国民の力党の議員安哲秀（アン・チョルス）氏は7月6日、サムスン電子とSKハイニクス株に連動するレバレッジ型上場投資信託（ETF）の上場廃止を求め、これらの商品に投資された212兆ウォンが市場のボラティリティを増幅させていると述べた。
安氏は、ボラティリティ急騰の原因を、両社がKOSPIの時価総額の60％を占める市場構造における日次のリバランスと裁定取引活動にあるとした。
KOSPIボラティリティ指数は90.8に達し、為替レートは1,550ウォンを超え、香港からの投資による外国人資本流入は総額11兆ウォンのうち5,000億ウォンにとどまった。
安哲秀氏、212兆ウォンのETFがボラティリティの主因と指摘
安氏はフェイスブックで、サムスン・ハイニクスのレバレッジETFに集中する212兆ウォンの資金が株価変動性を増幅させ、KOSPIがカジノと化したと述べた。
同氏は、現在のKOSPIの構造を「頭でっかちの分数」と表現し、サムスン電子とSKハイニクスが時価総額の60％を占めていると述べた。
安氏は、この構造にレバレッジをかけると、日次のリバランスと裁定取引の試みが市場を揺さぶり、KOSPIボラティリティ指数を記録的な90.8に押し上げると述べた。
政策は最小限の外資流入と為替レート防衛にとどまる
安氏は、海外投資資金の国内還流と為替レート防衛という当初の政策目標の効果は最小限であると述べた。
同氏は、香港株のサムスン・ハイニクスのレバレッジ投資資金11兆ウォンのうち、韓国に流入したのは5,000億ウォンのみだと具体的に述べた。
安氏は、為替レートが現在1,550ウォンを超えていると指摘した。
同氏は、レバレッジ商品に特徴的な「マイナスの複利効果」によって投資家の資産が消失していると指摘した。
安哲秀氏、金融委員会委員長と金融監督院院長の解任を要求
安氏は、サムスン・ハイニクスのレバレッジ商品は完全な政策失敗であり、毎日数兆ウォン単位で企業価値と国家富を損なっていると宣言した。
同氏は、株式市場を正常化するためには上場廃止を含む強力な是正措置が必要だと述べた。
安氏は、個別株レバレッジを禁止し、より合理的なアプローチとして相関係数0.7に縛られたアクティブETF規制を緩和すべきだと提案した。
安氏は、李在明（イ・ジェミョン）大統領に対し、金融委員会委員長と金融監督院院長を解任によって責任を取らせるよう求めた。
同氏は、投資家が日々減少する株式口座を不安ながら見守る中、両首脳は見通し、対応、政策立案において失敗したと批判した。
安氏は、なぜ李大統領が自らの地位を守り兼ね合いを見計らうだけの無責任な官僚をただ傍観しているのかと疑問を呈した。
同氏は、現在の「ローラーコースターKOSPI」の傾向が続けば、韓国の株式市場は世界市場で予測不可能なジャンク株として扱われると警告した。
FAQ
安哲秀氏はサムスン・ハイニクスのレバレッジETFにどれだけの金額が投資されていると述べたか？
安哲秀氏は7月6日、サムスン電子とSKハイニクス株に連動するレバレッジETFに212兆ウォンが投資されていると述べた。同氏は、この集中が日次のリバランスと裁定取引活動を通じてKOSPIのボラティリティを増幅させる主因であると指摘した。
安氏によると、香港からの投資による外国人資本はどれだけ韓国に流入したか？
安氏は、香港株のサムスン・ハイニクスのレバレッジ投資資金11兆ウォンのうち、韓国に流入したのは5,000億ウォンのみだと具体的に述べた。同氏は、この最小限の流入を、海外投資資金の国内還流という政策の当初の目標が達成されなかった証拠として挙げた。
