香港株は前例のないロックアップ株の満了ラッシュに直面している。過去1年間の複数のIPOがそれぞれの保有制限期間を迎え、証券各社は既に苦境にある市場への売り圧力の強まりを警告している。モルガン・スタンレーは、7月と9月をセカンダリー市場の売り圧力のピーク月と特定し、企業のファンダメンタルズは安定しているものの、これが香港に対する短期的な慎重姿勢の主な理由であると述べている。ハンセン指数は年初来で8.9%下落している一方、アーンスト・アンド・ヤングのデータによると、今年上半期の香港IPOの初日平均リターンは61%であり、規制解除に伴う利食い圧力が強まる可能性がある。
ゴールドマン・サックス、今後12カ月で過去最高の2740億ドルのロックアップ満了を予測
ゴールドマン・サックスは、香港市場において今後12カ月間に2740億ドル（約2.14兆香港ドル）のロックアップ株が満了すると予測しており、これは歴史的な高水準となる。過去のパターンに基づくと、ロックアップ満了後3～6カ月の間に株式は通常4%～7%下落する。モルガン・スタンレーのリポートは、セカンダリー市場の売り圧力は7月と9月に集中すると述べ、たとえ企業のファンダメンタルズが堅調でも、これらの満了イベントが市場の流動性に逆風をもたらす可能性があると指摘している。
ジプトAIと他の2社、今週ロックアップ満了を迎える
中国のAI開発企業ジプト（02513）は、水曜日に2560万株が6カ月間のコーナーストーン投資家のロックアップ期間を終了する。これは発行済株式総数の約6%に相当する。同社の株価は上場以来12倍以上上昇している。ミニマックス（00100）とイルバター・コアエックス（09903）も今週ロックアップ満了を迎え、それぞれの発行済株式総数の45%と4.3%に相当する株式が取引可能となる。
FAQ
香港では今後12カ月間にどの程度の規模のロックアップ株満了が見込まれていますか？
ゴールドマン・サックスは、香港市場において今後12カ月間に2740億ドル（約2.14兆香港ドル）のロックアップ株が満了すると予測しており、これは市場にとって歴史的な高水準です。
今年上半期の香港IPOのパフォーマンスはどうでしたか？
アーンスト・アンド・ヤングのデータによると、今年上半期の香港IPOの初日平均リターンは61%で、同期間にハンセン指数全体は年初来8.9%下落しています。
