SpaceXは木曜日に1株当たり135ドルで555.6百万株の価格を設定し、750億ドルを調達して、同社の評価額は約1.8兆ドルとされた。これにより、AST SpaceMobile、Rocket Lab、Redwire、EchoStarなどの宇宙分野の銘柄で時間外取引の上昇が5%から11%に広がった。小口投資家はSpaceX株の注文で1000億ドル超を提出しており、発行全体の規模を上回った一方で、1000人の機関投資家が割り当てを求めた。CloudflareのCEOであるMatthew Princeは、投資銀行家Matt Levineの、初日20%のIPO上昇は投資家への報酬と発行体の手取りのバランスを取った「完璧」な結果だという理論に言及した。このオファリングには、引受会社が追加の83百万株を購入できる110億ドルのグリーンシューオプションが含まれており、同社のブックは135ドルの価格で4倍超の応募過剰だったと報じられている。
CloudflareのCEOがLevineの20% IPO急騰「理論」を引用
木曜遅く、CloudflareのCEOであるMatthew PrinceはXに投稿し、ゴールドマン・サックスの元投資銀行家であるMatt Levineが、初日20%の上昇を「完璧」なIPOの結果だと呼んだコラムを引用した。Princeは「$NETのIPO『ポップ』がいくらだったか覚えている人いる？私はMatt Levineがそれを『完璧』—1セント単位まで—だと言っているのが好き。IPOの価格付けをするときに、実際に起こることには思うより多くのコントロールがある。@elonmuskが2週間前から、それが完璧に近いところまで当てていたと判明するなら。」
Levineはそのコラムで、初日の20%の値上がりは、投資家に報いることと発行体にとっての手取りを最大化することの理想的なバランスを示すと述べた。さらに、同社のブックは135ドルの価格で4倍超の応募過剰だったとされ、その企業が正式なロードショーの前に、その評価額を確かめるために数か月を費やした可能性が高いと示唆した。
小口投資家がSpaceXの注文で1000億ドルを提出
小口投資家だけで、SpaceX株の注文として1000億ドル超を提出しており、全体で750億ドルの取引規模を上回った。同社は、利用可能な株式の少なくとも20%を小口の買い手に割り当てる見通しで、その需要の大半は満たされない可能性が高い。
このオファリングには、主要なソブリン・ウェルス・ファンドを含む1000人の機関投資家が集まったとされる。Saudi ArabiaのPublic Investment Fund、Kuwait Investment Authority、そしてQatar Investment Authorityはいずれも、割り当てを求める大口投資家に含まれていると報じられている。Kobeissi Letterは、後にElon Muskが再投稿した投稿の中で、X上で、小口の需要だけでも750億ドル規模のオファリング全体を吸収するのにほぼ十分だったと指摘した。
アナリストがSpaceXの評価額をメガキャップのテック指標と比較
Zaye Capital MarketsのCIOであるNaeem AslamはXで、SpaceXの評価額がIPOをめぐる熱狂を「Megacap reality check（メガキャップの現実的な見直し）」に変えたと述べた。Aslamによれば、SpaceXの1.75兆ドルの評価額は52倍のフォワード売上に相当し、伝統的な宇宙企業、通信会社、そしてAIインフラの取組の間に位置するという。
同氏の分析では、SpaceXはNvidia、Tesla、そしてほとんどのメガキャップ・テック企業よりも大幅に高い売上倍率で取引されているが、AST SpaceMobileがフォワード売上80倍、Rocket Labが60倍など、一部の宇宙セクターの銘柄には及ばないという。Aslamは「チャートを見ると、いくつかの宇宙系の同業よりは安いが、多くのAI、クラウド、メガキャップ銘柄よりは高い。これが、この過熱の中に潜む危険だ。投資家は、価格を付ける前にSpaceXが本当は何なのかを決めなければならない。宇宙企業なのか、Starlinkの通信巨大企業なのか、AIプラットフォームなのか、それとも3つすべてなのか。」
ストックトウィッツで宇宙セクター株が強気ムードを示す
Stocktwitsでは、AST SpaceMobileのセンチメントはメッセージ量が「低い」中で「中立」だった。Rocket LabとRedwireはいずれもメッセージ量が「通常」な中で「強気」だった一方、EchoStarはメッセージ量が「非常に多い」中で「非常に強気」と読まれていた。
過去1年で、EchoStarは642%上昇し、Rocket Labは320%上がり、AST SpaceMobileは168%値上がりしたが、Redwireは15%下落した。
FAQ
SpaceXは木曜日にIPOをいくらで値付けしましたか？
SpaceXは木曜日に1株当たり135ドルで555.6百万株の価格を設定し、750億ドルを調達して、同社の評価額は約1.8兆ドルとした。引受会社には追加の83百万株を購入するためのオプションがあり、これにより手取りは110億ドル増える可能性がある。
小口投資家はSpaceX株でどれくらい注文しましたか？
小口投資家はSpaceX株の注文で1000億ドル超を提出しており、全体で750億ドル規模のオファリングを上回っている。同社は、利用可能な株式の少なくとも20%を小口の買い手に割り当てる見通しだ。
なぜCloudflareのCEO Matthew Princeは20%のIPO急騰に言及したのですか？
Matthew Princeは、初日のIPOで20%上昇することを投資家への報酬と発行体の手取りのバランスが取れた「完璧」な結果だと呼んだMatt Levineによるコラムを引用した。Princeは、IPOの価格付けの結果について企業には、投資家が思っている以上のコントロールがあると示唆した。
