スノーフレークの株価は、前日の水曜の決算発表を受けて木曜に約37%急騰し、2020年の新規株式公開（IPO）以来の同社最高の取引日となった。一方、両社とも四半期決算がウォール街の予想を20%以上上回ったにもかかわらず、セールスフォースの株価は0.8%下落した。こうした乖離は、スノーフレークが通期のプロダクト売上ガイダンスを58.4億ドルと強く示したこと、さらに、計算処理能力に関してAmazon Web Servicesと5年間で60億ドルの契約を発表したことに起因した。このAWSの合意は、企業がAIプロダクトへと移行することでソフトウェア業界のマージンが圧迫される点に対応するもので、AIプロダクトは通常、従来のクラウドサービスよりも利益率が低くなりがちである。これは、高い計算インフラコストによるものである。
スノーフレーク株が決算発表後に37%上昇
スノーフレークとセールスフォースはいずれも、水曜の取引終了後に市場の予想を上回る四半期の売上と利益の数字を公表した。FactSetによれば、結果はウォール街の予想を20%以上上回った。セールスフォースの株価は木曜に0.8%下落したのに対し、スノーフレークは約37%上昇――2020年の上場以来の最良の日となった。セールスフォースは、次の四半期の売上見通しが113億ドルで、アナリストの見積もりを下回った。スノーフレークは、通期のプロダクト売上ガイダンスが58.4億ドルでウォール街の予想を上回り、Cortex Codeプロダクトの継続的な成長が見込まれるとした。
スノーフレーク、6 0億ドルのAWS計算契約を発表
スノーフレークは、Amazon Web Servicesから60億ドル分の計算処理能力を購入する5年間の契約を発表し、同社に低価格のAIインフラへのアクセスをもたらした。この取引により、Cortex CodeなどのAI活動によって売上がより多く生み出されるようになっても、スノーフレークは利益率を維持できる。AIプロダクトは、計算能力コストがかかるため、従来のクラウド計算よりも通常は利益率が低い。
CFOがマージン維持戦略を説明
スノーフレークのCFOであるブライアン・ロビンズは、「低い帯域コスト」によって同社が調整後プロダクト利益率75%を維持できると説明した。ロビンズはアナリストに対し、「AWS契約の話をしたので、そこで相殺している。だからそれができる理由だ」と述べた。このやり方は、他のソフトウェア企業にとってのひな形となる。つまり、成長の速いAI関連プロダクトを作りつつ、同時に高い利益率の維持にコミットする。
FAQ
なぜスノーフレークの株価は37%上昇し、セールスフォースは両社とも好調な決算を出したにもかかわらず下落したのですか？
スノーフレークは通期のプロダクト売上ガイダンスが58.4億ドルでウォール街の予想を上回り、計算処理能力に関する60億ドルの5年間のAWS契約も発表した。セールスフォースは、次の四半期の売上見通しが113億ドルでアナリストの見積もりを下回り、両社が四半期の結果を予想より20%以上上回ったにもかかわらず市場の反応が分かれた理由となった。
スノーフレークのAWS契約は、利益率の維持にどのように役立ちますか？
Amazon Web Servicesとの5年間60億ドルの契約により、スノーフレークはより低価格のAIインフラにアクセスできる。ブライアン・ロビンズCFOは、AWS契約からの「低い帯域コスト」によって同社はマージンの圧力を相殺できると述べ、Cortex CodeのようなAIプロダクトがより多くの売上を押し上げる状況でも、調整後プロダクト利益率75%を維持できるとしている。
