オンチェーン分析企業のCryptoQuantは、最近の価格急騰を受けて、ビットコインの利益確定（プロフィットテイキング）がさらに進む可能性があると警告している。同社リサーチ責任者のフリオ・モレノによる分析によると、ビットコインは4月の開始以来で20%以上上昇し、3か月ぶりの高値を付けた。先行して割安だったこと、マクロ経済の圧力の緩和、そして無期限先物（パーペチュアル・フューチャーズ）の需要増加が背景にあるが、モレノはこの動きを「構造的なブレイク（ブル市場への移行）」ではなく「弱気相場のリバウンド」であると位置付けている。
利益確定メトリクスが分布の兆候を示す
モレノによると、5月4日、ビットコイン保有者は日次利益として14,600 BTCを実現した。これは2025年12月10日以来の最高水準だ。短期保有者（ショート・ターム・ホルダー）の支出と実現利益／損失を追跡する指標である短期保有者支出実現利益率（STH-SOPR）は1.016まで上昇し、4月中旬以降1.00を上回った状態が続いている。「これは、ビットコインが4月中旬以降ずっと明確な利益確定の領域にあったことを示しており、今回の価格上昇が幅広い保有者による分配（広範な売り＝分布）を促したことを裏付けています」とモレノは述べた。
![cryptoquant-bitcoin]()
損失から利益への構造的な転換
30日間のローリングベースでは、ビットコイン保有者は純利益として+20,000 BTCを実現しており、これは2025年12月22日以来の初のプラスの読みとなる。モレノは、2月と3月にそれぞれ-398,000 BTCという大きな純損失があった後の結果だと指摘した。「純損失の実現から純利益の実現へと切り替わることは、弱気相場におけるダイナミクスの構造的な転換点です」と彼は述べた。「再びプラスの純領域へ戻ったことは、4月〜5月の価格リバウンドが保有者全体の利益化（収益性）をどの程度回復させたかを反映しています。」
ただし、現在の純利益水準である+20,000 BTCは、歴史的に確定したブル市場への移行と関連づけられてきた13万BTC〜20万BTCのレンジを大きく下回っている。「この違いは、構造的なレジーム変化ではなく、弱気相場のリバウンドという分類を強めるものです」とモレノは語った。
未実現利益と調整リスク
未実現の利益率は現在およそ18%で、2月と3月の未実現損失-29%と比べると高い状態だ。歴史的には、未実現利益が高水準に達すると、保有者は売って利益を確定しやすくなり、その結果として調整リスクが高まる。とはいえ、需要の状況が比較的しっかりしているため、調整は顕在化まで時間がかかる可能性があるとモレノは述べた。無期限先物の需要は引き続き力強く伸びており、現物需要の縮小は深刻というほどではなく、取引所への流入も控えめだ。「これらの要因の組み合わせは、有意義な調整リスクを伴うリバウンドではあるものの、まだ確定した分配（ディストリビューション）のピークには到達していないことと整合的です」とモレノは述べた。
ビットコインは現在、約$80,180で取引されており、過去24時間ではほぼ横ばいだとThe Blockの価格データは伝えている。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
スイスのビットコイン準備金構想が5月9日、署名の不足により失敗
BlockBeatsによると、5月9日、スイスの「スイス国立銀行（SNB）に対し、公式準備（公的準備）としてビットコインを保有することを求める」取り組みは、署名数が足りなかったため失敗した。 この提案は、スイス憲法を改正し、金と外貨準備に加えてBTCを追加することを目的としていた。 その取り組みでは、全国的な住民投票を行うために18か月以内に有効署名10万件が必要だったが、主催者が集められたのはその約半分にとどまり、途中で努力を打ち切った。
GateNews19分前
ビットコインETFの資金流出が再開、BTCが$80K を下回る中、5日間の流入連勝の後
SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFは木曜に純流出が2億7700万ドル発生し、5日間の流入総額16億9000万ドルに終止符を打った。ビットコインは金曜に80,000ドルを下回って取引され、10本すべての現物イーサETFが同日に1億4000万ドルの流出を記録した。これは、マクロの不透明感の中で機関投資家の勢いが反転したことを示している。 この資金フローの反転は、イランと米国の停戦をめぐる地政学的緊張の再燃と重なった。予測市場では、5月15日までにホルムズ正常化が行われない確率を97%と織り込んでおり、ホルムズ海峡近くでの新たな攻撃が伝えられたことで原油価格が上昇し、リスク資産のそれまでの上昇分が解消された。 一方で、パーペチュアル・スワップ市場では、2027年4月までの利上げ確率が50%超と見込まれており、4月の雇用統計が予想を上回り新規ポジションが11.5万件に達したにもかかわらず、利下げ期待は2028年まで押し戻された。
GateNews39分前
ユージーン：BTCが8万ドルを突破すれば、ビットコインがアルトコインの上昇ラリーを引き起こす可能性があり、市場は底打ちのサインを示しています
ChainCatcherによると、トレーダーのEugeneは5月9日に、複数の市場指標が底打ちの兆候を示していると示した。ビットコインは約$80,000付近で推移している。Eugeneは、今後1週間以内に大きな価格変動が起きる可能性があり、それによってアルトコインがレンジの統合（もみ合い）を上抜けることにつながると見込んでいる。 Eugeneは、ほとんどのトークンは上昇するのにわずかな買い圧力しか必要ないことを指摘し、市場がまだ配分（割り当て）不足の状態にあることを示唆した。彼は、ビットコインが$80,000の水準を突破できることが、イーサリアム、ソラナ、そしてHYPEを含む主要トークンでの歩調をそろえた上昇トレンドの引き金になる上で重要だとしている。
GateNews2時間前
戦略は、年初来でビットコインの利回り9.4%と、BTCの利益50億ドルを達成しました
StrategyのCEOであるPhong Leによると、同社は2026年の年初来で9.4%のBitcoin利回りを達成し、BTCの利益は50億ドルに上りました。同社は年次のBitcoin 1株当たり（BPS）成長を最大化するために、資本、自己資本、負債、信用の意思決定を最適化する目的で、毎日多変量モデルを活用しています。
GateNews3時間前
ビットワイズのCEOは、法定通貨システムが「死んだ」と主張
Bitcoin Newsによると、Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサーであるマット・ホーガンは、法定通貨のシステムは実質的に「死んだ」と主張し、ビットコインや金が死んだという繰り返しの宣言と対比している。
GateNews3時間前
TeraWulfのHPC収益が2,100万ドルに到達し、初めてQ1 2026でビットコインのマイニングを上回る
The Blockによると、TeraWulfの高性能コンピューティング事業が、2026年Q1に初めてビットコインマイニング部門を上回りました。同社はHPCのリース収益が2,100万ドルで、四半期の総売上高3,400万ドルのうちデジタル資産の収益は1,300万ドル弱を上回っていないと報告しました。CEOのPaul Pragerは、これは「私たちの財務諸表において、HPCリースが実質的に反映される最初の期間」だと述べました。ニューヨークのLake Mariner施設では、TeraWulfは現在、収益を生み出しているHPCの能力が60MWになったと報告しており、追加の能力は今年後半に稼働開始予定です。
GateNews3時間前
