ウォール街銀行初例！モルガン・スタンレーのビットコインETFがまもなく上場、低い手数料で貝萊德と対決

モルガン・スタンレーがビットコインの現物ETF MSBTを推す。手数料率は0.14%でシェア争いに参入し、ウォール街の銀行が暗号資産に初めて本格的に進出する。

モルガン・スタンレーがビットコインETFに参入、ウォール街の銀行としては初例

米国の投資銀行モルガン・スタンレーは、自社初のビットコイン現物ETF「MSBT」を近く発表する予定で、4月8日にNYSE Arcaで正式に上場・取引開始となり、ビットコインETFを発行する最初の大手銀行の機関となる。

市場分析によれば、今回の動きは伝統的な金融機関が暗号資産をさらに主流の投資商品体系に組み込むことを意味している。ETFは信託の仕組みで運用され、ビットコイン資産を保有することで価格の値動きを追跡し、投資家は暗号資産を直接購入・保管することなく、市場への参加が可能になる。

MSBTの発表により、モルガン・スタンレーは資産運用の巨大勢が主導するビットコインETFの競争に正式に加わった。市場は、銀行チャネルの強みを通じて迅速に規模を拡大できるかどうかに注目している。

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低い手数料戦略でシェアを奪う、資産運用の優位性が鍵

MSBTの年間管理手数料率は0.14%に設定されており、多くの同種商品を下回る。ベライゾン（BlackRock）のIBITやフィデリティ（Fidelity）のFBTC（約0.25%）を含め、部分的な短期の手数料優遇商品に次ぐ位置づけだとされ、機関投資家の資金を引き付ける重要な戦略と見なされている。

市場関係者によると、モルガン・スタンレーの運用資産残高は7兆ドル超で、約新台湾ドル210兆元に相当する。同社の巨大な資産運用顧客基盤が、MSBTの潜在的な資金源になるという。さらに同社はすでに段階的に顧客の暗号資産への配分を開放しており、ETF上場後は、既存のアドバイザー体制を通じて直接推進できる見込みで、投資のハードルを下げ、資産配分の効率を高められる可能性がある。

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ETF市場が回復、資金流入が直近最高を更新

MSBTが上場するのと同時に、ビットコインETF市場の資金の勢いが回復しつつある。データによれば、直近の単日純流入は4.71億ドルで、約141億台湾ドルとなり、1か月超ぶりの高水準を記録した。

全体を見ると、当月の累計の純流入は約3.07億ドル、約92億台湾ドルに達しており、市場のボラティリティが高い環境でも、機関投資家が継続して買い増し・配分を行っていることを示している。

国際情勢が緊迫し、リスク資産が圧迫されているにもかかわらず、ビットコイン価格は6.5万ドルから7万ドルの範囲で依然として値動きしており、ETFを資金の入口とする需要は目立った減少を見せていない。

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IBITと正面から競争、銀行のリソース優位が注目される

現在、市場最大のビットコインETFはベライゾンのIBITで、運用規模は約633億ドル、約1.9兆台湾ドル。MSBTが上場すれば、資金流入と市場シェアで直接競合することになる。

アナリストは、モルガン・スタンレーの優位性は手数料だけではなく、銀行と富裕層向けの運用ネットワークにもあると指摘している。純粋な資産運用機関と比べ、銀行はアドバイザー体制を通じて顧客の配分決定に直接影響を与えられるため、長期の競争では重要な位置を占める可能性がある。

より多くの伝統的な金融機関が暗号資産市場に参入するにつれ、ビットコインETFは「革新的な商品」から標準化された投資ツールへと変わりつつある。今後の競争の焦点は、段階的に手数料、チャネル、そして資産規模の3つの中核指標へと移っていく見通しだ。

本稿の内容は暗号Agentが各方面の情報を取りまとめたもので、『暗号都市』の査読・編集を経ているが、現在は研修段階にあり、論理の偏りや情報の誤差が含まれる可能性がある。内容は参考目的に限られ、投資助言とはみなさないでください。