ビットコインが重要な損益分岐点の水準を維持する中、グレイスケールが強気相場の布石を示唆
ビットコイン市場は、価格動向の改善により直近の買い手が損益分岐点（ブレークイーブン）に戻っていることから、潜在的な底打ちの兆しを示しています。グレイスケールは、センチメントがより強気な局面へ移行し得る重要なシグナルとして、ポジショニングの強化を挙げています。
主なポイント:
- グレイスケールは、買い手がブレークイーブン水準に戻ってきたことで、ビットコインが底を打った可能性を示しました。
- 市場はコスト・ベースの整合性を示しており、より安定したビットコイン構造を裏付けています。
- グレイスケールのリサーチ責任者は、次なる上昇が新たな強気サイクルの初期段階を裏付ける可能性があると述べています。
ビットコインのブレークイーブン水準は、より強いポジショニングを示唆
デジタル・アセット運用会社グレイスケールは4月21日、オンチェーンデータを根拠に、ビットコイン市場における転換点の可能性を示しました。同社は、持続的な底打ちを示している可能性のあるデータとして、価格パフォーマンスの強化と投資家のポジショニング改善を挙げました。
グレイスケール・リサーチはソーシャルメディア・プラットフォームXで次のように述べました：
“グレイスケール・リサーチは、BTCのブロックチェーンデータが持続的な市場の底が発生したことを示し得ると考えています。”
同社はさらに、「$ BTCは2月5日以降、ほぼ20%上昇しました。直近の買い手は、損益分岐点であるおよそ~$74Kあたりに戻っています」と付け加えました。これらの発言は、市場の挙動と一致しています。ビットコインがそれ以前の弱さから回復し、直近の参加者の平均コスト・ベースに近づいたことで、含み損が圧縮され、売り圧が生じる可能性が緩和されたためです。
4月21日、ビットコインは$75,577で取引され、2月上旬の急激な下落から反発した後、直近の回復レンジの上限付近にとどまりました。価格は、BTCを一時的に$60,000台後半へ押し込んだ急な売りに続いて安定しました。直近のローソク足は、$78,000近辺のレジスタンスのすぐ下で、控えめな値固めが進んでいることを示唆しています。より広い短期の構造は、買い手が一貫してより高い安値を守ることで強靭性が増していることを示しています。それ以降、この原稿執筆時点でBTCは$78,772まで上昇しました。
Glassnodeデータは、持続的な市場の底という見方を裏付ける
グレイスケールのリサーチ責任者ザック・パンドルが共有したチャートデータでは、ビットコインは2月初旬におよそ$63,000まで下落した後、4月にはおよそ$76,000まで反発したことが示されています。1〜3か月以内に移転されたコインに対する実現価格は別の軌道を辿り、2025年の大半を通じて上昇し、2025年後半に$110,000を超えてピークを付け、その後は2026年に向けておよそ$74,000へ下向きのトレンドとなりました。実現価格の下方修正と、スポット水準の回復によって、2つの指標は整合しました。この収束は、直近の買い手が損益分岐点に戻っていることを示しており、これは市場行動が安定化し、強制的な売りが減る局面でしばしば見られる状態です。
グレイスケールのリサーチ責任者は次のように説明しました：
“今後数日でビットコインの価格がさらに上がれば、より最近の買い手はポジティブなPnLに移行し、それは強気市場の最初のフェーズを見極める指標になり得ます。”
「ビットコインの価格は依然として10月の高値を大きく下回っていますが、多くの直近の買い手が損益分岐点に戻っています――それは、ビットコインが$65,000から$70,000の範囲で持続的な市場の底を作った可能性を示唆しているかもしれません」と彼は付け加えました。これらの観察は、オンチェーンのコスト・ベース指標が、市場サイクルにおける転換を特定するのに役立つと同時に、建設的な見通しを支えることを強調しています。
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