15日にLB Investmentは、カリフォルニア州サンノゼに拠点を置く、韓国系アメリカ人のAIデータセンターケーブル・スタートアップPoint2 Technologyに対し、1,000万ドルを投資すると発表した。投資は、AI業界への過剰投資への懸念があるにもかかわらず行われており、AI革命の進路が大きく変わらないという確信を反映している。Point2 Technologyは2016年に、元MarvellのエグゼクティブSean ParkとKAISTの教授Bae Hyun-minによって設立され、データセンターにおけるGPU間通信のGPU-to-GPUデータ伝送向けに、e-tube相互接続技術を開発している。NVIDIAのベンチャー部門NVenturesは4月に同社のシリーズBラウンドで7,600万ドルを投資しており、NVIDIAが韓国発の半導体スタートアップに投資したのは今回が初めてとなる。
Point2 TechnologyがGPU通信向けのE-tube相互接続を開発
Point2 Technologyは、Marvellの元Chief Product Development OfficerであるSean Park、ならびにKAIST電気工学部の教授Bae Hyun-minによって2016年に設立された。同社の中核技術はBae教授が開発したe-tube相互接続システムで、現在はKAISTのStartup Instituteのディレクターを務めている。
e-tube技術は、データセンター内のGPU間でデータを送信する。具体的には、GPUチップからの電気信号を無線周波数（RF）信号に変換し、それをプラスチック管を通して送信した後、再び電気信号に変換する。Point2 Technologyによれば、同社は世界の主要国で約100件の特許を出願しており、80件以上を登録しているという。
従来の銅ベースのダイレクト・アタッチ・ケーブル（DAC）は安価で信頼性が高い一方、伝送容量と距離が約1メートル程度に限られる。光波を用いるアクティブ・オプティカル・ケーブル（AOC）は10メートル超の大容量伝送が可能だが、高価で大きな熱を発生させる。Point2 Technologyは、e-tubeが1〜10メートルのギャップを埋めると主張する。同社の公式資料では、e-tubeは銅の10倍の伝送距離、5分の1の重量、3分の1の消費電力を提供するとされている。技術の価格は銅ケーブルの水準でありながら、AOC級の伝送容量とAOCの消費電力の3分の1を実現する。
NVIDIAがシリーズB資金調達ラウンドで7,600万ドルを投資
4月に、NVIDIAのコーポレート・ベンチャーキャピタル部門NVenturesと、グローバルな自動車部品メーカーBoschは、Point2 TechnologyのシリーズBラウンドに7,600万ドルを投資した。これは、NVIDIAが韓国発の半導体スタートアップに投資した初めての事例を意味する。これら各社が投資した具体的な金額は契約上の機密だが、「相当な額」であると説明されている。英国の半導体設計会社ARMも参加する見通しだ。
約1.5兆ウォンの資産を運用し、韓国のベンチャーキャピタル上位5社に入るLB Investmentが、今回のシリーズB-2ラウンドを主導している。同社は1996年にLG Venture Investmentとして設立され、2000年にLGグループから分離してLB Groupの一員となった。Koo In-hwoi元LG創業者の孫である副会長Koo Bon-cheonと、CEOのPark Ki-hoが同社を率いる。
会社はシリーズB-2で9,200万ドル、2030年以前のIPOを目標
今月締め切りのシリーズB-2ラウンドでは、LB Investmentの1,000万ドルの拠出を含め、合計9,200万ドルを調達する見込みだ。LB Investmentは、継続中のPoC（概念実証）試験を完了し、生産受注（PO）を確保した後、Point2 Technologyが2030年より前に上場すると見込んでいる。
上場済みの同等企業はすでに高いバリュエーションを手にしている。現地時間の13日の取引終了時点で、Credo Technology（CRDO）はNasdaqで1株あたり237ドル、時価総額は441.8億ドルだった。直近12か月の1株当たり利益（EPS）が2.5ドルに基づくと、株価収益率（PER）は94倍となる。Lumentum Holdings（LITE）は1株あたり768ドルで、時価総額は597.6億ドル、EPSが5.3ドルに基づくPERは146倍だった。
CEO Park Ki-hoは次のように述べた。「本年上半期だけでも、リード投資家として1400億ウォンを実行し、AIコア材料・部品、フィジカルAI、ロボティクス、ジェネレーティブAIなどのディープテック分野への投資を強化してきました。下半期も有望な国内外のディープテック企業へのリーディング投資をさらに強化する計画です。」リード投資家は、投資先企業との間で主要な条件を決め、他の投資家を呼び込む役割も担う。
よくある質問
Point2 Technologyのe-tube相互接続技術とは何ですか？
e-tubeはデータセンターの相互接続技術で、GPUチップからの電気信号を無線周波数（RF）信号に変換し、それをプラスチック管を通して送信した後、再び電気信号に変換する。Point2 Technologyによれば、e-tubeは銅ケーブルに比べて伝送距離が10倍、重量が5分の1、消費電力が3分の1である一方、銅と同水準の価格設定とAOC級の伝送容量を維持している。
NVIDIAはPoint2 Technologyにいくら投資しましたか？
NVIDIAのベンチャー部門NVenturesは、4月に行われたPoint2 TechnologyのシリーズB資金調達ラウンドに参加し、同ラウンドは合計7,600万ドルを調達した。NVenturesが投資した具体的な金額は契約上の機密だが、同社は「相当な額」と説明している。これは、NVIDIAが韓国発の半導体スタートアップに投資したのが初めての事例となる。
