香港株式（恒生）恒指が約1年ぶりの安値を更新し、417ポイント。米連邦準備制度（FRB）の「タカ派」発言が不動産（内房）関連株の売りを引き起こした。

6月18日、香港株恒生指数は166ポイント下げて始まり、その後下落幅が急拡大し、取引時間中の最大下げは445ポイント、安値は23,866ポイントで、直近1年で新安値を更新した。今回の売りを引き起こした主な要因は、市場が「米連邦準備制度（FRB）が今年末に、さらに1回利上げするのではないか」と推測したことだ。FRBは予定どおり政策金利を据え置いたものの、複数の当局者が「今年は利上げの可能性がある」と示唆し、米国の主要3指数は一昨日約1%下落、金龍指数は1.14%下落、金利に敏感な不動産株の売り圧力が最も目立った。

不動産株の取引時間中の下落幅ランキング

主要上場の中国不動産株の取引時間中の下落幅は以下のとおり（午前10時48分時点）：

雅居楽（03383）：下落6.1%（下落率が最大）

緑城中国（03900）、越秀地産（00123）、世茂集団（00813）、中国金茂（00817）：それぞれ4.1%から5.2%下落

中国海外発展（00688）：下落4.8%、14.19元、いったん最も弱い大型ブルーチップ

龍湖集団（00960）：下落3.7%から2.4%、7.35元（大和証券SMBCは当日目標株価を8.23元に引き上げ、「市場並み」の評価を維持）

建発国際（01908）：下落3%；華潤置地（01109）：下落2.9%

新城発展（01030）、富力地産（02777）：下落2%から2.6%；融創（01918）、碧桂園（02007）：下落1%から1.3%

国家統計局のデータによると、5月の70の大・中都市の新築商品住宅の販売価格は前年同月比ではなく、前月比で0.2%下落（4月の下落幅は0.19%）。モーニングスターのアナリストJeff Zhangは「5月は高ライン都市の住宅価格が改善したが、低ライン都市は依然として圧力がかかっており、全国の新築住宅価格は2027年より前に底入れする可能性は高くない」と述べた。

ハイテク株の取引時間中の動き：テンセント、アリなど主要ハイテク株が下落

ハイテク株は総じて逆風にさらされた。テンセント（00700）は1.9%下落、437元；アリババ（09988）は3.4%下落、103.3元；百度（09888）は2.2%下落、109.7元；京東集団（09618）は2.4%下落、108.4元；小米（01810）は3.2%下落、24.6元；メイツアン（03690）は1.8%下落、73.05元；ネットイース（09999）は2%下落、191.8元；昨日7%超上昇したクアイショウ（01024）は0.2%の下げに反転、47.62元。

アジア太平洋エリアで同日に最高値更新した市場：台湾株、日本株、韓国株

香港が下落する一方、アジア太平洋地域の複数の主要市場が同日に最高値を更新した。台湾株は取引時間中に1.2%上昇し、46,565ポイントで過去最高値を更新；日経指数は71,000の節目を突破し、71,398ポイントで最高値を更新、半日で71,052ポイントで引け、1,150ポイント上昇（+1.65%）；韓国のKOSPI指数も取引時間中に8,976ポイントで最高値を更新し、8,925ポイント（+0.7%）で報じられた。

デロイト 2026年 香港IPO市場の中期見通し

デロイト（Deloitte）は6月17日に公表した『2026年 中国・香港の新規株式市場 中間回顧と展望』で、通年予測を維持した。香港では通年でIPOが160件、資金調達規模は3,000億香港ドルを目指し、世界規模で3位に入る見込みだ。デロイトは「5件の超大型IPOと12件の大型IPOで、調達資金の60%超を占める見通し」と指摘した。5月末時点で、香港には上場申請案件が依然として600件超あり（A株企業100社超を含む）、審査中である。

2026年上半期も香港は引き続き、世界第2位の資金調達市場としての地位を維持し、新経済企業の上半期におけるIPO件数の構成比は70%超、調達額の構成比は80%に近づく見込みだ。

よくある質問

FRBは今回金利を据え置いたのに、なぜ香港株は大きく下落したのか？

報道によると、FRBは金利を据え置いたものの、複数の当局者が「今年は利上げの可能性がある」と示唆し、市場では「年末にもう1回利上げがあるのではないか」との思惑が広がった。前の晩に米国の主要3指数が約1%下落し、金龍指数も1.14%下落したことに加え、香港株が2日連続下落しているというムードが重なり、端午節の連休前夜、ギャップダウンで始まった後、売り手が急速に下落幅を400ポイント超まで拡大した。

中国海外発展はなぜ当日の最も下落率の高いブルーチップになったのか？

報道によると、中国海外発展（00688）は取引時間中に4.8%下落し、14.19元まで下げ、恒生指数の構成銘柄の中で下落率が最大のブルーチップだった。住宅不動産株は全体として、市場の「利上げ観測」が強まり売りが出たことで打撃を受け、中国海外発展の下落率は主要ブルーチップの中で最も目立った。

デロイトが予測する香港IPOで3,000億香港ドルを集める主な下支えは何か？

デロイトの報告によれば、主な下支えは新経済企業（半導体、AI産業チェーン、ロボット、バイオテクノロジーなど）の台頭によるものだ。これらの企業は上半期のIPOでの資金調達のうち約80%を占めている。さらに、A株の大型テクノロジー企業の二次上場に関する審査承認の最適化や、特別テクノロジー企業の上場メカニズムなどの改革措置も重要な推進力だ。