微策略は問題が起きるのか？これは算数の問題ではなく、ゲーム理論の問題だ。ビットコインの価格が下落し、微策略の債券に対して人々が直接返金を求める状況になった場合、微策略は21億9000万ドルの準備金を用意して対応している。同時に、銀行の預金引き出しと似た状況が起きている：状況が悪化すればするほど、資金調達は難しくなり、信頼は失われ、株価は下落する。新しい週次レポートが発表されると、損失はさらに拡大し、一部の堅実な機関は株式の再配分を許されなくなり、その結果、指数から除外される可能性が高まる。これがさらに売りを誘発し、前述の負のスパイラルを引き起こす。微策略のビジネスモデルは非常に完璧で、あらゆる最悪のケースを考慮して設計されているが、もし将来本当に最悪の事態が起きた場合、それに耐えられるかどうかは、市場の信頼次第だ。牛市に戻れば安全だが、もし牛市が戻らなければ、リスクの中に留まり続けることになる。深刻な熊市の場合は、連鎖的なリスクに巻き込まれることになる。私は有名なマーフィーの法則を思い出す：心配すればするほど、その事態は起こりやすくなる。