米国証券取引委員会（SEC）は6月22日、ニューヨークの投資顧問ジョバンニ・ペネッタに対し、2021年2月から2025年12月の間に、非公開企業の株式を上場前に入手できると虚偽の主張をして投資家から1,050万ドル以上を調達したとして、和解による詐欺容疑で起訴した。
SECによれば、ペネッタおよび彼が管理する事業体は株式を所有したこともアクセスしたこともなく、投資家資金の620万ドル以上が個人的な支出や別の募集での投資家への返済に流用された。
この事例は、IPO前株式の成長市場における詐欺に対する規制上の懸念を浮き彫りにしており、上場前の非公開企業へのアクセスを求める投資家需要が、合法的な投資手段と詐欺的スキームの両方の機会を生み出している。
SEC、ペネッタが非公開企業株式の所有権を虚偽主張したと告発
ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提出された告訴状によると、ペネッタは免除報告アドバイザーであるSestante Capital LLCを通じてNextGenTech Investments LLCを運営していた。
2021年2月から2025年12月の間に、彼は株式が公開市場で入手できない非公開テクノロジー企業へのエクスポージャーを求める少なくとも6人の投資家を勧誘したとされる。
SECは、ペネッタが自身または自身の管理下にある事業体が同社の株式を所有しているか、直接取得できると表明したと主張している。
投資家はこれらの表明に基づき、NextGenTechに1,050万ドル以上を拠出した。
規制当局はこれらの主張は虚偽だったと述べている。
告訴状によれば、ペネッタも彼の管理する事業体も、非公開企業の株式を所有したことも、投資家に代わって取得する能力を持っていたこともない。
SECは、証券を購入する代わりに、ペネッタが資金の多くを他の目的に流用したと主張している。
SECはさらに、投資家資金の一部が証券購入ではなく、別のNextGenTech募集における投資家への返済に使用されたと主張している。
ペネッタは、裁判所の承認を条件として、告発を認めることも否定することもなく、民事訴訟を和解することに同意した。
並行して行われた刑事事件では、2026年3月に電信詐欺1件の罪を認めた。
非公開企業株式市場が詐欺の機会を生み出す
この事例は、非公開企業株式への需要が、合法的な投資手段と詐欺的スキームの両方に機会を生み出していることを示している。
過去5年間で、企業は上場企業にのみ関連していた評価額を達成しながら、より長期間非公開を維持しており、最終的な株式上場前にエクスポージャーを求める富裕層、ファミリーオフィス、機関投資家の間で需要が高まっている。
公開株式とは異なり、非公開企業の株式は一般に、株主契約、譲渡制限、会社の承認権、限られた流動性の対象となる交渉による二次取引を通じて取引される。
その複雑さが、詐欺師が悪用できる情報の非対称性を生み出している。
SECは、IPO前株式へのアクセスは複雑な法的契約と既存の株主承認に依存することが多いと投資家に繰り返し警告してきた。
SECの告発には恒久的差止命令と業界追放が含まれる
SECはペネッタを、証券法、証券取引法、投資顧問法の不正防止条項に違反したとして告発した。
提案された和解の一環として、ペネッタは告訴状に記載された証券法の将来の違反を防止する恒久的差止命令に同意した。
また、他人のために証券の発行、購入、勧誘、販売を行うことを禁止する恒久的な業務禁止にも同意したが、自己の個人口座での取引は継続できる。
裁判所は後日、ペネッタが不法利益の吐き出し、判決前利息、民事制裁金を支払う必要があるかどうかを判断する。
この民事和解は、ペネッタが2026年3月にニューヨーク南部地区連邦検察局が提起した並行する刑事訴追において電信詐欺1件の罪を認めた後に成立した。
これらの連携した措置は、重要な投資詐欺事件における並行した刑事捜査へのSECの継続的な依存を反映している。
FAQ
ジョバンニ・ペネッタは投資家を欺くために何をしたとされるのか？
6月22日に提出されたSECの告訴状によると、ペネッタは2021年2月から2025年12月の間に、非公開企業の株式を上場前に提供できると虚偽の主張をして、少なくとも6人の投資家から1,050万ドル以上を調達した。
SECは、ペネッタも彼が管理する事業体も株式を所有したこともアクセスしたこともなく、620万ドル以上が個人的な支出や別の募集での投資家への返済に流用されたと主張している。
ペネッタはSECの和解でどのような罰則に同意したのか？
ペネッタは、証券法の将来の違反を防止する恒久的差止命令と、他人のために証券の発行、購入、勧誘、販売を行うことを禁止する恒久的業務禁止に同意したが、自己の個人口座での取引は継続できる。
裁判所は後日、彼が不法利益の吐き出し、判決前利息、民事制裁金を支払う必要があるかどうかを判断する。
彼は並行する刑事事件で2026年3月に電信詐欺1件の罪を認めた。
