金と銀の価格は、金曜の北米市場の取引開始に先立って上昇した。現物の金は1オンス当たり約$4,055.00で取引されており、0.16%高。現物の銀は約$58.31で、1.35%上昇。木曜の売りの後、米国の雇用関連指標の強い内容を受け、欧州中央銀行（ECB）が政策金利を据え置いたこと、原油価格の高止まり、そして利回りの上昇（米国債利回りがしっかり）を背景に、貴金属は落ち着いた。こうした安定は、10年物米国債利回りが4.70%近辺で推移し、米ドル指数も101.39近辺を維持するという、より広い市場環境の中で起きた。これにより、金は地政学的リスクに支えられる一方、利回りの底堅さとドル高によって上値が抑えられた。
定められた初動のレンジ内で金と銀を取引
金の初動レンジは$4,021.20から$4,064.90で、木曜の安値よりは上にあるものの、$4,067および$4,139のレジスタンス水準までは下回っていた。銀の初動レンジは$56.98から$58.76で、同金属は50日移動平均付近の$58.22を上回る形で反発したが、$58.56から$59.94のレジスタンス帯の下にとどまっていた。執筆時点では、金は$4,021のサポート水準を上回り、銀はその50日移動平均を上回って取引されている。
ECBは預金金利を2.25%で据え置き、米失業保険申請は187,000まで低下
欧州中央銀行は預金金利を2.25%で据え置いた。主なリファイナンス金利は2.40%、限界貸出金利は2.65%で、エネルギー価格ショックの「強さ」と「期間」に焦点を当てた。米国の新規失業保険申請件数は、7月18日までの週で前週から22,000減の187,000となった。これは1969年9月以来の低水準。一方、前週分は209,000へ上方修正された。このデータは、市場の見方としては、雇用解消（レイオフ）は歴史的にみてなお低水準である一方で、採用の勢いは鈍化していることを裏付けている。
財務省利回りとドル指数が金を4.70%と101.39の水準近辺にとどめる
10年物米国債利回りは4.70%近辺、米ドル指数は101.39近辺だった。最新の重要な経済データ後のポジショニングは、最初に示唆されたよりも「弱気（ハト派）寄り」ではない。金については、利回りの底堅さと強いドルが、利回りのつかない（ノンイールド）金地金の上値を制限する。一方で、地政学的リスクがディフェンシブな需要を支える。
ホルムズ海峡の通過は緊張が続き、ブレント原油は約$97.67で推移
ホルムズ海峡の状況は、開通しているものの、現役の軍事・海運の圧力下で非常に緊張した「通過（トランジット）」だとされている。米国とイランの緊張は、引き続き海峡の支配（航路のコントロール）をめぐって中心にある。紅海でのサウジ向けタンカーへのフーシ派の攻撃は、海運リスクの地図を広げ、湾岸の輸出ルートを複雑にした。ブレント原油は、$102を超える高値を付けた後に約$97.67まで弱含んだ。米国産原油は約$89.76で取引されており、価格が高値から後退してもエネルギー・リスクの上乗せ（プレミアム）は維持されている。金に関しては影響は二面性がある。地政学的リスクはディフェンシブな需要を下支えする一方で、高い原油価格はインフレ・リスクを引き上げ、米国債利回りの支えとなり、利回りのつかない金地金の上値を制限する。
金と銀のテクニカル分析が重要なサポートとレジスタンス水準を特定
現物の金は、価格が50日移動平均（約$4,067）と100日移動平均（約$4,063）を下回ったままのため、全体として短期のテクニカル面で売り手が優位だ。トレンドライン上のレジスタンス付近の$4,150が、反発を抑え続けている。買い手の次の上値目標は、価格を再び$4,067より上に押し上げること。持続的な動きが$4,139、さらに$4,150を狙う。売り手の次の短期の下値目標は、$4,030を下抜けることで、より深い下方向の目標は$3,998、次いで$3,957。最初のレジスタンスは$4,064.90、その次が$4,067。一方、最初のサポートは$4,030、その次が$3,998だと見られる。
現物の銀は、価格が$57.10のサポートから反発し、50日移動平均（約$58.22）を再び上回ったことで、短期のテクニカル・セットアップが改善している。買い手の次の上値目標は、価格を$58.56より上へ引き上げること。そこを上回る動きは$59.94、さらに$60.95を狙う。売り手の次の下値目標は$57.10の下抜けで、より深い下方向の目標は$56.12、次いで$54.69。最初のレジスタンスは$58.56、その次が$59.94。次のサポートは$57.10、その次が$56.12だと見られる。
トレーダーは、来週7月29日の政策決定に先立つFRBの発信内容、速報PMIデータ、失業保険申請の追随（フォロー・スルー）、およびホルムズ海峡や紅海の航路での新たな混乱の有無に注目している。
よくある質問
金曜に金と銀の価格に影響した要因は何ですか？
金と銀の価格は、木曜の売りの後に貴金属が落ち着いたことを受けて、金曜の北米市場の取引開始前に上昇した。トレーダーは米国の雇用市場の指標が強いことを評価し、7月18日までの週の新規失業保険申請件数は187,000まで低下した。これは1969年9月以来の最も低い水準。欧州中央銀行は預金金利を2.25%で据え置き、10年物米国債利回りは4.70%近辺を維持し、米ドル指数は101.39近辺にとどまった。さらに、原油価格の高止まり（ブレント原油が$97.67近辺、米国産原油が$89.76近辺）や、ホルムズ海峡および紅海における地政学的緊張も、市場のポジショニングに影響した。
ECBの金利決定は貴金属市場にどう影響しましたか？
欧州中央銀行は預金金利を2.25%で据え置き、主なリファイナンス金利は2.40%、限界貸出金利は2.65%だった。エネルギー価格ショックの「強さ」と「期間」に焦点を当てた。最新の重要な経済データ後のポジショニングは、当初示唆されていたよりもCPIやPPIの弱い数値による見方ほどにはハト派ではなく、これが米国債利回りの底堅さや、強いドルにつながった。その結果、地政学的リスクがディフェンシブな需要を提供していたにもかかわらず、金の上値が抑えられた。
どのような地政学的要因が金の価格に影響していますか？
ホルムズ海峡の状況は、開通しているものの、現役の軍事・海運の圧力下で非常に緊張した通過状態だとされており、米国とイランの緊張は海峡の支配（航路のコントロール）をめぐって中心になっている。紅海でのサウジ向けタンカーへのフーシ派の攻撃は、海運リスクの地図を広げ、湾岸の輸出ルートを複雑にした。金への影響は二面性がある。地政学的リスクはディフェンシブな需要を支える一方で、高い原油価格がインフレ・リスクを高め、米国債利回りを支え、利回りのつかない金地金の上値を制限する。
