メレックス、オーストラリアにおけるストラクチャード・プロダクツのASIC承認を獲得

Marexは、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）から、オーストラリアのストラクチャード・プロダクツ市場に参入するための承認を取得しました。これにより、同社は既存のオーストラリア金融サービスライセンスのもとで、現地の金融商品事業を拡大します。承認により、同社はオーストラリアの顧客に対してストラクチャード投資商品を組成し、販売することが可能となります。初期の展開では、金融商品の部門を通じて、プライベートバンク、ウェルスマネジャー、独立系ファイナンシャルアドバイザーを対象とする予定です。

市場機会と戦略的なタイミング

ストラクチャード・プロダクツは、投資家がインカム戦略と、ボラティリティや金利見通しの変化によって形成される市場における定義されたリスクエクスポージャーを求める中で、アジア太平洋地域で注目が高まっています。「投資家が、ますます複雑な市場環境の中で、強化された利回りとリスク管理されたエクスポージャーを求めることから、ストラクチャード・プロダクツはAPACで勢いを増しています」とMarexのAPACにおける金融商品の責任者であるFranck Fayard氏は述べました。「オーストラリアの顧客に対して、より広い地域で達成してきた成功を土台に、私たちの専門知識を届けられることをうれしく思います。」

オーストラリアは歴史的に、ストラクチャード・プロダクツにおいて欧州やアジアの一部よりも小規模な市場でしたが、伝統的な固定利付や株式配分の代替を求めるウェルス顧客の間で需要が伸びてきています。

先行拡大からの基盤

このオーストラリアでの承認は、Marexが先に現地のデリバティブ市場に参入したことに基づいています。同社は2023年にオーストラリア証券取引所で先物の清算・取引参加者となり、現地デリバティブ市場と清算サービスへの直接アクセスを提供しました。これにより、Marexは地域全体でのより幅広い商品販売に向けた体制を整えました。

Valcourtの買収が能力を強化

ストラクチャード・プロダクツの承認は、Marexが固定利付のマーケットメーカーであるValcourtを買収したことに続くものです。取引は2025年10月に発表され、最初の発表から6か月超の期間を経て完了しました。この買収により、Marexの債券市場および価格設定の能力が拡大します。これは、固定利付の金融商品とデリバティブを組み合わせたストラクチャード・プロダクツに関連するものです。これらのツールは、株式、指数、コモディティ、または金利に連動したノートを作成するために用いられます。

地域の取引所へのアクセス、ストラクチャード・プロダクツに関する専門性、そしてより強力な固定利付の能力を組み合わせることで、Marexは組成からヘッジ、価格設定まで、商品の価値連鎖の大部分を社内で対応できるようになります。

規制の枠組みと実行戦略

Marexは、この拡大によりオーストラリアにおける店頭（OTC）のヘッジ能力が強化されると述べました。ストラクチャード・プロダクツはエクスポージャーを管理するための積極的なヘッジを必要とするため、実行とリスク管理において現地のインフラが重要になります。

同社は見込まれる取扱量や詳細な立ち上げ時期は開示しなかったものの、最初のフェーズは小売への直接販売ではなく、機関投資家およびアドバイザリーのチャネルに重点を置くと示しました。この方針は、ASICが複雑な金融商品、特に小売投資家に対して販売される商品について監視を強めているオーストラリアの規制環境に合致しています。プロフェッショナルな仲介業者を通じた販売では、最終顧客に対して助言するアドバイザーやウェルスプラットフォームが適合性を評価する責任を負います。