米国がAIチップの輸出許可要求を拡大し、NVIDIAとAMDの株価が下落圧力を受ける

米国の産業安全保障局（BIS）は5月31日に新たなガイダンスを発表し、中国に最終親会社を持つ海外の買い手に対して先進AIチップを販売する場合、輸出許可の取得を必須とするよう求めました。影響を受ける製品には、NVIDIAのRubinおよびBlackwellシリーズ、ならびにAMDのMI350xアクセラレータが含まれます。今回のガイダンスは、全面的な禁止ではなく、執行の細部を明確化することを目的としており、すでに出荷された製品は引き続き顧客が保管します。

BISの新ガイダンスにおける確認済みの技術要件

新ガイダンスの中核要件は次のとおりです。最終親会社が中国にある買い手が先進AIチップを購入するには、輸出許可を保有している必要があります。規制・監督の検証対象は、仕向地の国から最終親会社の国籍へと引き上げられます。輸出者は、仕向地だけでなく、各買い手の最終親会社を確認しなければなりません。販売業者やクラウドサービス事業者には、より高い水準の顧客本人確認が求められます。今回の調整は、中国がこれまで先進半導体の輸出を制限してきた規制への対応です。

執行の「空白期間」に関する確認済みの状況

業界関係者がロイターに明らかにしたところでは、1年にわたる執行の空白期間の間に、数十万個の先進チップが海外の中国系企業に流入したとされています。シンガポールとマレーシアは、チップの移転における主要な中継拠点の一つとして疑われています。米国の連邦検察官は以前、問題となった総額が25億ドルに上るGPUの密輸グループの運営者を相手に訴訟を提起しており、事件の資金・品の移転の手口は前述の通路と関連しているとされています。

NVIDIAの確認済みの財務データ

NVIDIAは、FY2027第1四半期の対中向けData Center Hopperの出荷量がゼロであることを確認しました（前年同期の46億ドルと比較して）。対中出荷がゼロになった一方で、Blackwell 300の需要に押し上げられ、データセンターの総収益は752億ドルという過去最高を記録しています。

よくある質問

BISの今回のガイダンスはAIチップの輸出を全面的に禁止するのか、それとも許可要件を拡大するのか？

BISのガイダンスによれば、これは許可要件の明確化と拡大であり、全面的な禁止ではありません。既存の低価格（ローエンド）チップの許可された販売は、従来どおりの条件で継続できます。すでに出荷済みの製品は顧客側で保管されます。新規則のポイントは、中国に最終親会社を持つ海外の買い手に対して先進AIチップを販売する際に許可証が必要になることです。

今回のガイダンスはどの具体的なチップ型番を対象にしている？

影響を受ける製品には、NVIDIAのRubinシリーズ、Blackwellシリーズ、そしてAMDのMI350xアクセラレータが含まれます——いずれも高性能な先進AIチップです。

1年の執行の空白期間に、チップは中国系企業へどの程度の規模で流入したと推定される？

業界関係者がロイターに明らかにしたところでは、この期間に海外の中国系企業へ数十万個の先進チップが流入したと推定されています。新加坡とマレーシアはいずれも、主要な移転の中継拠点の一つとして疑われています。