モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、準拠したデジタル資産インフラに対する機関投資家の需要の高まりに対応するため、ステーブルコイン準備金ファンドを立ち上げた。この動きは、市場参加が拡大する中で、トークン化と暗号資産連動型商品の推進をさらに深めるものだ。
主要ポイント:
- モルガン・スタンレーは、準拠した流動性のある準備金投資ソリューションを必要とするステーブルコイン発行者を支援するためのファンドを導入した。
- ステーブルコインの成長により、モルガン・スタンレーはデジタル資産戦略と機関投資家向けの流動性インフラ提供を拡大するよう促されている。
- トークン化の取り組みは、モルガン・スタンレーが財務（トレジャリー）商品や暗号投資プラットフォームにまたがってブロックチェーン統合を前進させていることを示している。
モルガン・スタンレーのステーブルコイン・ファンドは機関向け準備金需要を狙う
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは4月23日、政府系マネー・マーケット・ファンドである「Stablecoin Reserves Portfolio（MSNXX）」の新規立ち上げを発表した。この商品は、モルガン・スタンレー・インスティテューショナル・リクイディティ・ファンズ・ファンドの一部である。これは、米国のステーブルコインに関する「Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins（GENIUS）Act」の下で求められるステーブルコイン準備金投資要件に整合させることを目的としている。
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのグローバル・リクイディティ共同ヘッドであるフレッド・マクマレン氏は、
「当社は、市場の課題に対して、ステーブルコイン発行者のニーズに応えようとする新しい投資ソリューションを提供できることをうれしく思います。」
ステーブルコイン・リザーブ・ポートフォリオは、支払い用ステーブルコイン発行者に、発行済みの支払い用ステーブルコインを裏付けるために必要な準備金を投資する際の、適格なマネー・マーケット・ファンドの選択肢を提供する。ファンドは、安定した$1.00のネット・アセット・バリューを維持しつつ、資本の保全、日次の流動性、そして最大の現在収益を目指している。資産配分は、93日以下の満期を持つ現金、米国債（T-bills）、ノート、債券のみに限定している。さらに、米国債証券または現金によって担保された、一定のオーバーナイト・レポ取引も含まれる。マクマレン氏は、この分野の成長を強調し、ステーブルコイン発行者の増加と、ステーブルコインとして保有される資産量の拡大に言及した。
トークン化とビットコインETF戦略がデジタル資産への取り組みを拡大
モルガン・スタンレーのデジタル・アセット戦略責任者であるエイミー・オルデンバーグ氏は、同社全体でデジタル投資ソリューションへのアクセスを拡大することを強調した。彼女は、より広範な金融インフラの近代化の一環として、ステーブルコイン発行者と連携するための新しい方法を開発する取り組みがあると述べた。この取り組みは、市場構造の変化を支えながら、機関投資家の顧客体験を向上させることを狙っている。ステーブルコイン・リザーブ・ポートフォリオは、同社の継続的なデジタル資産戦略に加わるものだ。4月、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、初の暗号資産の上場商品である「Morgan Stanley Bitcoin Trust」をも導入しており、これはビットコインのパフォーマンスを追跡することを目指している。
同社はまた、今年の早い時期にトークン化の取り組みを前進させている。同社は、BNYのミラーリングされたレコード・トークン化イニシアチブへの参加を目的とした、自社のTreasury Securities Portfolio内で「DAP Class shares」を導入した。これらの株式は、BNYのLiquidityDirectおよびDigital Assetプラットフォーム経由で利用可能であり、ブロックチェーン上で価値が表現される一方、公式記録はBNYが維持する。マクマレン氏は、
「まだ初期段階ではあるものの、今回の一連のプロダクト発表は、ますますデジタル化が進む市場において投資家のニーズが変化していく中で、それに対応し得る関連性が高く、タイムリーなソリューションを開発するという当社のコミットメントを示すものです。」
ステーブルコイン・リザーブ・ポートフォリオは、デジタル資産の提供を拡大し、機関投資家の需要に対応するための取り組みを土台としている。
この発表は、ビットコインのパフォーマンス（BTC）を追跡するビットコインの上場商品であるモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストのデビューに続くものだった。この商品には0.14%のスポンサー・フィーが設定され、Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rateが使用された。著名な金融アドバイザーのリック・エデルマン氏は、モルガン・スタンレーの16,000人の金融アドバイザーが、同社のETF戦略を通じて新たなクリプト資産のフローを支援できると述べ、アドバイザーのアクセスが販売（ディストリビューション）に影響し得ることを示唆した。さらに、この手数料体系により、ビットコインETFのセグメント内で、企業が変化する投資家需要や市場参加の拡大に合わせて提供内容を調整し続けている中でも、本商品は競争力のある位置づけとなった。
