 تريليون دولار إذا تمكنت البيتكوين من الاستحواذ على حصة أكبر من رأس المال العالمي.
كم بيتكوين باعت Strategy في 1 يونيو؟
استناداً إلى جدول مشتريات البيتكوين الخاص بـ Strategy، باعت الشركة 32 BTC في 1 يونيو بسعر متوسط قدره 77,135 دولاراً، ما خفّض حيازاتها إلى 843,706 BTC قبل أن تشتري لاحقاً المزيد من البيتكوين وتُعيد رفع إجمالي حيازاتها إلى 845,256 BTC. وقالت Strategy إن عملية البيع كانت مرتبطة بتوزيعات الأسهم الممتازة.
ما إطار مكدس سايلور الرقمي من خمس طبقات؟
يربط سايلور توقعاته بمكدس رقمي من خمس طبقات مع اعتبار البيتكوين بمثابة الأساس. تتمثل الطبقة الأولى في رأس المال الرقمي (وهي البيتكوين نفسها BTC). أما الطبقة الثانية فهي الائتمان الرقمي (أدوات عائد مدعومة بالبيتكوين مثل STRCs). الطبقة الثالثة هي المال الرقمي (أدوات مرتبطة بالدولار وثابتة القيمة). الطبقة الرابعة هي العائد الرقمي (منتجات مُهيكلة تتضمن رافعة). الطبقة الخامسة هي حقوق الملكية الرقمية (مُحاكية لـ Strategy نفسها، وتمتص التقلبات وتجمع العوائد المتبقية).
