韓国のカバードコールETF資産は9日時点で26兆7655億ウォンに達し、年初（15兆1087億ウォン）から11兆ウォン超の増加となった。国内の株式市場が不安定な状況下で、投資家が下落局面の防御策を求めたことによる。今回の期間中にKOSPIが10％超下落したにもかかわらず資金流入が発生しており、一方でNASDAQとS&P 500はそれぞれ約1％しか上昇していない。カバードコールETFは、対象となる株式または指数に対してコールオプションを売ることでプレミアム収入を得られ、横ばいまたは中程度に下落する相場において、分配されるプレミアムによる部分的なリターン保護を提供する。
カバードコールETF資産、年初から11兆ウォン増
12日、金融投資業界によると、国内のカバードコールETFの合計純資産は9日時点で26兆7655億ウォンとなり、年初（15兆1087億ウォン）から11兆ウォン超増加した。1カ月前（25兆5062億ウォン）と比べても、資産は約1兆ウォン増加している。この期間、KOSPIは10％超下落した一方、NASDAQとS&P 500はそれぞれ約1％程度上昇にとどまった。
個人投資家がTIGERとKODEXのカバードコール商品を購入
市場のボラティリティが高まる中で、個人投資家が国内の株式カバードコールETFを積極的に購入した。ETF Checkによると、個人はTIGER Dividend Covered Call Active（純買い付け9位）を532.8億ウォン分購入し、さらにTIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active（181.1億ウォン）やKODEX 200 Target Weekly Covered Call（157.6億ウォン）も大きな金額を購入した。
資産運用会社がアクティブ型カバードコールETF商品を投入
資産運用会社は、カバードコールETFの構造上の制約を克服するため、最近アクティブ型のカバードコール商品を一連投入している。まず5月にMirae Asset Asset ManagementがTIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Activeを立ち上げ、直近1カ月だけでも3本のカバードコールアクティブETFがリリースされた。加えて、Samsung Asset ManagementのKODEX 200 Covered Call Active、KB Asset ManagementのRISE KOSDAQ Covered Call Activeも投入予定となっている。
TIGER Semiconductor Covered Call Activeがパッシブ版を上回る
最近、カバードコールアクティブETFは、市場下落局面で同じ指数に連動する商品よりも良好なパフォーマンスを示している。TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Activeは直近1カ月で2.5％下落したのに対し、同じ構造のパッシブ商品であるTIGER Semiconductor TOP10は10.46％下落した。
Meritz Securitiesのリサーチャー、Lee Sang-hyun氏は「変動性の高い国内市場において、カバードコールアクティブ商品は、構成銘柄を比較的自由に組み入れ・除外できることでアルファ創出への期待と、コールオプション売却プレミアム上昇による分配増を同時に生み出しており、上昇モメンタムの鈍化に強い懸念を持つ投資家にとっての代替策（の）として機能し得る」と述べた。
よくある質問
カバードコールETFとは何で、どのように機能しますか？
カバードコールETFは先に株式または指数を購入し、その資産に対してコールオプション（あらかじめ定めた価格で買う権利）を売却する。株価が横ばいになったり中程度に下落したりする局面では、オプション売却で得たプレミアムが投資家に分配され、部分的なリターン保護が提供される。
韓国のカバードコールETF資産は今年どれくらい増えましたか？
国内のカバードコールETFの合計純資産は9日時点で26兆7655億ウォンに達し、年初（15兆1087億ウォン）から11兆ウォン超増加している。さらに1カ月前（25兆5062億ウォン）からも約1兆ウォン増加した。
個人投資家はどのカバードコールETF商品を最も多く購入しましたか？
個人投資家はTIGER Dividend Covered Call Activeを532.8億ウォン分（純買い付け9位）、TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Activeを181.1億ウォン分、KODEX 200 Target Weekly Covered Callを157.6億ウォン分購入した。
