Kraken は、適格なトレーダー向けに、CFTC 規制に基づく U.S. のパーペチュアル先物を立ち上げ、暗号資産の最も人気のあるデリバティブ取引の一つを、国内の規制監督にさらに近づけました。この商品はオフショア専用の取引所ではなく、規制対象のデリバティブ・インフラに連動しており、米国内でレバレッジをかけた暗号資産商品が提供されるやり方の転換を示しています。パーペチュアル先物では、満期日なしでレバレッジをかけたロングまたはショートのエクスポージャーを取引できます。資金調達（ファンディング）の支払いが、契約価格を現物市場に近づけるのに役立ちます。この商品は、歴史的に U.S. の規制対象の取引所というよりは、オフショアの取引所により関連してきたものです。
Kraken は適格なトレーダーに商品アクセスを制限
Kraken の公式発表では、この商品は、適格なトレーダーが規制されたインフラを通じて利用できる CFTC 規制の U.S. パーペチュアル先物として位置づけられています。適格性は重要な制限です。U.S. のデリバティブ・アクセスは、ルール、口座ステータス、そして商品固有の要件に左右されます。今回のローンチは、すべての U.S. の個人投資家に対するオープンアクセスではありません。同社は、この商品が暗号資産デリバティブの取引活動をオンショアに持ち込むという、より広範な取り組みの一部だと述べています。
CFTC 規制のパーペチュアルがオンショアのインフラに接続
この商品は、オフショア専用の取引所ではなく、規制対象のデリバティブ・インフラに連動しています。この接続により、これまで米国の外へ移っていた一部の取引活動が、監督の枠組みに戻る可能性があります。Kraken は、オフショアのデリバティブにより近い商品を提供する規制対象の U.S. 取引所は、流動性、コンプライアンス、機関投資家の参加にとって重要になり得るとしています。より多くの大口トレーダーは暗号資産デリバティブへのアクセスを求めている一方で、より明確な規制上の足場が必要です。国内の規制対象商品なら、当該機関の要件に合わない可能性があるオフショア構造に頼らずに、参加しやすくなる場合があります。
レバレッジ商品には清算と資金調達（ファンディング）レートのリスクが伴う
パーペチュアル先物はレバレッジ商品です。レバレッジは、市場がボラティリティの高い局面ではトレーダーを素早く清算に追い込む可能性があります。資金調達（ファンディング）レートも、特にロングまたはショートが混み合っている期間には、ポジション保有コストを左右し得ます。規制による枠組みは、監督、開示、市場構造の面で改善をもたらすかもしれませんが、商品の基本的な性質は変わりません。トレーダーは基礎となる資産を買って保有するのではなく、デリバティブのエクスポージャーを取っているのです。
FAQ
Kraken は U.S. のトレーダー向けに何を立ち上げましたか？
Kraken は、適格なトレーダー向けに、CFTC 規制の U.S. パーペチュアル先物を立ち上げ、この商品を、オフショア専用の取引所ではなく規制されたデリバティブ・インフラに接続しました。
Kraken の CFTC 規制パーペチュアル先物にアクセスできるのは誰ですか？
この商品は適格なトレーダーのみに提供されます。適格性は、ルール、口座ステータス、そして商品固有の要件に依存しており、U.S. のすべての個人投資家に対してオープンアクセスではありません。
パーペチュアル先物にはどんなリスクがありますか？
パーペチュアル先物はレバレッジ商品であり、市場がボラティリティの高い局面ではトレーダーを素早く清算に追い込む可能性があります。資金調達（ファンディング）レートは、特にロングまたはショートが混み合っている期間には、ポジション保有コストを変えることがあります。
