Thanh khoản tiền điện tử vẫn tập trung vào Bitcoin và Ethereum khi sự tăng trưởng của Altcoin giảm nhiệt vào năm 2025

Năm 2025 xác nhận sự tập trung rõ ràng của thanh khoản tiền điện tử vào Bitcoin và Ethereum, trong khi phần lớn altcoin bị bỏ qua. Kết luận này xuất phát từ đánh giá thị trường tài sản kỹ thuật số OTC hàng năm của Wintermute. Theo báo cáo, các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào Bitcoin, Ether và một số ít token vốn hóa lớn. Điều này đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với các chu kỳ tiền điện tử trước đây, khi vốn thường xoay vòng rộng rãi qua các altcoin. Trong năm 2025, thanh khoản chảy từ trên xuống—chủ yếu qua các ETF và quỹ tín thác tài sản kỹ thuật số (DATs)—dẫn đến sự tập trung vốn nặng nề vào các tài sản lớn nhất. Wintermute lưu ý rằng các ETF đã mở rộng phạm vi bằng cách giới thiệu các tính năng như tiếp xúc staking, trong khi DATs mở rộng nhiệm vụ của mình để phân bổ nhiều vốn hơn vào Bitcoin và Ethereum.

Cách Thị Trường Thanh Khoản Tiền Điện Tử Chuyển Động Trong 2025 Hành vi giao dịch trong năm 2025 khác biệt rõ rệt so với các năm trước. Wintermute nhận thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức duy trì trạng thái quá trọng các tài sản tiền điện tử chính từ quý II trở đi, đặc biệt là BTC và ETH. Các tổ chức giao dịch chiến lược và phản ứng nhanh với các tiêu đề vĩ mô và chính trị. Một ví dụ nổi bật xảy ra vào đầu tháng 4 năm 2025, khi các bình luận của Donald Trump về thuế quan đã kích hoạt một sự chuyển dịch nhanh chóng vốn vào Bitcoin. Vào đầu năm, các tổ chức bị thiếu trọng số các chỉ số chính và duy trì trạng thái bán ròng trong suốt quý I. Thanh khoản và vị thế của Bitcoin đạt đỉnh vào tháng 5 và tháng 6 năm 2025. Theo dữ liệu BTCsats, giá trung bình của Bitcoin trong tháng 5 vượt quá $103,400, với đỉnh gần $112,000 và đáy gần $93,400. Vào tháng 6, giá trung bình tăng gần $105,700, với đỉnh trong ngày trên $110,500, và tháng kết thúc gần $107,100.

Một Thời Điểm Chuyển Mình Cho Nhà Đầu Tư Bán Lẻ Wintermute nhấn mạnh một sự thay đổi đáng chú ý trong hành vi của nhà đầu tư bán lẻ. Kể từ năm 2022, các nhà đầu tư bán lẻ liên tục bán Bitcoin và Ethereum trong khi phân bổ lại vốn vào altcoin. Mô hình đó đã đảo ngược vào năm 2025. Trong khi các nhà chơi lớn hấp thụ phần lớn thanh khoản trong các tài sản chính, altcoin theo một quỹ đạo khác. Nhà đầu tư bán lẻ tạm thời quay trở lại altcoin trong quý II và quý III, được thúc đẩy bởi hy vọng về một “mùa altcoin” truyền thống. Tuy nhiên, sự lạc quan này đi kèm với việc gia tăng đòn bẩy mạnh mẽ. Chuyển động “10/10” đã kích hoạt một đợt bán tháo thị trường dữ dội, buộc phải thanh lý khoảng $19 tỷ đô la trong vòng 24 giờ. Trước sự kiện, đòn bẩy trong altcoin đã tích tụ không đều và không có đủ hỗ trợ thanh khoản.

Sự Sụp Đổ của Mở Rộng Vị Thế Khi Altcoin Mất Đà Tổng số mở rộng vị thế trên thị trường tiền điện tử đạt khoảng $230 tỷ đô la, theo Wintermute. Trong đó, khoảng $70 tỷ đô la tập trung ngoài Bitcoin và Ethereum. Sau đợt bán tháo thị trường, phần lớn các vị thế này đã được gỡ bỏ. Mở rộng vị thế của altcoin giảm khoảng 55% vào giữa tháng 12, xuống còn khoảng $30 tỷ đô la. Hiệu suất của altcoin giảm mạnh trong năm 2025. Ngoài các đợt tăng giá ngắn hạn, cô lập, hầu hết các dự án không duy trì được lợi nhuận đáng kể. Wintermute lưu ý rằng thời gian trung bình của các đợt tăng giá altcoin giảm còn chỉ 20 ngày, so với 45 đến 60 ngày trong năm 2024, cho thấy sự tin tưởng yếu hơn và việc chấp nhận rủi ro mang tính chiến thuật ngày càng tăng.

Hoạt Động OTC và Quyền Chọn Tăng Tốc Mặc Dù Giá Ứ Đọng Mặc dù giá cả trầm lắng, hoạt động giao dịch OTC trong tài sản kỹ thuật số đã tăng đáng kể. Đánh giá của Wintermute cho thấy các tương tác đối tác đã tăng cường khi các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng giao dịch ngoài sàn để giữ bí mật và tối ưu hóa vốn. Số lượng giao dịch OTC tăng khoảng 2.1 lần so với quý I năm 2025, trong khi giá trị danh nghĩa của các giao dịch trong quý 4 tăng 3.8 lần, cho thấy cả tần suất giao dịch cao hơn và kích thước vị thế lớn hơn. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các bàn OTC cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và tinh vi vẫn duy trì hoạt động, ngay cả khi đà tăng giá chung của thị trường tiền điện tử chậm lại.

#bitcoin , #ETH , #BTC , #CryptoMarket , #DigitalAssets

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử!