トランプ氏、3月のFOMC会合を前にFRBに「直ちに」金利を引き下げるよう促す ビットコインが74,000ドルを突破

アメリカ合衆国大統領のドナルド・トランプは2026年3月16日、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に対し、即時の利下げを強く求め、「特別会合」を開催して金利を引き下げるべきだと提案した。市場の予測では、3月17日から18日にかけて開催されるFOMC会合で金利が現状維持される確率は99％と見込まれている。

トランプは、金利を下げることで3兆9000億ドルに上る米国債務の利払いコストを削減し、経済成長や住宅、市場を刺激できると主張し、暗号資産を含む高リスク資産への投資を促進させる可能性も示唆した。

ビットコインは3月16日に74,000ドルを超え、約3億ドルのショートポジションを巻き戻した。これは、イランの地政学的紛争による原油価格が1バレル105ドルを超え、FRBが3月の会合を通じて現行の3.50％〜3.75％の金利範囲を維持するとの見通しの中で、市場が揺れる中での動きである。

トランプのFRBへの圧力激化

最新の利下げ要求

ホワイトハウスでの会合でトランプは、「今より良い利下げのタイミングはない。小学校3年生でもわかる」と述べ、FRBに対し定例の政策発表を待たずに特別会合を開催すべきだと提案した。

これは、3月12日にトランプがTruth Socialに投稿した、「FRB議長のパウエルは直ちに金利を引き下げるべきだ」との発言に続くものである。トランプは1月以降、継続的に金利引き下げを主張し、「遅すぎる」と批判し、彼の政策が「我が国と国家安全保障に害を及ぼしている」と述べている。

政治的背景

トランプの攻撃は、パウエルのFRB議長任期が2026年5月中旬に終了予定であり、トランプの指名候補であるケビン・ウォルシュが後任に就く見込みであることと関連している。トランプは以前、「米国は世界で最も低い金利を持つべきだ」とも述べている。

3月FOMC会合の見通し

金利決定の見通し

FOMCは3月17日から2日間の会合を開始し、3月18日に金利決定とパウエル議長の記者会見を予定している。CME FedWatchのデータによると、市場は金利が現状維持（3.50％〜3.75％）となる確率を99％と見込んでいる。4月29日の会合についても、同様に97％の確率で変動しないと予測されている。

パウエルの発言に注目

金利決定自体は広く予想されているが、アナリストはパウエルの発言のトーンや今後の指針が重要になると指摘している。投資家は、彼の発言から中東紛争のインフレへの影響や、インフレ抑制と労働市場支援のバランスを取るFRBの姿勢の変化を見極めようとしている。

地政学的・インフレ圧力

原油価格の高騰

イランとの紛争が続く中、原油価格は急騰し、3月15日にはブレント原油が1バレル105ドルを超えた。3月12日には、ブレント原油が145ドル付近で取引されると予想する約1万5000件の契約が成立し、投資家のさらなる価格上昇への期待を示している。

インフレへの影響

原油価格の上昇は、燃料や食品、輸送コストの増加につながり、インフレ圧力を高める。米国の2月のインフレ率は2.4％で横ばいだったが、エネルギー価格の影響により3月には上昇が予想されている。このインフレ圧力は、FRBの金利引き下げ判断を複雑にしており、インフレが持続する場合は金利を維持または引き上げる可能性が高まる。

市場の金利引き下げ予測

BTSEの最高執行責任者ジェフ・メイは、「トレーダーはすでに今年の金利ゼロの可能性を織り込んでいる」と述べ、紛争の影響と不透明なインフレ見通しにより、FRBは「状況を見守る」姿勢を続けると予測している。これにより、暗号資産の価格に対する下押し圧力は弱まる可能性がある。

ビットコインの価格動向

74,000ドルへの上昇

ビットコインは3月16日に74,000ドルを超え、地政学的不安にもかかわらず、過去1週間で8％の上昇を記録した。この上昇により、約3億ドルのショートポジションが巻き戻され、市場の非対称なポジショニングを反映している。

短期保有者の動き

CEX.IOのリードアナリスト、イリヤ・オティチェンコは、ビットコインが72,000ドルを超えたことの重要性を指摘し、「価格が72,000ドルを超えたことで、短期保有者は平均して利益に戻っている。これは、短期的な売り圧力が上昇の主な要因だったためだ」と述べている。

しかし、オティチェンコはボラティリティの可能性も警告し、「もしビットコインが下落すれば、利益を得たばかりの短期保有者がすぐに損失に転じて売り始める可能性があり、市場に圧力をかけ、短期的なボラティリティを高める恐れがある」と述べている。

伝統的資産からの乖離

2025年10月のピークから42％下落しているにもかかわらず、ビットコインはイラン紛争の中で相対的に強さを示している。オティチェンコは、「ビットコインのパフォーマンスは堅調で、イラン戦争開始以来約12％上昇している。一方、米国の主要指数や金は下落したままだ」と指摘している。

世界の中央銀行の調整

今週は、主要中央銀行の金融政策決定が集中している。

• 連邦準備制度（3月18日）
• 欧州中央銀行
• 日本銀行
• イングランド銀行
• カナダ銀行
• スイス国立銀行
• スウェーデンのリクスバンク
• オーストラリア準備銀行

ヤルデニ・リサーチのエド・ヤルデニ会長は、「サプライズはあり得るが、多くの中央銀行はイラン紛争の展開を見極めながら、公式金利の調整を待つ方針をとっている」と述べている。

よくある質問

3月のFOMC会合でFRBは利下げを行うのか？

CME FedWatchのデータによると、市場は3月17〜18日のFOMC会合後に金利が現状維持（3.50％〜3.75％）となる確率を99％と見込んでいる。トランプ大統領の即時利下げ要請にもかかわらず、FRBはインフレへの影響を見極めながら現状維持を続けると予想されている。

イラン紛争はFRBの金利決定にどう影響するのか？

この紛争により、原油価格は105ドル超えとなり、燃料や食品、輸送コストの上昇を招き、インフレ圧力を高めている。FRBの使命は物価安定の維持であり、インフレ期待の高まりは金利引き下げを難しくしている。アナリストは、「状況を見守り、原油価格の高騰が持続的なインフレに繋がるかどうかを判断する」と述べている。

地政学的リスクにもかかわらず、ビットコインが上昇しているのはなぜか？

イラン紛争開始以降、ビットコインは約12％上昇し、米国の主要指数や金を上回っている。この上昇は、FRBが最終的に金利を引き下げるとの期待（リスク資産の恩恵）、ビットコインの伝統的なヘッジ役割、そして価格上昇に伴うショートカバーの動きなど、複数の要因によるものだ。ただし、短期保有者が利益に戻ると、価格が下落した場合に売り圧力が高まる可能性も警告されている。