韓国の4大金融持株会社は、5月に法人ローンの延滞率が10年ぶりの高水準まで上昇したと報告した。金融監督院（FSS）のデータによると、国内銀行のウォン建てローンの延滞率は5月末に0.67%となり、2016年10月以来の高水準となった。上昇の背景には、景気回復の遅れが長引いていることや、金融コストの上昇によって中小企業（SME）および小規模事業者の返済能力が弱まっていることがある。銀行は第1四半期に11.3392兆ウォンの過去最高の半期純利益を達成した一方で、利上げと国内需要の低迷が借り手に圧力をかけるため、資産の質の管理をめぐる課題が積み上がってきている。
家計ローンの規制下で銀行が法人融資を拡大
4大金融持株（KB、シンハン、ハナ、ウリィ金融）は、上半期の合計純利益が11.3392兆ウォンとなり、いかなる半期でも過去最高を更新した。証券や資産運用などのノンバンク部門は、株式市場の堅調さにより利益が大幅に伸び、一方で銀行の利息収入も増加した。
4大銀行はいずれも上半期の利息収入が増加した。家計向けの融資規制が続く中でも、ウォン建ての貸出は着実に増えた。KB国民銀行の上半期末のウォン建て貸出残高は385兆ウォンで、前年末から2.0%増となった。シンハン銀行は340兆ウォン（同1.7%増）、ハナ銀行は327兆ウォン（同2.9%増）、ウリィ銀行は311兆ウォン（同2.6%増）だった。
大企業が上半期の法人ローンの伸びをけん引した。5大銀行の法人ローン残高は、前年末の819.7951兆ウォンから6月末の850.8138兆ウォンへ3.78%増加した。大企業向けローンは172.3317兆ウォンから192.0585兆ウォンへ11.45%急増したが、SME向けローンは643.3247兆ウォンから654.4555兆ウォンへわずか1.73%の増にとどまった。中小企業・個人事業主向けローン（SOHOローン）は322.1380兆ウォンから323.0992兆ウォンへわずか0.30%増にとどまり、実質的に停滞した。
銀行は、家計向けローンの規制強化の中で、信用度の高い大企業や質の高い企業に融資を集中させることで資産の質を優先しつつ、法人の資金調達を拡大した。銀行は下半期も法人向けの資金調達を軸にした成長戦略を継続する方針だ。
KB国民銀行の副社長ソ・ギウォン氏は、KB金融の決算説明会の電話会議で「市場金利と流動性を踏まえ、資金調達の比率を柔軟に調整し、コア預金の拡大を通じて年間のNIMは昨年からわずかに上昇すると見込む」と述べた。
シンハン銀行のCFO、カン・ヨンホン氏は「下半期の銀行NIMは、基準金利の引き上げの効果が反映されることで追加でさらに3〜4bp改善すると見込んでいる。上半期はプロダクティブ・ファイナンスを通じた外部成長に注力したが、下半期は収益性重視の良質な資産拡大によってNIM改善を図る」と語った。
SMEの延滞率が11年ぶりの1.00%に到達
資産の質への圧力は、法人向けの資金調達拡大と並行して高まっている。金融監督院によると、国内銀行のウォン建てローンの延滞率は5月末に0.67%となり、前月から0.06ポイント上昇した。2016年10月（0.81%）以来の水準で、9年7か月にわたって最も高い。
法人ローンの延滞率は0.84%に接近した。SMEローンの延滞率は1.00%となり、2015年5月以来11年ぶりの高水準を記録した。景気回復の遅れが続き、金融コスト負担の高止まりが、財務的に脆弱なSMEや小規模事業者を中心とした返済能力を弱めた。
延滞率の上昇は、金融持株会社の財務諸表にも反映されている。4大金融持株の第2四半期末の不良債権（NPL）は合計14.2344兆ウォンで、前年末から19.3%増となった。NPLは回収見込みが低い状態で3か月を超えて延滞しているローンで、金融機関にとって重要な資産の質の指標として機能している。
延滞率の上昇は、監督当局の統計を超えて、金融持株での実際のNPL増加へと進んでいる。銀行は下半期に、脆弱な分野を中心にリスク管理を強化すると見込まれる。建設、不動産、石油化学などの業務上の困難に直面する業種のモニタリングを強め、業種別のエクスポージャーを見直すことで資産の質の管理を重視する方針だ。
基準金利の引き上げ効果が下半期の貸出金利にすべて反映されるため、銀行のNIMは改善する可能性があるが、借り手の利息負担はさらに増える恐れがある。韓国銀行は、3四半期に法人・家計の双方で信用リスクが上昇する見通しを示した。法人部門の信用リスクは、景気回復の遅れによる売上減少と高止まりする金融コスト負担を背景に、SMEを中心に拡大すると予想される。家計は、多重債務者を含む脆弱な借り手を中心に、元本と利息の返済負担が積み上がることに直面すると見込まれる。
ある金融業界関係者は「プロダクティブ・ファイナンスの拡大トレンドに合わせて法人向け融資を増やさなければならないが、資産の質の指標を無視することはできない。下半期は、成長よりも借り手選別とリスク管理能力が業績を左右する可能性が高い」と述べた。
よくある質問
5月に韓国の銀行はどれくらいの延滞率になりましたか？
金融監督院のデータによると、国内銀行のウォン建てローンの延滞率は5月末に0.67%となり、2016年10月以来の水準だった。
上半期に大企業向けローンはどれくらい増えましたか？
5大銀行の大企業向けローンは、前年末の172.3317兆ウォンから6月末の192.0585兆ウォンへ11.45%増加した。一方で、SME向けローンは1.73%の増にとどまった。
第2四半期末時点で4大金融持株のNPL総額はどれくらいでしたか？
4大金融持株の第2四半期末の不良債権（NPL）は合計14.2344兆ウォンで、前年末から19.3%増となった。
