マイケル・バリーは、ウォール街のセンチメントがビッグテックの人工知能（AI）への支出へとシフトしたことを強調し、投資家はより大きな資本コミットメントを行う企業よりも、より強い収益をもたらす企業を好んでいると述べました。『ビッグ・ショート』の投資家は先週Xに投稿し、ブルームバーグのチャートを共有しました。そこでは、Alphabet、Microsoft、Amazon.com、Meta Platforms、Oracle、Micron Technology、Teslaの各社が、6月上旬からS&P 500指数のパフォーマンスを押し下げていることが示されています。この期間における主要なプラス寄与は、比較的抑制的なAI支出方針のAppleだけが挙げられました。この分岐は、ビッグテック各社から相次いで出ているAIの設備投資（capex）増額の発表を受けたもので、Alphabetは先週、2026会計年度のcapex見通しを従来の約1800億〜1900億ドルから、1950億〜2050億ドルへ引き上げました。
AlphabetとTeslaが、capex増額で決算後に売りに直面
Alphabetの株価は先週木曜に7%超下落しました。同社が2026会計年度のcapex見通しを約2050億ドルに引き上げたことに加え、投資家が上回る内容だった第2四半期決算を見通したためです。同社はそれ以前の第1四半期決算で、capexを1800億〜1900億ドルと予測していました。
Teslaの株価は先週木曜に約15%急落しました。EV（電気自動車）企業がまちまちな内容の四半期決算を発表したためです。CEOのイーロン・マスクは決算後の電話会議で、2026年は「大規模なcapexの年」だとアナリストに伝えました。一方、CFOのヴァイバブ・タネジャは、同社が年内に250億ドル超のcapexを支出すると述べました。さらにタネジャは、Teslaのcapexが今後2〜3年で増えていくと付け加えました。
ブルームバーグがまとめたデータによると、今後12か月の設備投資見込みが最大のビッグテック企業は、6月上旬からS&P 500を最も大きく押し下げている企業の一群でした。capexの支出が相対的に控えめなAppleは、この期間において指数への純寄与となっています。
Appleがマグ7の年初来（YTD）パフォーマンスでリード
Appleの株価は2026年に入ってこれまでのところ最も好調で、Nvidia、Alphabet、Microsoft、Meta、AmazonといったAI先行企業を上回っています。同社は年初来で+22.5%のリターンを計上した一方、Nvidiaは+10.91%、Alphabetは+2.15%、Amazonは+0.56%、Metaは-9.83%、Microsoftは-21.07%、Teslaは-30.39%でした。
ブルームバーグの報道によると、Meta、Microsoft、Amazon、Alphabetは今年のcapexとして合計で約7240億ドル、2027年には約9500億ドルを支出する見通しです。
S&P 500のETFは過去12か月で16%上昇しており、インベスコQQQトラストは21%上昇しています。
モルガン・スタンレーとダン・アイヴスが、強気のAI導入見通しを維持
モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソンは最近のノートで、AI機能を統合する企業に対してマージンの見通しが最も明確に改善していると、ブルームバーグの報道に基づき述べました。「AI導入企業の見通しはますます魅力的になっています。これは特に重要です。なぜなら、輸送を含め、ソフトウェア&サービス、プロフェッショナル・サービスなど、脆弱だと見なされがちな複数の業界も、導入が進む企業グループの中では最も魅力的な一群としてランクされているからです」と、ウィルソンとチームはノートで述べました。
先週、テクノロジー・ストラテジストのダン・アイヴスは、TeslaとAlphabetの最新の四半期決算を受けて、AIの設備投資ブームは「まだ全速力で進行中」だと語りました。アイヴスは、より高いAIインフラ支出が当面はマージンに負担をかける可能性があるものの、企業と消費者の双方によるAI導入の加速が第2四半期決算の重要なテーマになるだろうと付け加えました。また、これが投資家の忍耐力を試すことにはなり得るが、capexが将来を押し上げると述べました。
FAQ
ビッグテックのAI支出とS&P 500について、マイケル・バリーは何を言いましたか？
マイケル・バリーは先週Xに投稿し、「市場は決断を下し、その結果は明確だ」と述べました。そこでは、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracle、Micron、Teslaの各社が6月上旬からS&P 500指数のパフォーマンスをすべて押し下げていることを示すブルームバーグのチャートを取り上げました。Appleは、比較的抑制的なAI支出戦略のため、唯一の主要なプラス寄与として目立ちました。
AlphabetとTeslaは2026会計年度のcapexをそれぞれどれくらい発表しましたか？
Alphabetは先週、2026会計年度のcapex見通しを1950億ドル〜2050億ドルへ引き上げました。これは、従来の約1800億ドル〜1900億ドルからの上方修正です。TeslaのCFOであるヴァイバブ・タネジャは、Teslaが2026年にcapexとして250億ドル超を支出すると述べ、CEOのイーロン・マスクはそれを「大規模なcapexの年」と呼びました。
2026年の年初来（YTD）で最も好調だったマグ7銘柄はどれですか？
Appleは、+22.5%のリターンで2026年の年初来（YTD）においてマグ7の中でも最も好調であり、Nvidia（+10.91%）、Alphabet（+2.15%）、Amazon（+0.56%）、Meta（-9.83%）、Microsoft（-21.07%）、Tesla（-30.39%）を上回っています。
