米国証券取引委員会（SEC）は2026年7月1日、約20数人の投資家を巻き込み、約214万ドルが横領されたとされる証券詐欺事件において、DavidKushnerとLaManchaFundingCorp.に対する部分的な判決案を提出した。SECによると、Kushner（ボカラトン在住でLaManchaの社長兼唯一の所有者）は裁判所の承認を条件に判決に同意した。この事件は、KushnerとLaManchaが有限責任会社の会員権を通じて投資家から約1049万ドルを調達し、資金使途について重要な虚偽表示（開示されていない手数料の取得や、MercedesBenzやハンプトンズの賃貸住宅などの個人的な支出への投資家資金の流用を含む）を行ったとの申し立てに端を発する。SECの最初の告訴状は2024年11月21日に提出され、Kushnerは既にニューヨーク郡地方検事局による並行する刑事訴訟で有罪を認めている。提案された判決は、KushnerとLaManchaに対し将来の証券法違反を永久に禁止するもので、金銭的救済（不法利得の剥奪や民事罰金を含む）は後日、米国ニューヨーク南部地区地方裁判所が決定する。##SEC、投資家資金からの214万ドル横領を主張SECの最初の告訴状は、KushnerとLaManchaが一連の有限責任会社の会員権を通じて投資家から約1049万ドルを調達したと主張した。SECによると、投資の売り込みは、スポーツエージェントやプロアスリートを含む借り手への短期ローンを中心に構築されていた。投資家には、資金はそれらのローンに使用され、返済はLLCと投資家に還流すると説明されていた。しかしSECは、KushnerとLaManchaが投資家資金の使途について重要な虚偽表示を行い、自らに開示されていない組成手数料や仲介手数料を取っていたと主張した。SECは、Kushnerが投資家資金を横領したと述べており、その中には借り手が返済したローン元本（投資家にはLLCと投資家に分配されると説明されていた）も含まれる。告訴状によると、Kushnerは横領した資金と開示されていない手数料を、クレジットカードの請求書、子供の大学授業料、カントリークラブの会費、MercedesBenz、ハンプトンズの賃貸住宅などの個人的な支出に充てた。##SEC、恒久的な差止命令と未決定の金銭的救済を求める提案された判決は、KushnerとLaManchaに対し、証券法、取引所法、投資顧問法の不正防止条項の違反を永久に禁止する。SECはまた、Kushnerに対する役員・取締役禁止命令（公開会社の役員や取締役を務めることを制限する）も求めている。提案された行為に基づく差止命令は、同様の不正行為に関連する将来の活動も制限する。この事件の金銭的部分は未解決のままである。裁判所は、KushnerとLaManchaが不法利得の剥奪、判決前利息、民事罰金としていくら支払う必要があるかをまだ決定していない。SECは、不法利得の剥奪、民事罰金、その他の金銭的救済は後日、米国ニューヨーク南部地区地方裁判所が決定すると述べた。##Kushner、並行する刑事事件で有罪答弁SECによると、Kushnerは既にニューヨーク郡地方検事局による並行する刑事訴訟で有罪を認めている。刑事起訴状では、Kushnerは第二級重窃盗罪5件、第三級重窃盗罪1件、第一級詐欺計画罪1件で起訴された。有罪答弁は規制側の立場を強化する。SECの民事訴訟が恒久的な差止命令と後の金銭的救済へと進む一方、刑事事件は既に有罪の自白を生み出しているからである。##本事件が浮き彫りにする私募証券のリスク本事件は、投資家が私募証券において直面するリスクの一例である。特に、資金がLLCの仕組みを通じてプールされ、単一のアドバイザーやスポンサーによって管理される場合に顕著である。私募は上場証券よりも公開情報が少ないことが多く、投資家のデューデリジェンスを困難にする。アドバイザーが投資手段と資金の流れの両方を管理する場合、未開示の手数料や利益相反が中心的な投資家保護問題となり得る。SECの本件は、返済の流れが重要である理由も示している。たとえ元のローンが本物であっても、借り手からの返済がそれを受け取るべき投資手段に届く前に流用されれば、投資家は損害を被る可能性がある。投資顧問は顧客および投資家に対して義務を負う。アドバイザーが開示されていない手数料を取ったり、投資家の資金を個人的に使用したりした場合、投資家が不完全または虚偽の情報に基づいて意思決定を行ったことから、証券詐欺の問題になり得る。本件では、SECは証券法第17条(a)、取引所法第10条(b)及び規則10b-5、ならびに投資顧問法の条項の違反を主張した。##FAQ**SECは2026年7月1日、DavidKushnerに対して何を提出したのか？**SECは、約20数人の投資家を巻き込み、約214万ドルが横領されたとされる証券詐欺事件において、DavidKushnerとLaManchaFundingCorp.に対する部分的な判決案を提出した。Kushnerは裁判所の承認を条件に判決に同意した。**Kushnerは投資家の資金をどのように使用したとされるのか？**SECの告訴状によると、Kushnerは横領した資金と開示されていない手数料を、クレジットカードの請求書、子供の大学授業料、カントリークラブの会費、MercedesBenz、ハンプトンズの賃貸住宅などの個人的な支出に充てた。**SECはKushnerに対してどのような制裁を求めているのか？**提案された判決は、KushnerとLaManchaに対し将来の証券法違反を永久に禁止し、Kushnerに対する役員・取締役禁止命令を課すもの。不法利得の剥奪や民事罰金を含む金銭的救済はまだ決定されておらず、後日、米国ニューヨーク南部地区地方裁判所が決定する。
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