VisaとWeFiがステーブルコインの支払いに向けた「オンチェーン・バンキング」をテスト

VisaのWeFiパイロットでは、自己管理型（self‑custodied）のステーブルコインが、欧州・アジア・ラテンアメリカでの日常のカード決済の資金として使えるようになります。
要約

• Visaは、DeFiネイティブのプラットフォームであるWeFiと提携し、選定された市場においてステーブルコインによる決済と「オンチェーン・バンキング」サービスを試験導入します。
• この協業の狙いは、WeFiがDeFiと規制のある決済レールの間でオーケストレーション層として機能することで、自己管理型のステーブルコイン残高をVisaが受け付ける場所ならどこでも使えるようにすることです。
• このパイロットは、Ethereum、Solana、Avalanche、Stellarを含む9つのブロックチェーンで、年換算の決済実行ペースが7０億ドルに達しているVisaのより広範なステーブルコイン・プログラムを土台にしています。

VisaとWeFiは、選定された市場でオンチェーン・バンキングとステーブルコインを用いた決済のユースケースを検討するために協業を開始し、カードネットワークのステーブルコイン・プログラムをバックエンドの決済から消費者向けの金融サービスへと拡大します。Chainwire経由で公表された共同発表およびその後の報道において、Visaは、この取り組みは「オンチェーンの価値が、既存の規制の枠組みの中で、馴染みのある決済体験とどのように相互作用できるか」に焦点を当てると述べ、WeFiのインフラを使って、DeFiネイティブの資産をVisaのグローバル受け入れネットワークにつなぐとしています。

Visaはステーブルコインのレールを消費者向け銀行インフラへ変える

WeFiは、自社のプラットフォームを分散型金融（DeFi）と規制のある決済インフラの間の「オーケストレーション層」として説明しており、越境での支出、オンチェーン上での価値の保管、そして銀行預金ではなくステーブルコインで資金を賄う日常のカード決済といったユースケースを支えるために構築されています。全面的なカストディ（受託保管）に基づき、取引所が保有する残高に依存することが多い他の暗号資産カードモデルとは異なり、WeFiは「デバンキング（de‑banking）」というアプローチによって、ユーザーが資産を自己管理（self‑custody）またはハイブリッド構成で保ちながら、それでも規制のある決済レールにアクセスできるようにすることを目指していると述べています。

WeFiの共同ファウンダー兼グループCEOであるMaksym Sakharovは、目標は「余計な複雑さなしに、国境を越えてシームレスに機能する」お金に対する需要に応えることだと説明し、WeFiが主要地域でオンチェーン・バンキングのサービスを展開していくにあたり、Visaの能力を活用します。別の解説では、展開は地域ごとに進み、欧州・アジア・ラテンアメリカの一部の国から開始される一方、拡大は現地の規制承認と発行パートナーシップに依存するとされています。ローンチ時には、日常の支払いに適した、規制に裏付けられた法定通貨連動型ステーブルコインに注力し、追加のデジタル資産は最初のフェーズの後に検討されます。

Visa側から見れば、WeFiとの提携は、既存のステーブルコイン業務の延長線上の進化として位置付けられています。4月のアップデートでVisaは、自社のグローバルなステーブルコイン決済パイロットに5つの新しいブロックチェーンを追加し、合計で9つのチェーンをサポートすることになったと述べました。また、プログラムのステーブルコイン決済の取扱い量（ステーブルコインの決済ボリューム）を年換算の実行ペースで70億ドルまで押し上げたとし、四半期ごとの増加率はおよそ50%としています。以前のパイロットでは、Solanaなどのネットワーク上で、CircleのUSDCによりVisaに直接義務（債務）を決済できるように、選定された発行者とアクワイアラを可能にしていました。また、外貨建ての口座に現金を事前に用意するのではなく、ステーブルコインで越境のビジネス支払いに資金を充てることも可能にしていました。

WeFiの提携は、そのロジックをフロントエンドへ押し出すものです。VisaとDeFiネイティブのパートナーは、銀行同士がどう決済するかを試しているだけではなく、L2やサイドチェーン上でユーザーがどう価値を保有し、どう使い、どう移動するのかを、カードスキームがUX、コンプライアンス、加盟店との関係を担う形で扱うようになります。もしこのモデルが機能するなら、長期的な問いは「銀行がステーブルコインを採用するかどうか」から、「カードネットワークやフィンテックが、どれほど迅速に、オンチェーン上で中核となる銀行機能を再実装できるか」へと移ります。そこでは、決済スタックが従来の中核（レガシー）よりもプロトコルを理解する仲介者によってますます所有される世界で、従来の銀行はKYC、ライセンス、そしてバランスシートの役割をめぐって奪い合いをすることになるでしょう。