2026年6月4日02:00から02:15（UTC）までのETH/USDT先物の収益率は-0.80%を記録し、価格は1,781.32 USDTから1,767.08 USDTへ下落し、振幅は2.57%に達した。今回の下落は、より広範な調整局面の中で発生したもので、ETHは終日4.01%下落して1,740.32 USDTで引け、1,800ドルの重要な心理的サポートを割り込んだ。前日には2.52%下落し、6月2日にはさらに大幅に7.32%下落していた。
今回の異動の主な駆動要因は、ビットコインのテクニカルなブレイク（破れ）によって引き起こされた市場連動の影響である。6月2日にビットコインが71,000ドルの重要なサポートを割り込み、日中の下落率は3%に達し、さらに短期の底である70,466ドルを下回った。OBVおよびTBOのモメンタム指標はいずれも強い弱気シグナルを発している。ETHとビットコインの90日ローリング相関が0.85以上の高水準を維持しているため、ビットコインのブレイクがクオンツ取引アルゴリズムの自動クローズ（決済）指示を発動させ、リスク資産が同時に圧力を受けた。
次に、イーサリアムETFへの資金流出が継続して売り圧を一段と強めた。データによれば、Spot Ethereum ETFsは5月28日までの7日間で2.16億ドルの純流出を記録し、そのうち5月28日の単日純流出は1.214億ドルで、BlackRockのETHAファンドが主導した。ETFの資金流出は、限界的な買い需要を直接的に押し下げ、購入と償還の実物オペレーション（実物申込み/償還）の一部における純売り圧が現物市場へ波及した。過去のデータでは、ETFの純流出とETH価格の間に負の相関係数-0.72が確認されている。
さらに、市場心理は極端な恐怖のレンジにあり、中期の下降チャネルにおけるテクニカルなチャート形状の確認失敗が、売りの勢いを増幅させている。現在の重要なサポートは1,700ドルにある。ここを割り込むと1,600ドルまで下押しされる可能性がある。投資家は、ビットコインの値動き、ETFの資金フロー、そして1,800ドルのレジスタンスが再び回復できるかを特に注視する必要がある。短期のボラティリティに関するリスクはなお残っており、オンチェーンの資金フローの変化に注目することが推奨される。
