オラクル株は木曜日に11%下落し、2025年1月以来の最悪の1日となる見通しだ。同社が追加の200億ドル規模の資本調達計画を発表し、さらに2025会計年度（フィスカル・イヤー）のフリー・キャッシュフローがマイナス237億ドルだったと報告したことを受けた。下落は、同社の2024会計年度第4四半期（フィスカル第4四半期）の決算発表に続くもので、売上高と利益はアナリスト予想を上回った一方で、オラクルの巨大なAIインフラ投資が利益成長につながるかどうかについて投資家の懸念を引き起こした。これは、同社がクラウド・コンピューティングの能力に引き続き大きく投資しながら、資本集約型のAI構築戦略に対する市場の監視が続いていることを反映している。
木曜日の下落を受けて、オラクル株は年初来でおよそ8%下落しており、同じ期間に約9%上昇したナスダック指数に後れを取っている。
オラクル、株安にもかかわらず第4四半期売上は上振れ
2025会計年度第4四半期について、オラクルは売上高191.8億ドルを計上し、21%増となり、LSEGによれば平均のアナリスト予想である191億ドルを上回った。調整後1株利益（EPS）は2.03ドルで、平均予想の1.96ドルを上回った。
オラクル、マイナスのキャッシュフロー下で400億ドルの資本調達を計画
オラクルは、負債と株式の資金調達を通じて400億ドルを調達する計画を発表した。これには、先に発表された200億ドルの株式売却が含まれる。これは、同社が2026会計年度に実施した資本調達（負債430億ドル、株式50億ドル）に続く。
設備投資（キャピタル・エクスペンディチャーズ）は162%増の557億ドル。新CFOのヒラリー・マクソン氏は、顧客からの前受け（200億ドル〜250億ドル）を除く2027会計年度の設備投資に伴う純現金支出（ネットキャッシュ・アウトレイ）は約700億ドルになると述べた。同社の直近会計年度のフリー・キャッシュフローはマイナス237億ドルだった。
Piper Sandlerのアナリストは水曜の遅い時間に出したレポートで、オラクルはなお議論の余地がある状態にあるとしつつも、同社のAI主導の消費（利用）拡大の伸びについては建設的だとして株の購入を推奨すると書いた。
オラクル、2027会計年度の売上ガイダンスは900億ドル維持
オラクルは、2027会計年度の売上ガイダンス（予想）である900億ドルの従来見通しを維持し、調整後1株利益（EPS）の予想を8.05ドルに引き上げた。アナリストは1株当たり8.01ドルと、売上高889億ドルを見込んでいた。
2025会計年度第1四半期（フィスカル第1四半期）について、オラクルは調整後EPSを1.72ドル〜1.76ドルとし、売上高成長率は27%〜29%を見込むよう示した。LSEGが集計した調査対象アナリストは、調整後EPSで1.68ドル、売上高で190.6億ドルを予想しており、約28%の成長を示唆していた。
オラクル・クラウド・インフラの売上高は93%急増
クラウド・インフラの売上高は93%増の58億ドルへ伸びた。5月31日時点の残存パフォーマンス義務（未認識の収益を含む）は6,380億ドルに達し、363%増となった。StreetAccountが調査したアナリストは5,956.7億ドルを見込んでいた。
オラクル株の買いを推奨するアナリストは、残存パフォーマンス義務の残り分のうち50%以上がOpenAIからのものだと述べた。同社らはStargateプロジェクトにおけるパートナーであり、米国でAIインフラを開発する取り組みだ。
CEOのクレイ・マゴウアーク氏はアナリストとのカンファレンスコールで、オラクルは当四半期に、ほぼ1ギガワット相当の計算能力を稼働させようとしていると述べた。これは2026会計年度の総計とほぼ同等だ。
よくある質問（FAQ）
なぜオラクル株は木曜日に11%下落したのですか？
オラクル株は、同社が追加の200億ドル規模の資本調達を発表し、2025会計年度のフリー・キャッシュフローがマイナス237億ドルだったと報告したことを受けて11%下落した。四半期決算の予想を上回ったにもかかわらず、巨大なAIインフラ投資が利益成長につながるかどうかについて、投資家の懸念が高まったためだ。
2027会計年度のオラクルの売上ガイダンスはどれくらいですか？
オラクルは、2027会計年度の売上ガイダンスとして900億ドルを維持し、調整後1株利益（EPS）の予想を8.05ドルに引き上げた。1株当たりの前回のアナリスト合意予想である8.01ドルから上昇した。
