Franklin Templetonは7月6日、韓国株式市場の投資家に対し、半導体に偏った指数連動戦略から、防衛、造船、原子力、ロボット分野の割安な優良株へのシフトを推奨した。Franklin Templeton Research Centerのグローバル投資ストラテジストChristy Tan氏は、韓国市場の上昇はAI半導体の収益サイクル、政治的安定、個人投資家の強い買いによって牽引されたが、最近の株価調整とMSCI新興市場指数の維持により、上昇の可能性と構造的な限界の両方が明らかになったと述べた。Tan氏は、韓国上場企業の約3分の2が株価純資産倍率（PBR）1倍未満で取引され、約41％がPBR0.5倍未満で取引されていると指摘し、大型半導体株以外に大幅な割安感があることを示した。
Franklin Templeton、韓国市場の構造的な割安感を指摘
Tan氏は韓国市場を、象徴的な半導体企業を指す「クジャク」と、市場にまだ認識されていない割安な優良株である「眠れる虎」が共存する市場と表現した。同氏は、「指数をけん引する大型株に影を潜めているほとんどの韓国企業は、依然として大幅に割安である。国内上場企業の約3分の2がPBR1倍未満で取引され、約41％がPBR0.5倍未満の水準で取引されている」と述べた。同ストラテジストは、過熱した大型半導体株を追いかけるのではなく、適切な市場評価をまだ受けていない強固な資本基盤を持つ優良企業を見つける必要性を強調した。
防衛、造船、原子力、ロボット分野を投資機会として強調
Tan氏は、防衛、造船、原子力、ロボット、電力機器分野を割安な投資機会の例として挙げた。同氏は、「米国の再工業化とグローバルサプライチェーン投資の恩恵を受けるセクターは、韓国の戦略的ポジションに直接投資する経路を提供する。これらのセクターを通じて、投資家は半導体の勢いに頼ることなく、韓国の地政学的・産業的地位の向上に投資できる」と説明した。同ストラテジストは、これらのセクターが半導体主導の市場変動を超えた韓国の戦略的ポジショニングへのエクスポージャーを提供すると指摘した。
レバレッジ主導の変動性の中、リスク管理戦略を推奨
Tan氏は、韓国市場における個人投資家のレバレッジ資金の流れに関連する構造的リスクに言及し、通常の利益確定が機械的な強制売りに変わる可能性があると指摘した。同氏は、「今は個別株のウエイトを減らし、段階的な買い戦略を採用すべき時だ。リスク管理基準を強化し、買い意欲が集中している半導体保有株に対してヘッジメカニズムを準備する必要がある」と述べた。同ストラテジストは、「韓国株式市場は依然として魅力的だが、投資戦略は変えなければならない。クジャクは慎重に選ぶべきだが、今は虎を探す時だ」と結論づけた。
FAQ
Franklin Templetonは7月6日、韓国株式市場の投資家に何を推奨しましたか？
Franklin Templetonは、投資家に対し、半導体に偏った指数連動戦略から、防衛、造船、原子力、ロボット分野の割安な優良株へのシフトを推奨しました。Christy Tan氏は、韓国上場企業の約3分の2がPBR1倍未満で取引され、約41％がPBR0.5倍未満で取引されていると述べました。
なぜFranklin Templetonは半導体中心の戦略から離れることを提案しているのですか？
Tan氏は、韓国市場の上昇はAI半導体の収益サイクル、政治的安定、個人投資家の買いによって牽引されたものの、大型半導体株以外のほとんどの企業は依然として大幅に割安であると説明しました。同氏は、最近の株価調整とMSCI指数の維持により、現在の集中には上昇の可能性と構造的な限界の両方が明らかになったと指摘しました。
