インドの財務省およびマクロ経済に関する助言機関は、分散型デジタル・アセットのための強靭な立法枠組みを構築することを目的として、国際的な暗号資産の規制モデルに関する大規模な比較検討を実施している。 このレビューでは、世界的なアプローチを3つの政策レバー、すなわち包括的規制、的を絞った封じ込め、ならびに全面的な禁止に分類している。 外国の管轄区域における構造的な成功と執行上の失敗を分析することで、インドの立法担当者は、デジタルの変動性から国内の一般消費者層と銀行ネットワークを保護しつつブロックチェーンの革新を維持する、調整された全国的枠組みを導入しようとしている。 インド準備銀行は、通貨代替、資本の国外流出、ならびに金融の伝達メカニズムに対する脅威を理由に、これまで私的なデジタル・トークンに対して慎重な姿勢を維持してきた。
インドの比較的規制評価
インドの複数機関による評価では、世界の各管轄区域で展開されている規制モデルを評価している。 財務省は、主要なマクロ経済に関する助言機関と連携し、各国がデジタル・アセットへの対応をどのように組み立てているかを理解しようとしている。 この比較分析は、他国の規制環境で何が機能し、何が失敗したのかを検討することで、インドの政策の方向性に情報を提供する。
禁止か、執行上の課題か
インド準備銀行は、私的なデジタル・トークンに対して慎重なアプローチを頻繁に支持し、分散型ネットワークは通貨代替、資本の国外流出、ならびに国家の金融伝達メカニズムの希薄化に関する深刻な脅威をもたらすと主張してきた。 しかし、内部調査では、相互に結びついた世界の金融環境の中で、絶対的な禁止を効果的に執行することは非常に困難であることが示されている。 地元の取引ポータルが制限されると、積極的な国内の個人投資家は日常的に資本配分を、国外の非コンプライアンスな取引所環境へ移し替えるため、高額な取引量が結果として国家の主権的な監視の外へ押し出される。 完全な禁止は、経済活動を地下のピアツーピア・ネットワークへと向かわせることが多く、マネーロンダリング対策の追跡ワークフローを複雑化させ、国家が重要な財政データにアクセスする機会を減少させる。
インドのハイブリッド型・コンプライアンス重視モデル
一括禁止のもつ運用上の脆弱性を踏まえ、インドの規制当局は、封じ込めときめ細かな取引の可視性を重視する、厳しく課税され厳格に監視されたハイブリッド・モデルを採用している。 インドは、仮想デジタル資産に対して30％のキャピタルゲイン課税を維持し、さらにすべての取引活動に対して一律1％の源泉徴収税を課している。 市場を閉鎖するのではなく、政府は所得税法の下で、硬直した報告義務を導入することで国内のコンプライアンス基盤を強化することに注力してきた。 デジタル資産の取引所、ローカルなマーケットプレイス、およびweb3の仲介業者は、包括的な取引記録の提出に失敗する、または税務当局に不正確な利用者メタデータを提供する場合には、深刻な日次の金融ペナルティに直面する。 規制上の負担を機関投資家側のデータ・コンプライアンスへと移すことで、インドはマルチエージェンシーの周縁（パリティ）を構築しており、証券取引委員会が活発な市場行動を扱う一方で、中央銀行は越境する資本の流れと国家の通貨の安定性について絶対的な統制を保持する。
