Swan Bitcoin が Prime Trust の破産に関する信託をめぐって起訴され、9.7 億の内部出金の告発が明らかにされる

Prime Core Technologies の破産財産管理処が設立した PCT 訴訟信託は、5 月 15 日にデラウェア州の連邦破産裁判所へ、Swan Bitcoin の親会社 Electric Solidus, Inc. を相手取って 94 ページの対抗訴状を提起し、約 9.7 億ドルの資産の回収を求めた。

訴状の核心的な主張：対象資産の規模と資金引き出しの時系列

回収が求められている資産（確認済み）：

· 約 11,994 BTC（直近の市場価格換算で約 9.38 億ドル）

· 約 2,466 万ドルの現金

· 500 万ドルのステーブルコイン（USDT と USDC）

· 91,144 枚の XRP

優先清算期間： 2023 年 5 月 16 日から 8 月 14 日まで（Prime Trust が第 11 章の破産保護を申請する前 90 日）。訴状では、Prime が債務超過の状態にあったにもかかわらず、この期間に Swan が上記の大量資産を引き出したと主張している。

資産移転の時系列： 2023 年 6 月に、Swan は顧客資産の Fortress および BitGo への移転を、数週間前倒しで完了したとされる。Swan は当時、これらの対応はシステムのアップグレードに関連していたと述べていた。PCT 訴訟信託は、Swan が同時期に一部の新資産（約 1.44 BTC および 222 万ドルの現金）を投入していたことを認める一方、差し引きの純引き出し規模は依然として非常に大きいと主張している。

「内部情報の手がかり」主張：暗号チャット記録の確認の詳細

チャット記録の開始時刻： 2023 年 5 月 22 日（ネバダ州金融機関監督局の重要会議日である 5 月 26 日の数日前）。記録の特徴： 訴状では、暗号化され自動で破棄されるチャットメッセージだと説明されている。

訴状はさらに、されるところの内部連絡が始まって数日後（2023 年 5 月 25 日）、 「PT FBO Swan Customers」と名付けられた勘定の項目が作成されたとしており、PCT 訴訟信託はこれを資産分離の見せかけを作るための操作だと考えている。

当事者の立場と訴訟の進行

Swan Bitcoin が確認した立場： 同社は以前の関連書面の中で、Prime Trust が信託の形で顧客のために保有している資産は、一般の無担保債権者の清算範囲に含まれないと主張していた。Swan は、裁判所が同社の見解を採用する見込みだとしている。裁判所の先行判断： 2025 年 7 月 18 日、裁判官 J. Kate Stickles は、資産の混同および契約条項の規定により、Prime が保有する資産は破産財産に当たると判断したが、特定の免責に関する審査は留保した。

同種の訴訟： PCT 訴訟信託は Strike、Compass Mining、Fold、Galaxy Digital に対し、同様の回収訴訟を提起している。いずれの案件も、破産申請前の資産隔離、混同、そして優先権（優先的譲渡）の問題をめぐるものだ。本件の事件番号は 26-50331 で、裁判官 Stickles が審理している。

よくある質問

優先清算期間とは何で、なぜこの事件にとって重要なのですか？

優先清算期間とは、米国の破産法で定められた、破産申請の前 90 日のことです。この期間に、債務者が債務超過の状態で特定の債権者に対して不釣り合いな弁済を行った場合、破産財産管理人はそれを追及（回収）する権限を持ちます。本件の優先清算期間は 2023 年 5 月 16 日から 8 月 14 日であり、PCT 訴訟信託はこの期間における Swan の引き出しが、追及可能な優先清算に該当すると主張しています。

Swan Bitcoin の「受託者による抗弁」はどういう意味ですか？

Swan の中心的な抗弁はこうです。Prime Trust が信託の形で顧客のために保有している資産は、法律上は受益者（顧客）のものであり、Prime Trust そのものではないため、破産財産として追及の対象となる資産とみなされるべきではない、というものです。裁判官 Stickles は 2025 年 7 月の裁定で、Prime の資産が破産財産に当たると認定しました（資産の混同および契約条項に基づく）。ただし特定の免責についての審査は留保しており、これにより Swan の抗弁には一定の余地が残りました。

この裁定は、他の会社に対する訴訟にどのように影響し得ますか？

PCT 訴訟信託は Strike、Compass Mining、Fold、Galaxy Digital に対して同様の回収訴訟を提起しており、すべての案件は同種の法的論点をめぐるものです。裁判所が Swan 事件で下した受託者責任および優先権抗弁に関する判断は、他の案件における法的枠組みの先例としての参照材料となるでしょう。